7 accions que poden guanyar les guerres comercials: Goldman

Les tensions comercials dominen els titulars i proporcionen una font creixent de preocupació als inversors. Si el president Trump segueix les amenaces recents, finalment s’imposaran nous aranzels a importacions nord-americanes de 781 mil milions de dòlars, que representen el 27% del total, segons informa Goldman Sachs. A causa de la probabilitat de represàlies per part de països amb exportacions als Estats Units, Goldman suggereix que els inversors busquen empreses nord-americanes que obtenen prop del 100% de les seves vendes al país. Aquesta és la primera de les dues històries que Investopedia dedicarà a aquest informe.

Entre les 50 accions de la cistella de vendes domèstiques d’Ormanman hi ha aquestes set, a les indústries del transport, l’acer, la tecnologia i la banca:

Fonts: informe Goldman Sachs EUA de la setmana de Kickstart amb data del 20 de juliol; Els guanys es computen fins al 24 de juliol obert mitjançant dades properes ajustades de Yahoo Finance.

En comparació, l'índex S&P 500 (SPX) ha augmentat un 4, 3% en el mateix període. Mentre que JB Hunt ha restat el S&P 500 des del 31 de maig, ha superat, però, un resultat interanual, un 6, 8% enfront del 5, 5%.

Conductors d’experimentació

Goldman indica que des de finals de maig fins al 19 de juliol, la seva cistella completa de vendes interiors ha superat els 130 punts bàsics del S&P 500. Escriuen que aquest grup d’accions està "beneficiant-se d’un creixement econòmic dels Estats Units més fort i superior a la tendència dels Estats Units i està relativament aïllat del risc comercial". A més, afegeixen que la cistella ofereix una valoració atractiva, amb una relació P / E avançada de 17, 8 vegades els guanys previstos durant els pròxims 12 mesos, enfront de 17, 1 vegades els guanys previstos per al conjunt de S&P 500.

Restant riscos

Les existències de la cistella de vendes interiors d’Orman teòricament tenen un risc poc o nul directe de les tarifes de represàlia, restriccions a les importacions o boicots als consumidors a l’estranger. Tot i això, alguns poden patir impactes indirectes, en la mesura que venen a altres empreses que les seves pròpies exportacions decauen com a conseqüència de conflictes comercials, una qüestió que no va remarcar Goldman.

Mentrestant, Goldman assenyala que les tarifes imposades pels Estats Units augmentaran els costos per a les empreses nord-americanes i, per tant, reduiran els marges de benefici. En conjunt, estimen que les importacions representen aproximadament el 30% del cost de les mercaderies venudes (COGS) a càrrec del S&P 500. Afegeixen que les empreses de transport es troben entre els sectors de la indústria amb la quota més elevada de COGS importats. Això podria ser un problema per als ferrocarrils CSX i Norfolk Southern, així com per a la firma de camions JB Hunt.

CSX

CSX, a la recerca de Alpha, ja és l’operador ferroviari més rendible, tot i que continua fent millores. Com a resultat, el seu marge de benefici operatiu ha estat a l’alça dels darrers anys, passant per sobre del 34% el primer trimestre del 2018. Mentrestant, un sòlid entorn empresarial de la seva àrea de serveis està impulsant un augment dels volums d’enviaments. Zacks Equity Research indica que un sistema dissenyat per augmentar l'eficiència operativa va suposar un estalvi de costos de 460 milions de dòlars el 2017 i que la companyia dirigirà una ràtio operativa del 60% el 2020, cosa que implica un marge de benefici operatiu del 40%. Zacks afegeix que CSX es troba en un programa de recompra de participacions de 5.000 milions de dòlars que s’executa durant el primer trimestre del 2019.

Paychex

Paychex és un proveïdor líder en serveis relacionats amb les nòmines i altres funcions de recursos humans i hauria de beneficiar-se d’una tendència creixent cap a la subcontractació, segons un altre informe de Zacks. A més, afegeix Zacks, la companyia té un balanç molt fort, sense deutes a llarg termini i 424 milions de dòlars en equivalents de caixa i inversions corporatives. Això la deixa ben posicionada per fer inversions i adquisicions estratègiques. Segons MarketWatch, els estimats de consens demanen un creixement del 9% d'EPS en l'exercici 2019, mentre que la companyia preveu un creixement de l'11% enfront del 2018.