Descompte a Endavant
Un descompte a termini és un terme que denota una condició en què el preu futur o previst d'una moneda sigui inferior al preu spot. És una indicació del mercat que el tipus de canvi intern intern es reduirà respecte a una altra moneda. Aquest descompte a distància es mesura comparant el preu actual i el preu spot més els pagaments d'interès nets durant un període de temps determinat, amb el preu d'un contracte de canvi forward del mateix període de temps. Si el preu del contracte a venir és inferior al punt més els pagaments d’interessos previstos, existeix la condició de descompte a compte.
Compres per emportar
- La prima a termini és una condició que existeix en una comparació entre un contracte de canvi a venir i el preu de venda d'una moneda.
- Per entendre aquesta condició, primer heu d’entendre quins són els contractes a venir.
- Els contractes a termini són com a futurs, però no estan normalitzats i s’executen amb dues parts específiques en una transacció sense recepció.
- Els descomptes posteriors impliquen que aquells que contractin el contracte a l’espera esperen que la moneda que pretenen bescanviar disminueixi en algun moment del futur.
Com funciona un descompte a l’alça
Tot i que sovint es produeix, un descompte endavant no sempre comporta una disminució del tipus de canvi de moneda. Es tracta només de l'expectativa que es produeixi a causa de l'alineació del preu spot, forward i futurs. Típicament, reflecteix possibles canvis derivats de les diferències en els tipus d'interès entre les monedes dels dos països implicats.
Els tipus de canvi a canvi de moneda amb freqüència són sovint diferents del tipus de canvi per compte de la moneda. Si el tipus de canvi a venir d'una moneda és superior al tipus d'interès, existeix una prima per a aquesta moneda. Un descompte es produeix quan el tipus de canvi forward és inferior al tipus spot. Una prima negativa equival a un descompte.
Exemple de càlcul del descompte endavant
Els conceptes bàsics per calcular un tipus d’avançament requereix tant el preu actual actual de la parella de moneda com els tipus d’interès dels dos països (vegeu més avall). Penseu en aquest exemple d’intercanvi entre el ien japonès i el dòlar nord-americà.
- El tipus de canvi a noucent dies de ien a dòlar (¥ / $) és de 109, 50.
- La taxa de referència ¥ / $ és = 109, 38.
Càlcul d'una prima a venciment anualitzada = (109.50-109.38 ÷ 109, 38) x (360 ÷ 90) x 100% = 0, 44%
En aquest cas, el dòlar és "fort" respecte al ien, ja que el valor forward del dòlar supera el valor spot en una prima de 0, 12 iens per dòlar. El ien comerciaria amb descompte, ja que el seu valor a compte en dòlars és inferior al de la seva taxa inicial.
Per calcular el descompte a compte del ien, primer cal calcular els tipus de canvi i el punt de venda anticipats del ien en la relació de dòlars per ien.
- El tipus de canvi en ¥ / $ és de (1: 109.50 = 0.0091324).
- La taxa de referència ¥ / $ és (1 ÷ 109, 38 = 0, 0091424).
El descompte anticipat anualitzat del ien, en termes de dòlars = ((0, 0091324 - 0, 0091424) ÷ 0, 0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0, 44%
Per al càlcul de períodes diferents d'un any, introduïu el nombre de dies tal com es mostra en l'exemple següent. Per a una tarifa avançada de tres mesos: Taxa a l’avanç = taxa intermèdia multiplicada per (1 + tipus d'interès intern 90/360 / 1 + vegades tipus estranger 90/360).
Per calcular la taxa a venir, multipliqueu la taxa per la relació de tipus d’interès i ajusteu-la durant el temps fins a la seva caducitat.
Forward forward = Tipus de punt x (1 + tipus d’interès estranger) / (1 + tipus d’interès nacional).
Com a exemple, suposem que el dòlar nord-americà actual al tipus de canvi d’euro és de 1.1365 dòlars. La taxa d'interès nacional o la dels EUA és del 5% i la taxa d'interès exterior del 4, 75%. Si es connecten els valors a l’equació es tradueix en: F = $ 1.1365 x (1.05 / 1.0475) = $ 1.1392. En aquest cas, reflecteix una prima anticipada.
Què és un Contracte Endavant?
Un contracte a termini és un acord entre dues parts per comprar o vendre una moneda a un preu definit en una data futura determinada. És semblant a un contracte de futur amb la diferència principal, que cotitza en el mercat de venda lliure (OTC). Les contrapartides creen el contracte forward directament entre si i no mitjançant un intercanvi formalitzat.
Entre els avantatges del contracte a venir s'inclouen la personalització de termes, l'import, el preu, la data de caducitat i la base de lliurament. El lliurament pot ser en efectiu o el lliurament real de l’acte subjacent. Els desavantatges dels futurs contractes inclouen la manca de liquiditat que proporciona un mercat secundari. Una altra deficiència és la d’una casa de compensació centralitzada que comporta un major grau de risc d’impagament. Com a resultat, els contractes forward no estan tan fàcilment disponibles per a l’inversor minorista com els contractes futurs.
El preu a compte contractat pot ser el mateix que el preu spot, però generalment és més elevat, donant lloc a una prima. Si el preu spot és inferior al preu forward, es produeix un descompte a fi.
Els inversors o institucions participen en la realització de contractes endavant per tal de cobrir o especular sobre els moviments de divises. Els bancs o altres institucions financeres que participin en la inversió en contractes a venir amb els seus clients eliminen l’exposició de moneda resultant al mercat de swaps de tipus d’interès.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.