Teorema de separació de Fisher

Quin és el teorema de la separació de Fisher

El teorema de separació de Fisher postula que, atès que els mercats de capital eficients, la decisió d'inversió d'una empresa és separada de les preferències d'inversió dels seus propietaris i, per tant, la signatura només s'hauria de motivar per assolir els beneficis. Dit d'una altra manera, l'empresa no hauria de preocupar-se de les preferències d'utilitat dels accionistes per a dividends i reinversions. En canvi, hauria d’obtenir una funció de producció òptima que resulti amb els beneficis més alts possibles per als accionistes.

DESENVOLUPAR EL TEORÀMIA DE SEPARACIÓ DE Fisher

La idea bàsica és que els gestors d’una empresa i els seus accionistes tenen objectius diferents és el punt de partida del teorema de separació de Fisher: els accionistes tenen preferències d’utilitat que formen corbes de funcions d’utilitat individual, però els administradors de la signatura no tenen mitjans raonables per determinar què són. Per tant, els directius han d'ignorar les seves preferències i treballar per maximitzar el valor de l'empresa. Els gestors que prenen aquestes decisions d’inversió per a la producció haurien d’assumir que, en conjunt, els objectius de consum dels propietaris poden ser satisfets si maximitzen els rendiments de l’empresa en nom seu.

Extensió del teorema

El teorema de separació de Fisher va ser una visió important. Va servir de base per al teorema de Modigliani-Miller que, atès que els mercats de capital eficients, el valor d'una empresa no es veu afectat per la forma en què finança les inversions ni distribueix dividends. Hi ha tres mètodes principals per finançar les inversions: deute, patrimoni net i efectiu generat internament. Resta igual, el valor de l'empresa no varia en funció del deute respecte al finançament del capital.

Irving Fisher

Irving Fisher (1867 - 1947) va ser un economista format per Yale que va fer contribucions prolífiques a l’economia neoclàssica en els estudis de teoria de la utilitat, capital, inversió i tipus d’interès. La natura del capital i la renda (1906), La taxa d’interès (1907) i la teoria de l’interès (1930) van ser obres primordials que van influir a generacions d’economistes.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Tot el que cal saber sobre la macroeconomia La macroeconomia estudia una economia o un sistema de mercat global: el seu comportament, els factors que la impulsen i com millorar-ne el rendiment. més Comprensió de l'estructura de capital òptima Una estructura de capital òptima és la barreja de deutes, accions preferides i accions comunes que maximitzen el preu de les accions de l'empresa reduint al màxim el seu cost de capital. més Microeconomia Definició La microeconomia és la branca de l’economia que analitza el comportament del mercat dels individus i les empreses per entendre els seus processos de decisió. més Com la teoria de l'empresa pot (o no pot) maximitzar els beneficis La teoria de l'empresa és el concepte microeconòmic que afirma que la naturalesa de les empreses i la seva existència és maximitzar els beneficis. més Problema de menor inversió Un problema de menor inversió és un problema en què una empresa palanquejada renuncia a oportunitats d’inversió importants a causa dels deutes que obtenen beneficis. Economia econòmica més planificada Una economia planificada centralment és un sistema econòmic en què les decisions preses per una sola autoritat en lloc de molts participants en el mercat. més Enllaços de socis