Taxa de descompte federal
El tipus de descompte federal és el tipus d’interès fixat pels bancs centrals —la Reserva Federal als Estats Units— sobre préstecs que el banc central concedeix a bancs comercials o altres institucions dipositàries. El tipus de descompte federal s’utilitza com a mesura per reduir els problemes de liquiditat i la pressió dels requisits de reserva.
Compres per emportar
- El tipus de descompte federal és el tipus d’interès que la Reserva Federal cobra als bancs per prestar fons, mentre que la taxa de fons federal és la taxa que els bancs es cobren.
- El tipus de descompte de la Fed el fixa el consell de govern de la Reserva Federal, mentre que el tipus de fons federal el fixa el Comitè Federal de Mercats Oberts.
- La Reserva Federal es considera un prestamista de darrera instància, que s'ha de demandar quan es compensi el sistema de préstecs nocturns interbancaris, per la qual cosa el tipus de descompte de la Fed és superior al tipus de fons de la Fed.
El tipus de descompte, com de vegades s’aconsegueix, permet als bancs centrals com la Reserva Federal controlar l’oferta de diners –també coneguda com a política monetària– i s’utilitza per assegurar l’estabilitat als mercats financers.
1:08Taxa de descompte federal
Com funciona la taxa de descompte federal
Al llarg de cada dia, a mesura que els bancs paguen i reben fons, poden acabar amb més (o menys) fons del que necessiten per complir el seu requisit de reserva. Els bancs amb excés de fons solen prestar-los durant la nit a altres bancs que tenen recursos escassos, en lloc de deixar aquests fons en els seus comptes de reserva sense interessos a la Fed o com a efectiu de la caixa de seguretat.
Les institucions dipositàries i els bancs comercials que es troben en una situació financera generalment sòlida són elegibles per agafar en préstec dels seus bancs regionals de la Reserva Federal amb un tipus de crèdit principal o un descompte. Aquests préstecs s’estenen normalment a la nit durant els bancs per tal de satisfer les necessitats de liquiditat a curt termini. Els fons per als bancs comercials prestats a la Fed per millorar la seva oferta monetària es processen a través de la finestra de descompte, i la taxa es revisa cada 14 dies. El tipus de descompte federal és un dels indicadors més importants de l’economia, ja que la majoria d’altres tipus d’interès es mouen a l’alça.
El préstec del banc central substitueix el préstec d’altres bancs comercials, de manera que es considera una mesura d’últim recurs un cop s’ha superat el sistema de préstecs nocturns interbancaris. La Reserva Federal estableix aquest tipus interbancari, anomenat tipus de fons de la Fed, que sol establir-se inferior al tipus de descompte.
Tant els fons de la Fed com els tipus de descompte s’ajusten per equilibrar l’oferta i la demanda de reserves de moneda. Per exemple, si l’oferta de reserves al mercat de fons alimentats és superior a la demanda, el tipus de fons de la Fed baixa, i si l’oferta de reserves és inferior a la demanda, la taxa puja. Sempre que la taxa de fons de la Fed sigui inferior a la taxa de descompte, els bancs comercials preferiran agafar en préstec a un altre banc comercial en lloc de la Fed.
La taxa de descompte s’estableix generalment un punt percentual per sobre de l’objectiu de la taxa de fons federals, mentre que la taxa del crèdit secundari s’estableix mig punt percentual per sobre de la taxa de descompte.
Consideracions especials
El tipus de descompte federal s’utilitza com a eina per estimular (política monetària expansiva) o reincorporar-se a l’economia (política monetària contracció). Una disminució de la taxa de descompte fa que els bancs comercials tinguin més diners en préstec, cosa que comporta un augment de l'activitat de crèdit i préstec disponible a tota l'economia. Per contra, un augment del tipus de descompte fa que sigui més car per als bancs el que els presta i disminueix l'oferta de diners alhora que es retracta l'activitat d'inversió.
A més d’establir el tipus de descompte, la Reserva Federal pot influir en l’oferta de diners, el crèdit i les taxes d’interès mitjançant operacions de mercat obert (OMO) als mercats del Tresor dels Estats Units i augmentant o disminuint els requisits de reserves per a bancs privats. El requisit de reserva és la part dels dipòsits d’un banc que ha de contenir en forma de caixa, ja sigui dins de les seves pròpies voltes o en el seu dipòsit al banc de la Reserva Federal regional. Com més elevats són els requisits de reserva, menys bancs d’habitacions han d’aportar el seu passiu o dipòsit. Els requisits de reserves més elevats són més típics durant una recessió quan un banc central vol assegurar el pànic bancari i les execucions no causen fallides financeres. La Reserva Federal actua al seu doble mandat per maximitzar l’ocupació i reduir la inflació.
Taxa de descompte federal vs. taxa de fons federals
El tipus de descompte federal és el tipus d’interès que la Reserva Federal cobra sobre préstecs de la Reserva Federal. No s'ha de confondre amb la taxa de fons federals, que és la taxa que els bancs es cobren els uns als altres per préstecs que s'utilitzen per cobrir els requisits de reserva. El tipus de descompte el determina el consell de govern de la Reserva Federal, a diferència de la taxa de fons federals, que estableix el Comitè Federal de Mercats Oberts (FOMC). El FOMC estableix la taxa de fons de la Fed mitjançant la venda oberta i la compra del Tresor dels Estats Units, mentre que la taxa de descompte només és revisada pel consell de govern.
Els bancs saludables poden demanar prestats tot el que desitgen a venciments molt breus (normalment durant la nit) des de la finestra de descompte de la Fed, i per tant, es coneix com a facilitat de préstec permanent. El tipus d’interès d’aquests préstecs de crèdit primari és la taxa de descompte pròpiament dita, que normalment s’estableix més alta que l’objectiu de la taxa de fons federals, generalment en 100 punts bàsics (1 punt percentual), perquè el banc central prefereix que els bancs es prestin els uns dels altres de manera que es vigilen contínuament els riscos de crèdit i la liquiditat.
Com a resultat, en la majoria de les circumstàncies, la quantitat de préstecs de descompte en la facilitat de crèdit principal és molt reduïda, destinada només a ser una font de còpia de seguretat per als bancs sòlids, de manera que la taxa de fons federal no s’elevi massa per sobre del seu objectiu, teòricament es posa. un límit màxim de la taxa de fons de la Fed per igualar la taxa de descompte.
El crèdit secundari es concedeix als bancs que tenen problemes financers i tenen problemes de liquiditat severs. El tipus d'interès del banc central sobre crèdit secundari s'estableix en 50 punts bàsics (0, 5 punts percentuals) per sobre del tipus de descompte. El tipus d’interès d’aquests préstecs s’estableix en una taxa de penalització més elevada per reflectir la condició menys sonora d’aquests prestataris. En circumstàncies normals, la taxa de descompte se situa entre la taxa de fons dels Fed i la taxa de crèdit secundària. Exemple: taxa de fons de la Fed = 1%; taxa de descompte = 2%, taxa secundària = 2, 5%.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.