FINRA: Com protegeix els inversors

La caiguda del mercat borsari de 1929 va provocar una gran legislació que alteraria per sempre el panorama dels mercats de valors. La següent anàlisi econòmica de la caiguda va deixar clar que els mercats de valors i els seus participants necessitaven una regulació governamental més gran. Això va provocar la creació de l'Associació Nacional de Comerciants de Valors, una agència d'autoregulació que supervisava totes les activitats de tots els corredors i agents de valors registrats a tot el país. Des de llavors, aquesta organització s'ha reorganitzat en l'Autoritat Reguladora de la Indústria Financera (FINRA), que continua la seva funció de regular tots els aspectes dels mercats de valors a Amèrica. (Esbrineu quin examen heu de començar la vostra carrera professional com a professional d'inversions. Consulteu el trencament de les llicències de valors financers .)
TUTORIAL: Introducció a la Reserva Federal

Història
Com s'ha esmentat anteriorment, FINRA prové de la seva organització predecessora, l'Associació Nacional de Comerciants de Valors (NASD). Aquesta organització va ser creada el 1939 com un mitjà per aplicar diverses disposicions de la Llei de borsa de valors de 1934 i la Llei Maloney de 1938. Aquesta organització d'autoregulació va acabar amb la seva pròpia borsa de comerç electrònica independent basada en ordinadors coneguda com Nasdaq, que es troba. per al Sistema de cotització automatitzat de concessionaris de valors nacionals. Aquest sistema de negociació basat en ordinadors es va fusionar amb la Borsa Americana de Valors (AMEX) el 1998 i es va separar completament de la NASD. FINRA es va crear el 2007 quan la NASD i la sucursal reguladora de la Borsa de Nova York (NYSE) es van fusionar en una nova entitat singular. FINRA és actualment l’organització oficial d’autoregulació de la indústria de valors a Amèrica.

Organització
FINRA està format per aproximadament 3.000 empleats i té seus a Washington, DC i Nova York, amb 20 oficines regionals a tot el país. Cobra centenars de milions de dòlars cada any en ingressos que es generen a partir de quotes de membres, multes cobrades als membres i avaluacions tant del personal registrat com dels que sol·liciten ser aquest tipus. Com a organització d'autoregulació, està separada de qualsevol autoritat reguladora governamental, però està subordinada a la SEC i es va crear amb el seu permís. Té l’autoritat per crear, implementar i fer complir diverses regulacions relatives a la negociació de valors, concessió de llicències i personal i ara està regida per un consell de govern. Els estatuts de FINRA manen que el consell estigui format pels membres següents:

• El conseller delegat de FINRA
• El conseller delegat de NYSE
• 11 governadors públics
• 10 governants de la indústria

Els governadors de la indústria han d’incloure:

• Un membre del pis
• Un distribuïdor / afiliat independent
• Governador afiliat a una empresa d'inversió
• Tres governants de petites empreses
• Un governador d’una empresa de mida mitjana
• Tres governants de grans empreses

Els que pertanyen a les tres últimes categories són elegits pels altres membres de FINRA.

Hi ha diversos comitès, com ara el comitè d'auditoria i altres comitès especials que desenvolupen diverses funcions o implementen programes específics. Per exemple, es va crear un comitè especial per revisar els procediments d’examen de FINRA a la vista de l’escàndol de Bernie Madoff. FINRA també ofereix un ombudsman que serveix com a contacte neutre i confidencial tant per a les empreses públiques com per a les empreses membres i els representants que tinguin dubtes o preocupacions sobre les pràctiques o normes FINRA. (Us ajudarem a aclarir quin examen heu de fer. Vegeu la Sèrie 63, la Sèrie 65 o la Sèrie 66? )
Finalitat i Funció
FINRA regula la indústria de valors en moltes capacitats i té àmplies competències sobre la indústria de valors que han de complir tots els inversors i participants. Hi ha quatre vies principals que FINRA persegueix en els seus esforços per protegir els inversors i supervisar els mercats de valors a Amèrica:

