GDX: Vectors de mercat Gold Miners ETF

El fons negociat amb borses d’or (Vectors d’Or de Vectors d’Or (NYSEARCA: GDX)) és el vehicle més líquid per als inversors i comerciants per obtenir exposició als miners d’or. La ETF va ser creada el 2006 per Van Eck Global, enmig del mercat de bous d'or, ja que es van crear valors per apagar la gana dels inversors de metalls preciosos.

Des del seu inici, GDX ha baixat un 55%. L’or ha augmentat un 81% en el mateix període de temps. Això no és habitual, atès que els ingressos i els beneficis dels miners d'or estan vinculats als preus de l'or. No obstant això, la divergència es deu als equips directius dels miners d'or que tallen la producció de la mateixa manera que els preus van augmentar i ampliar les operacions igual que els preus d'or. Aquesta mala gestió ha provocat frustració per a molts bous miners d'or.

GDX fa un seguiment del rendiment de l’Índex de mines d’or de NYSE ARCA. Entre les seves explotacions s’inclouen la majoria dels principals miners d’or que es troben als Estats Units i el Canadà. Algunes de les explotacions més importants de l’ETF són Goldcorp (GG), Barrick Gold (ABX), Newmont Mining (NEM), Franco-Nevada Corporation (FNV), Newcrest Mining (NCM), Silver Wheaton Corp. (SLW) i Agnico Eagle Mines Limited (AEM). L'índex té una ponderació massiva del mercat, cosa que significa que les empreses més grans tenen més representació.

Característiques

GDX està gestionat per Van Eck Global, que fa ajustaments a les participacions basades en canvis en l’Índex d’origen de mines d’or NYSE ARCA. GDX assoleix una ràtio de despesa molt baixa del 0, 53%. A més, la borsa cotitza a la Borsa de Valors de Nova York. En els darrers anys, l'interès públic ha augmentat els miners d'or i d'origen a causa de les preocupacions relacionades amb la política monetària. Segons aquest augment del seu interès, el volum ha augmentat constantment.

Idoneïtat i recomanació

La GDX és especialment arriscada. Els inversors han de ser conscients dels preus de l'or i de la indústria minera. Tal com mostra el seu rendiment de vida, un augment de preu de l'or no significa necessàriament que GDX també pujarà. No obstant això, la caiguda del preu de l’or certament assegura una davallada de la GDX. Tanmateix, en un entorn adequat, GDX pot oferir rendiments espectaculars per als inversors. D'octubre de 2008 a maig de 2011, GDX va augmentar gairebé el 300%, ja que l'or va pujar el 150% en el mateix període de temps.

Per aquests motius, GDX es considera especulatiu i és adequat per a inversors sofisticats que estiguin còmodes amb el risc. El preu final del preu de GDX són els ingressos dels miners d'or. A curt termini, la major variable que afecta els resultats és el preu de l’or. És notablement difícil determinar el preu de l’or degut a la manca de fluxos de caixa i a la compra i venda impulsades emocionalment.

Els preus de l’or tendeixen a funcionar millor en entorns on l’estabilitat financera està disminuint, la inflació augmenta i els tipus d’interès baixen. Quan l’estabilitat financera disminueix, la gent perd la confiança en els actius financers que generen rendiments, en lloc d’afavorir la seguretat de l’or, que s’ha utilitzat durant segles com a magatzem de valor. Les pressions inflacionistes erosionen el valor de les monedes, augmentant l’atractiu d’actius durs com l’or. Com que l’or no genera ingressos, és menys desitjable quan els tipus d’interès siguin alts. Per tant, la caiguda dels tipus d'interès és un resultat de deriva positiu per als preus de l'or.

Atès que els miners d'or excaven l'or de la Terra, els seus preus de les accions augmenten en aquestes condicions, ja que els mercats descompten els fluxos de caixa futurs més alts. Els miners d'or s’aprofiten als preus de l’or, ja que tenen un cost fix d’extreure l’or. Per exemple, el miner d'or X pot tenir un cost total de 800 dòlars per excavar una unça d'or. Si el preu de l’or passa de 1.000 dòlars per unça a 1.200 dòlars per unça, el benefici del miner d’or es duplicaria encara que el preu de l’or només ascendeix un 20%. Per tant, quan algú és molt alcista en l’or, pot invertir en miners per aprofitar aquest palanquejament.

Aquest ETF és el més adequat per a operadors o inversors que estan avesats a l’or o temen la inflació o la futura crisi financera. En aquestes condicions, es pot esperar que GDX sigui una de les poques classes d’actius que guanya valor.