Valor complet
El valor complet és un terme utilitzat per descriure la negociació d’actius a un preu just. S'arriba al valor complet quan el valor calculat d'un actiu, el seu valor intrínsec, és el mateix que el seu valor de mercat, el preu al qual es pot comprar o vendre al mercat obert.
Compres per emportar
- Es diu que un actiu ha assolit el valor màxim quan el seu valor intrínsec, per valor percebut, és igual al seu preu de mercat.
- Quan un actiu ha assolit la valoració completa, es diu que no està ni sobrevalorat.
- El mercat és generalment ineficient, cosa que significa que les valoracions percebudes dels actius sovint difereixen del que cotitzen en el mercat obert.
- Els inversors professionals poden no estar d'acord en el punt en què s'assoleixi el valor complet, ja que es donen diferents estimacions de valor intrínsec.
Comprensió del valor complet
Segons la hipòtesi de mercat eficient (EMH), el valor de mercat d’un actiu sempre ha de ser igual al seu veritable valor intrínsec. En realitat, per diverses raons, els actius rarament es cotitzen al màxim valor.
Per això, l'expressió "comprar baix, vendre alt" s'uneix amb tanta freqüència. Els inversors de valor creuen que hi ha moltes empreses subestimades que es poden comprar per sota del seu valor intrínsec. La idea és que la compra d’accions ignorades obtindrà majors rendiments a llarg termini, ja que altres inversors començaran a reconèixer els seus mèrits gradualment, augmentant els preus de les seves accions per reflectir el seu valor real (valor complet) o, encara millor, potser sobrevalorar-los.
Sovint, la valoració d’un actiu del mercat difereix del valor intrínsec de l’actiu.
Quan un actiu ha assolit la valoració completa, es diu que no està ni sobrevalorat. Els administradors i analistes de cartera sovint vetllen per la seva valoració completa com una indicació d’un moment adequat per vendre un actiu, tot i que els inversors professionals poden estar d’acord en el punt en què s’assoleix el valor complet, donades diferents estimacions de valor intrínsec.
Mètode de ple valor
Els analistes són els més utilitzats pels analistes per determinar el valor intrínsec d’un actiu, com ara una acció, i si cotitza al seu valor complet. Els analistes fonamentals estudien qualsevol cosa que pugui afectar el valor d’un actiu, incloses les condicions econòmiques i de la indústria, la salut de les finances d’una empresa i l’eficàcia i el historial del seu equip directiu.
L'objectiu final de l'anàlisi fonamental és produir un valor quantitatiu que un inversor pugui comparar amb el preu de mercat actual.
Cash Is King
Sovint, els analistes es centraran en efectiu per determinar el valor intrínsec d’una empresa. Un dels mètodes que és particularment popular és el càlcul de fluxos de caixa amb descompte (DCF).
En resum, l’anàlisi DCF pretén esbrinar el valor d’una empresa actual, a partir de projeccions de la quantitat de flux de caixa que generarà en el futur. L’objectiu és estimar els diners que un inversor rebria d’una inversió, ajustats al valor temporal dels diners.
Limitacions de valor complet
A causa de la infinitat de variables implicades en la determinació del valor intrínsec, inclòs el difícil procés de valoració dels actius intangibles, les estimacions del valor intrínsec poden variar entre els analistes. La manca de consens fa, per tant, impossible de determinar si un actiu cotitza al preu correcte de mercat o no.
També es poden arribar a valoracions intrínseques diferents perquè no tots els inversors tenen el mateix accés a dades sobre un actiu determinat. La seva interpretació del valor de l’actiu informarà de la seva decisió sobre el que val i el que estan disposats a pagar per ell, al mercat obert. En conjunt, totes aquestes accions dels inversors afectaran la valoració de mercat de l’actiu.
L’oferta i la demanda també poden jugar un paper a l’hora d’establir un preu de mercat. Si els inversors en general determinen que una acció és una inversió atractiva, però el nombre d'accions és insuficient per satisfer tota la seva demanda de l'acció, el preu de les accions pot augmentar, fins i tot més lluny del valor intrínsec de les accions.
A més, el sentiment de mercat pot influir en el preu del mercat. Per exemple, les xafarderies inactives sobre una empresa poden destruir el seu preu de les accions, portant-lo a cotitzar per sota del seu valor intrínsec.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.