Protecció i Educació per a Investidors - FINRA ha dut a terme diversos projectes destinats a investigar i educar el públic en el món de les inversions. El seu lloc web disposa de diversos mòduls educatius que cobreixen diversos temes d’inversió, com ara el frau en inversions i l’educació financera per als membres de l’exèrcit. FINRA també patrocina un programa d’arbitratge que permet als inversors portar agents i altres representants registrats i les seves empreses mitjançant un procés de mediació en cas de disputa. Gairebé totes les aplicacions de comptes noves que utilitzen les empreses membres ara inclouen la redacció que garanteix els clients d’aquest dret, i que també els obliga a renunciar al seu dret a utilitzar el sistema judicial. El sistema d’arbitratge està format per milers de membres i panelistes qualificats que s’entrenen per donar judici imparcial a les audiències entre inversors i corredors, així com les empreses membres i els seus empleats.

FINRA també ofereix ajuts a diversos grups i organitzacions locals que pretenen educar els inversors i formar-los en la manera d’invertir de manera assenyada. El seu lloc web, www.finra.org, ofereix una gran quantitat de recursos per a possibles inversors, des de mòduls educatius fins a historials disciplinaris de broker fins a un desglossament de com afecten el rendiment al llarg del temps les taxes cobrades per un fons mutu específic.

Registre de broker-distribuïdors: totes les empreses que vulguin vendre títols a Amèrica han de registrar-se a FINRA per tal de convertir-se en agent de concessionaris amb llicència. Qualsevol empresa que no ho faci està subjecta a multes, sancions i altres accions legals i pot ser tancada si cal.

Llicències i exàmens de valors: FINRA supervisa més de 600.000 empleats als Estats Units en diverses capacitats. En primer lloc, requereix que tots es sotmetin a un rigorós control de antecedents per intentar detectar els que tenen antecedents penals. Cadascuna d'elles també ha de tenir una llicència adequada abans que se'ls permeti realitzar operacions de valors de qualsevol tipus. Per obtenir la llicència, cada representant registrat ha de passar un examen que els faci una prova sobre l’assumpte relatiu als títols i transaccions amb què es tractarà. A la indústria de valors hi ha nombroses llicències, com ara:

• Sèrie 6: aquesta llicència permet als titulars vendre productes d'inversió envasats, com ara fons mutus, anualitats variables i trusts d'inversió unitària. Aquesta llicència és popular entre els planificadors financers, els agents d’assegurances i els empleats bancaris.
  
• Sèrie 7: aquesta llicència permet als titulars vendre gairebé qualsevol tipus de seguretat o inversió existent, tret de contractes futurs, assegurances immobiliàries i de vida.
  
• Sèrie 63: aquesta llicència cobreix les lleis estatals del cel blau i ha de ser obtinguda per tots els representants registrats, a més de la Sèrie 6, 7 o una altra llicència.
  
• Sèries 4, 24 i 26 - Aquestes llicències s’adrecen a qui supervisa els representants registrats i cobreix tots els temes administratius i reglamentaris rellevants, com ara els requisits de marge de la branca i les normes d’opcions.

Registre i historial disciplinari - FINRA manté un registre extens de totes les activitats de totes les empreses i representants del sector de valors. Les empreses i els empleats han d’informar puntualment de totes les activitats en què participen a FINRA. Qualsevol acció disciplinària que es faci contra qualsevol representació es registra de manera permanent al formulari U6 al qual es pot accedir el públic al lloc web de FINRA. (La informació financera personal es pot utilitzar per avaluar possibles empleats. Com valorareu? Comproveu el mal crèdit posa els frens a la carrera de broker .)

La línia de fons
FINRA es dedica a garantir que els mercats funcionin de forma justa i que els inversors individuals estiguin protegits de corredors i institucions sense escrúpols. Realitza aquesta tasca mitjançant diverses vies de regulació i el seu lloc web ofereix una gran quantitat de recursos per a corredors i inversors. Per obtenir més informació sobre FINRA, inicieu la sessió al seu lloc web a //www.finra.org/ o consulteu el seu agent o assessor financer.