La guerra freda amb la Xina afectarà les existències dels Estats Units molt després de l’oferta comercial

Tot i que els Estats Units i la Xina signen un acord comercial, és probable que la competència entre les dues grans economies del món afecti les existències dels Estats Units. Això és perquè la indústria tecnològica, on Amèrica ha estat dominant, ja s'està convertint en un camp de batalla clau en una "Guerra Freda" que s'està escalant entre Washington i Pequín.

És probable que aquest conflicte s’intensifiqui, segons un relat important de Barron.

"La percepció és que massa de la cadena de subministrament de tecnologia de la informació i la comunicació està centrada en la Xina", va dir a Paul Triolo, cap de pràctiques de geo-tecnologia de l'empresa de consultoria de risc polític Eurasia Group, a Barron. En un conflicte i utilitzant infraestructures construïdes per la Xina, teòricament podrien tocar un botó i tancar-ho tot. Després de 30 anys dient que les empreses haurien d’optimitzar les cadenes de subministrament i traslladar-ne algunes a l’estranger, ara estem dient que és un problema de seguretat. "

A continuació es mostra un mostreig d’empreses amb seu a EUA que són particularment vulnerables en aquest conflicte.

8 estocs capturats a la nova "guerra freda"

• Flex Ltd. (FLEX)
• Broadcom Inc. (AVGO)
• Qualcomm Inc. (QCOM)
• Micron Technology Inc. (MU)
• Intel Corp (INTC)
• Qorvo Inc. (QRVO)
• Advanced Micro Devices Inc. (AMD)
• Applied Materials Inc. (AMAT)

Font: Barron's

Significació per als inversors

Flex ofereix serveis de logística de la cadena de subministrament, mentre Qorvo desenvolupa tecnologies avançades de comunicació utilitzades en aplicacions de comunicacions mòbils, aeroespacial i de defensa. Applied Materials és un fabricant líder dels equips de fàbrica on es produeixen semiconductors. Les altres empreses anteriors són fabricants de xips principals.

Cinc d’aquestes empreses (Flex, Broadcom, Qualcomm, Micron, Intel i Qorvo) corren un risc a causa dels esforços dirigits pels Estats Units per limitar la venda global d’equips de tecnologia i telecomunicacions venuts per Huawei Technologies Co. Ltd. de Cina. les cinc companyies van tenir almenys 90 milions de dòlars en vendes a Huawei el 2017, l’últim any sobre el qual es disposa de dades per Barron’s. Aquestes vendes ara podrien ser un dany col·lateral de la nova guerra freda. Huawei s’ha convertit en un dels principals competidors de Cisco Systems Inc. (CSCO) amb base als EUA en el mercat d’equips i serveis de xarxes d’ordinadors i comunicacions.

Danys col · laterals

Huawei ha estat objectiu de l’administració Trump per múltiples motius: els seus estrets vincles amb l’aparell militar i l’espionatge xinès, per violar les sancions internacionals contra l’Iran i per les denúncies que es tracta d’un robatori de propietat intel·lectual. Els Estats Units demanen als seus aliats que prohibeixin l'ús de productes Huawei tant en aplicacions de comunicacions civils com militars. És probable que les empreses nord-americanes tinguin prohibit vendre a Huawei, de manera similar a la prohibició del fabricant xinès d'equips de telecomunicacions ZTE Corp. (ZTCOF) durant un temps el 2018. Quan es va anunciar aquesta prohibició, les accions de proveïdors clau de ZTE van tenir grans èxits., per Barron.

Estocs de xip en risc

Mentrestant, la Xina està decidida a ampliar la seva pròpia indústria de semiconductors per reduir les importacions i eventualment convertir-se en un important proveïdor internacional. Actualment, la Xina importa al voltant del 70% dels xips que utilitza. Això té grans implicacions per a sis de les vuit accions de la taula, que es basen en el mercat xinès per proporcions significatives del seu total d’ingressos, segons l’anàlisi de Wolfe Research i Bloomberg citada per Barron: Qualcomm, 67%; Micron, 57%; Broadcom, 49%; AMD, 39%; Materials Aplicats, 30%; i Intel, 27%.

Mirant endavant

Aquestes tendències signifiquen que la Xina s'està transformant ràpidament en un territori d'oportunitats per a inversors i corporacions nord-americanes en un camp de mines potencial. Huawei s’ha convertit en un jugador internacional de tecnologia gegant, amb uns ingressos fiscals estimats per a 108 milions de dòlars el 2018 i unes vendes a 170 països, per Barron. Dan Wang, analista de Gavekal Research, creu que les prohibicions generalitzades poden malmetre l’empresa. Si això succeeix, es poden seguir les mesures de represàlia del govern xinès i un atac nacionalista contra les empreses nord-americanes per part de les empreses i els consumidors xinesos.