Esbojarrada

Què és el biaix hindsight?

El biaix recalat és un fenomen psicològic en què els individus solen sobreestimar la seva pròpia capacitat d’haver predit un resultat que no haurien estat capaços de predir abans que es produís un esdeveniment. El biaix recalat pot portar a un individu a creure que un esdeveniment era més previsible del que en realitat, i pot donar lloc a una sobredimplicació en causa i efecte. El biaix posterior és estudiat en economia del comportament.

1:38

Finances del comportament

Comprendre el biaix extern

El biaix recorrent és una incidència força habitual en la inversió, ja que la pressió a l’hora d’adquirir valors per tal de maximitzar la rendibilitat pot comportar sovint que els inversors sentin lamentació de no haver notat les tendències anteriorment. Per exemple, un inversor pot considerar la mort sobtada i imprevista d’un important conseller delegat com una cosa que s’hauria d’esperar ja que el CEO tenia problemes greus de salut.

Compres per emportar

• El biaix perseguit fa referència a la tendència d’un individu a creure que hauria estat capaç de predir amb precisió un resultat anterior, fins i tot si aquesta persona no era capaç de fer-ho en temps real.
• Aquest fenomen té l’origen en la psicologia, però també té un paper crucial en l’economia del comportament.
• En invertir, el biaix posterior pot manifestar-se com una sensació de frustració o lamentació per no haver previst una tendència en una seguretat o en el mercat en general.

Les bombolles financeres solen ser objecte de biaix important posterior. Després de la bombolla de Dot Com a finals dels anys 90 i de la Gran Recessió del 2008, molts pundits i analistes van intentar demostrar com el que semblaven esdeveniments trivials en aquell moment eren en realitat problemes de futur problema financer. Si la bombolla financera hagués estat tan evident per a la població general, probablement s’hauria evitat del tot.

Els inversors haurien d’anar amb compte a l’hora d’avaluar com afecten els esdeveniments passats al mercat actual, especialment quan es plantegen la seva pròpia capacitat de predir com afectaran els esdeveniments actuals en el rendiment futur dels títols. Creure que un és capaç de predir els resultats futurs pot comportar desconfiança i la desconfiança pot comportar l’elecció d’accions no pel seu rendiment financer, sinó per motius personals.

Escletxa parcial i valoració intrínseca

Com s'ha esmentat anteriorment, el biaix posterior pot evitar els inversors d'una anàlisi més objectiva d'una empresa. Seguir mètodes de valoració intrínseques pot ajudar un analista a assegurar que es basa en una decisió d’inversió en factors basats en dades i no en els personals. El valor intrínsec es refereix a la percepció del valor real d'una acció, basat en tots els aspectes del negoci i pot coincidir o no amb el valor de mercat actual.

La valoració intrínseca normalment tindrà en compte factors qualitatius, com ara el model de negoci d'una empresa, el govern corporatiu i el mercat objectiu, juntament amb els quantitatius (per exemple, ràtios i anàlisis dels estats financers) per determinar si el preu actual del mercat és exacte o si se sobrevalora o infravalorats. Els analistes solen utilitzar el model de flux de caixa (DCF) amb descompte per determinar el valor intrínsec d’una empresa. El DCF tindrà en compte el flux d’efectiu gratuït de l’empresa i el cost mitjà ponderat del capital (WACC).

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Retroalimentació positiva Definició La retroalimentació positiva, o un bucle de comentaris positius, és un patró autoperpetuïdor de comportament d’inversió on el resultat final reforça l’acte inicial. més Valor absolut El valor absolut és un mètode de valoració empresarial que utilitza anàlisis de fluxos d’efectiu amb descompte per determinar el valor financer d’una empresa. més Finances comportamentals Les finances comportamentals són un camp de finances que proposa teories basades en la psicologia per explicar les anomalies borsàries. més Definició de mà calenta La mà calenta és la idea que, com que un ha tingut una sèrie d'èxits, és més probable que una persona o entitat tingui èxit continuat. més Definició Ancoratge El fondeig és l'ús d'informació irrellevant per avaluar o estimar un valor desconegut. més comportamentalista Un conductista accepta la naturalesa sovint irracional de la presa de decisions humanes com a explicació per a ineficiències en els mercats financers. més Enllaços de socis