Definició d'engranatges

Què és l'engranatge?

Gearing es refereix a la relació, o relació, del deute de la companyia amb el patrimoni net. Gearing mostra fins a quin punt les operacions d'una empresa són finançades pels prestadors versus els accionistes, és a dir, mesura el palanquejament financer d'una empresa. Quan la proporció del deute amb el capital és gran, es pot pensar que una empresa està molt orientada o molt palanquejada.

A manera d’il·lustració senzilla, per finançar la seva expansió, XYZ Corporation no pot vendre accions addicionals a inversors a un preu raonable; de manera que obté un préstec a curt termini de 10.000.000 dòlars. Actualment, XYZ Corporation té 2.000.000 de dòlars propis; de manera que la proporció de deute amb equitat (D / E) és de 5x - [10.000.000 de dòlars (passius totals) dividits en 2.000.000 de dòlars (el patrimoni net dels accionistes) és igual a 5x]. XYZ Corporation definitivament es consideraria molt orientada.

1:46

Engranatge

Comprensió de l'engranatge

L’evolució es mesura en diverses relacions (incloent-hi el coeficient D / E, el patrimoni patrimonial dels accionistes i el percentatge de cobertura del servei de deute (DSCR)) que indiquen el nivell de risc associat a un determinat negoci. El nivell adequat d’engranatges per a una empresa depèn del seu sector i del grau d’aprofitament dels seus companys corporatius.

Per exemple, un percentatge de canvis del 70% demostra que els nivells de deutes d’una empresa són el 70% del seu patrimoni net. Una relació d’engranatges del 70% podria ser molt manejable per a una empresa d’utilitat, ja que el negoci funciona com un monopoli amb el suport dels canals de governs locals, però pot ser excessiu per a una empresa tecnològica, amb una intensa competència en un mercat en canvi ràpid.

Com s’utilitza l’engranatge en els serveis financers?

El canvi o el palanquejament ajuden a determinar la solvència de les empreses. Els prestadors poden considerar el percentatge de canvi de l'empresa per decidir si s'amplia el crèdit; als quals un prestador pot afegir factors com si el préstec es mantindria amb garantia i si el prestador es qualificaria com a prestador "sènior". Amb aquesta informació, els prestadors majors podrien optar per suprimir les obligacions de deute a curt termini quan es calcula el percentatge de canvis, ja que els prestamistes majors reben prioritat en cas de fallida d'una empresa.

En els casos en què un prestador oferís un préstec no garantit, el percentatge de canvis podria incloure informació sobre la presència de prestamistes majors i d’accionistes preferents, que tenen certes garanties de pagament. Això permet al prestador ajustar el càlcul per reflectir el nivell de risc més elevat del que estaria present amb un préstec garantit.

Engranatge i risc

En general, una empresa amb un excés de palanqueig, demostrada per la seva elevada relació de velocitat, podria ser més vulnerable a les baixes econòmiques que una empresa no tan palanquejada, perquè una empresa altament palanquejada ha de realitzar pagaments d’interessos i servir el seu deute mitjançant fluxos de caixa, cosa que podria davallada durant una caiguda. D'altra banda, el risc de ser molt palanquejat funciona bé durant els bons moments econòmics, ja que tots els fluxos d'efectiu sobrants es produeixen als accionistes un cop pagat el deute.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Com afecta el deute de segona condició Els prestataris i els prestadors El deute de segona condició es refereix al deute que es prioritza inferior al deute superior en cas d’impagament. El deute de segona condició també s’anomena deute menor. Aquests deutes reben l’amortització després d’un altre deute sènior que suposa un risc que els inversors no rebin el pagament. més Què ens explica el percentatge de deute amb capitalització total El percentatge total de deute a capitalització és una eina que mesura la quantitat total del deute pendent de l'empresa com a percentatge de la capitalització total de l'empresa. La ràtio és un indicador del palanquejament de la companyia, que és el deute utilitzat per a la compra d’actius. més Ràtio Deute-Equitat - D / E Definició La ràtio de deute a capital (D / E) indica quant de deutes utilitza una empresa per finançar els seus actius en relació amb el valor del patrimoni net. més Multiplicador d’equacions Definició Multiplicador d’equivocació és un percentatge de palanquejament financer que mesura la part dels actius de l’empresa que es financen amb el patrimoni dels accionistes. més Ràtios de capitalització Les ràtios de capitalització són indicadors que mesuren la proporció de deute de l'estructura de capital d'una empresa. Les ràtios de capitalització inclouen la relació deute-capital, el deute a llarg termini i la capitalització i el total de la relació de capitalització. més Funcionament del percentatge de canvi El percentatge de canvis és una mesura del palanquejament financer que indica el grau en què les operacions d'una empresa es financen en capital o en finançament de creditors. més Enllaços de socis