Goldman Sachs vs. Morgan Stanley: comparació de models de negoci

Morgan Stanley (MS) i Goldman Sachs (GS) són els màxims rivals des de fa més de 80 anys. Després de la crisi financera 2007–2008 va deixar el sector bancari nacional en forma remarcable, les dues empreses van contribuir a la recuperació de Wall Street. Fins avui, la seva gran rivalitat amb la indústria financera continua mantenint el punt de mira.

Cada banc té un model de negoci distint. Goldman és conegut durant molt de temps pel seu pressupost al costat dels préstecs, el capital privat i els fons de cobertura, mentre que Morgan ha consolidat la seva reputació per ser més conservador i prudent. Les diferències entre els dos bancs són tan clares com ho han estat mai.

Compres per emportar

• Goldman Sachs i Morgan Stanley són dos bancs d’inversions mundials que són competidors durant gairebé un segle.
• Si bé Goldman depèn majoritàriament dels ingressos comercials, predominen els braços de banca i inversions de Morgan Stanley.
• Les dues empreses han estat afectades per la crisi financera del 2008 i per la conseqüència de la regulació que es va produir.

Model de negoci de Morgan Stanley

Sovint se li coneix com a banc d’inversions a Morgan Stanley. És més exactament un holding financer o banc comercial. Ofereix serveis a corporacions, governs, grans institucions financeres privades i persones amb gran valor net (HNWI).

Morgan va fer canvis generalitzats en el seu model de negoci des del 2011 fins al 2012. La companyia va reduir el recompte de les activitats de renda fixa i va afegir empleats a la seva unitat de borsa de valors. Els executius de Morgan van centrar el seu negoci en la gestió de la riquesa en lloc de derivats. Aquests canvis s'ajusten a un nou model d'ingressos de beta inferior en una era financera, conforme a les normes més estrictes de Dodd-Frank Wall Street Reform Act.

Pel que fa a la banca d’inversions, Morgan Stanley s’ha centrat des de fa temps en el sector de la tecnologia més arriscat, però de gran creixement. El banc va ser el principal responsable de les ofertes de Google, Inc., Groupon, Inc., Cisco Systems, Inc. i Salesforce.com. També va ser fonamental en les OIT per a Apple, Inc. i Facebook, Inc. Morgan Stanley també va ser el principal responsable de la OIP de Snap Inc., que va recaptar 3.400 milions de dòlars.

Morgan Stanley és una empresa de serveis financers globals que ofereix serveis en banca d'inversions, valors, gestió de riquesa i gestió d'inversions. La gestió de riquesa és la branca més gran, i el seu agent de corredors associats, Morgan Stanley Smith Barney, és l’entitat única de gestió de riquesa del món.

Model de negoci Goldman Sachs

Goldman Sachs depèn dels ingressos comercials potser més que qualsevol altre banc de Wall Street. Per descomptat, els seus beneficis comercials solen assolir el màxim nivell quan els mercats creixen.

Com a resultat, el negoci d’Ormanman té una sensació cíclica i alguns experts de la indústria asseguren que el seu flux d’ingressos no és sostenible. En comparació amb Morgan Stanley, els estats financers de Goldman revelen una atenció més centrada en el comerç de renda fixa, moneda i mercaderies.

De totes les principals potències bancàries d’inversions, incloses JPMorgan Chase & Company (JPM), Merrill Lynch (BAC) del Bank of America i Citigroup, Inc. (C), Goldman Sachs ha conservat la major part del seu model de negoci pre-crisi. La companyia desplega capital bancari en empreses de risc i persegueix les xifres de gran rendiment de la inversió (ROI) i rendibilitat del patrimoni net (ROE). Si un banc desplega prou actius en àrees de gran recompensa, haurien de sortir els beneficis.

Des de la crisi financera, Goldman Sachs sembla ser el banc més disposat a realitzar operacions de préstec i préstec. És el mateix model que va obtenir grans beneficis de 1995 a 2005 i de 2010 a 2013. Però també és el mateix model, encara que menys palanquejat, que va fer que molts bancs fossin tan vulnerables el 2008.

Diferents estratègies en un entorn postcessió

Per descomptat, el món bancari va canviar a partir del 2008. Els inversors es van convertir en escarnis, però no tan escarmentats com els prestamistes. Dodd-Frank va augmentar significativament el nivell de control regulatiu en bancs com Goldman Sachs i Morgan Stanley.

Morgan va respondre a un entorn diferent tallant les operacions de comerç. De fet, el banc es va allunyar de la negociació amb alt risc i de gran recompensa i de gestionar-se amb més confiança. Per contra, Goldman Sachs va subratllar la inversió corporativa, el comerç i els préstecs i va tornar a la vida després de la crisi.

Una altra caiguda important del mercat posaria a prova un veritable model dels negocis post-crisi dels dos bancs.