La fórmula per calcular la beta

Beta és una mesura utilitzada en anàlisi fonamental per determinar la volatilitat d’un actiu o una cartera en relació amb el mercat global. El mercat global té una beta d’1, 0 i les existències individuals es classifiquen segons la quantitat que es desvien del mercat.

Què és Beta

Una acció que oscil·la més que el mercat amb el temps té una beta superior a 1, 0. Si una acció es mou inferior al mercat, la versió beta és inferior a 1, 0. Les accions amb beta elevat solen ser més arriscades, però proporcionen rendiments més elevats; Les accions de beta baixa presenten menys risc, però produeixen rendiments més baixos.

Com a resultat, la beta sovint s’utilitza com a mesura de recompensa del risc, cosa que ajuda als inversors a determinar quant arrisca el seu voluntat d’aconseguir el rendiment d’assumir aquest risc. És important tenir en compte la variabilitat de preus d'una borsa a l'hora de valorar el risc. Si penseu que el risc és la possibilitat que una acció perdi el seu valor, beta té atractiu com a representant del risc.

Com calcular la beta

Per calcular la beta d’una seguretat, s’ha de conèixer la covariància entre la devolució de la garantia i la devolució del mercat, així com la variació dels rendiments del mercat.

Beta = CovarianceVariancewhere: Covariance = Mesura del retorn de l'acció relativa a la del marketVariance = Mesura de com es mou el mercat respecte a la seva mitjana \ begin {align} & \ text {Beta} = \ frac {\ text {Covariance}} {\ text {Variance}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {Covariance} = \ text {Mesura del valor de devolució d'una acció} \\ & \ text {a la del mercat} \\ & \ text {Variance} = \ text {Mesura de com es mou el mercat en relació} \\ & \ text {a la seva mitjana} \\ \ end {align} Beta = VarianceCovariance on: Covariança = Mesura de la rendibilitat d'una acció relativa a la de la marketVariance = Mesura de com es mou el mercat respecte a la seva mitjana

La covariància mesura com es mouen dues existències. Una covariància positiva significa que les existències tendeixen a moure's junts quan els seus preus pugen o baixen. Una covariància negativa significa que les existències es mouen enfront les unes de les altres.

D' altra banda, la variància fa referència a la distància a la qual es mou una acció en relació amb la seva mitjana. Per exemple, la variància s'utilitza per mesurar la volatilitat del preu d'una acció individual amb el pas del temps. La covariància s'utilitza per mesurar la correlació en moviments de preus de dues existències diferents.

La fórmula per calcular la beta és la covariància de la devolució d’un actiu amb la devolució del punt de referència dividit per la variància de la rendibilitat del punt de referència en un període determinat.

Exemples beta

La beta podria calcular-se primer dividint la desviació estàndard de les rendiments de la seguretat per la desviació estàndard de les rendibilitats de la referència. El valor resultant es multiplica per la correlació de les devolucions de la seguretat i les rendibilitats de la referència.

Càlcul de la beta per a Apple Inc. (AAPL): un inversor busca calcular la beta d'Apple Inc. (AAPL) en comparació amb el SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). A partir de dades dels darrers cinc anys, la correlació entre AAPL i SPY és de 0, 83. AAPL té una desviació estàndard de rendiments del 23, 42% i SPY té una desviació estàndard de rendiments del 32, 21%.

Beta d'AAPL = 0, 83 × (0, 23420, 3221) = 0, 6035 \ begin {align} & \ text {Beta d'AAPL} = 0, 83 \ times \ left (\ frac {0, 2342} {0, 3221} \ right) = 0, 6035 \\ \ final {alineat} Beta d'AAPL = 0, 83 × (0, 32210, 2342) = 0, 6035

En aquest cas, Apple es considera menys volàtil que el fons borsat per borsa de comerç (ETF) ja que la seva beta de 0, 6035 indica que teòricament té un 40% menys de volatilitat que el SPDR S&P 500 Exchange Traded Fund Trust.

Càlcul de la beta per a Tesla Inc. (TSLA): Suposem que l’inversor també vol calcular la beta de Tesla Motors Inc. (TSLA) en comparació amb la SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Basat en dades dels darrers cinc anys, TSLA i SPY tenen una covariància de 0, 032 i la variància de SPY és de 0, 015.

Beta de TLSA = 0.0320.015 = 2.13 \ begin {alineada} & \ text {Beta de TLSA} = \ frac {0.032} {0.015} = 2.13 \\ \ end {alineada} Beta de TLSA = 0.0150.032 = 2, 13

Per tant, TSLA és teòricament un 113% més volàtil que el SPDR S&P 500 ETF Trust.

Com calculeu la beta en Excel?

La línia de fons

Les betes varien segons les empreses i els sectors. Moltes existències de serveis públics, per exemple, tenen una beta inferior a 1. Per contra, la majoria d’accions basades en Nasdaq, d’alta tecnologia, tenen una beta superior a 1, que ofereixen la possibilitat d’una major taxa de rendibilitat, però també presenten més risc.

És important que els inversors distingeixin entre els riscos a curt termini, on la beta i la volatilitat dels preus són útils i els riscos a llarg termini, on predominen els factors de risc fonamentals (gran imatge).

Els inversors que busquen inversions de baix risc podrien comportar accions beta baixes, cosa que significa que els seus preus no cauran tant com el mercat global durant les caigudes. Tot i això, aquestes mateixes existències no augmentaran tant com el mercat global durant els augments. Mitjançant el càlcul i la comparació de betas, els inversors poden determinar la seva relació òptima risc-recompensa per a la seva cartera.