De quina manera la política fiscal contraccional comporta el contrari de l'efecte d'abandonament?

Segons els models d’equilibri general de la macroeconomia contemporània, la política fiscal expansiva podria provocar una agressió de l’activitat privada del mercat de crèdit. Aquest argument també discorre d'una altra manera: la política contractual podria permetre augmentar l'activitat privada en el mercat de crèdit. A la literatura, a vegades, es fa referència a aquest fenomen com a "aglomeració".

Comprensió de la política fiscal contraccionària

La política fiscal fa referència als hàbits de despesa i imposició d'un govern. Hi ha dos tipus d’orientació de la política fiscal: la contracció i la expansiva. Penseu en la política contraccional com qualsevol cosa que redueixi directament els dèficits governamentals o augmenti els excedents. La política expansiva implica l’activitat que augmenta directament els dèficits o redueix els excedents.

Després d’un augment d’impostos, el balanç del govern mostra més ingressos. De la mateixa manera, una retallada de despeses és contraccionària, ja que redueix les despeses. Segons les mesures estàndard del producte interior brut (PIB), la política fiscal contraccionària redueix aparentment la producció total. Els impostos solen reduir el consum privat de la mateixa manera que les retallades en despeses redueixen el consum governamental.

Enteniment de populització i de populització

Suposem que el govern federal augmenta les seves despeses fiscals en 100.000 milions de dòlars en un any determinat. Si els impostos són políticament impopulars, el govern normalment finança despeses addicionals amb préstecs. El govern federal presta diners mitjançant l'emissió de tresoreria dels Estats Units. En aquest cas, el govern va emetre tresoreria per valor de 100.000 milions de dòlars. Això absorbeix directament 100 milions de dòlars del mercat de crèdit, diners que d'una altra manera s'haurien pogut gastar en altres inversions o béns de consum. Els problemes públics es produeixen agrupant possibles problemes privats.

A més, una afluència de títols de deute públic afecta els tipus d’interès i els preus d’actius. Si s’indueix que les persones privades augmentin els seus estalvis per adquirir deute públic, el tipus d’interès real tendeix a augmentar. Quan augmenten els tipus d'interès reals, els individus i les petites empreses són més difícils d'obtenir préstecs.

De manera similar, una disminució del préstec governamental podria deixar més diners per a les inversions privades. Menys pressió sobre els tipus d’interès significa més espai per als petits prestataris. A la llarga, menys despeses governamentals solen significar menys impostos, augmentant encara més la quantitat de fons disponibles per als mercats privats.

Si la política fiscal contraccional del govern comporta excedents, el govern pot actuar com a creditor i no a deutor. Els efectes no són més segurs que els efectes de la despesa en dèficit, però tots els economistes coincideixen que tindrà algun impacte.

Dos tipus de gent

Alguns economistes han defensat que, en les circumstàncies adequades, una política governamental expansiva podria produir aglomeració en lloc de aglutinar-se. Si, tal com proposen els economistes keynesians, un augment de la demanda agregada crea una expansió econòmica, les empreses consideren rendible afegir a la capacitat. Aquest impuls als mercats, anomenat inversió induïda, pot ser més fort que l'efecte d'abandonament.

Aquest és un argument molt diferent del tradicional efecte d’aglomeració, que resulta d’una política fiscal contracció. Cada argument té els seus defensors i crítics. Per complicar encara més les coses, alguns economistes permeten un efecte de conciliació, però no estan d'acord amb la seva magnitud i els seus efectes a llarg termini.

(Per a informació relacionada, vegeu "Què és la política fiscal?")