Pla de pensions de fons no finançat
Un pla de pensions no finançat és un pla de jubilació patrocinat per l'empresa que té més passius que actius. És a dir, els diners necessaris per cobrir les jubilacions actuals i futures no estan disponibles fàcilment. Per tant, no hi ha cap seguretat que els futurs jubilats rebin les pensions que se’ls prometia ni que els jubilats actuals continuïn aconseguint l’import de distribució prèviament establert.
Es pot contrastar una pensió no finançada amb una pensió totalment finançada o sobrefinançada.
Les pensions no finançades no s’han de confondre amb un pla de pensions no finançat, que és un pla de pagament lliure que utilitza els ingressos actuals de l’empresari per finançar els pagaments de pensions quan siguin necessaris.
Comprendre els plans de pensions de fons no finançats
Els plans de pensions de benefici definit tenen garanties que els empresaris donen als empleats en termes d’ingressos a rebre durant la jubilació. Com a tal, el pla de pensions d'una empresa inverteix en diversos actius per tal de generar ingressos suficients per satisfer els passius que suposen aquestes garanties tant per als jubilats actuals com per als futurs. L’estat finançat d’un pla de pensions descriu com s’acumulen els seus actius versus passius, on “no finançat” significa que el passiu, les obligacions de pagar pensions en virtut de plans de jubilació de benefici definit, superen els actius (la cartera d’inversions) que s’han acumulat per al finalitat de finançament dels pagaments obligatoris. Aquests inclouen una combinació de contribucions corporatives invertides i la rendibilitat d'aquestes inversions.
Els plans de pensions amb fons no poden arribar a ser de diverses maneres. Els canvis de tipus d'interès, un mercat burs dèbil, fusions i fallides poden afectar molt els pensionistes de l'empresa. Durant els períodes de desacceleració econòmica, els plans de pensions són més susceptibles de ser infrafinançats.
Segons les normes IRS i comptables actuals, les pensions es poden finançar mitjançant aportacions en efectiu i per accions de l'empresa, però la quantitat d'estoc que es pot aportar està limitada a un percentatge del total de la cartera. Les empreses generalment aporten tantes accions com poden per minimitzar les seves aportacions en efectiu. Tanmateix, aquesta pràctica no és una bona gestió de cartera perquè es tradueix en una "sobreinversió" en les existències de l'empresari. En aquest tipus de situacions, una cartera depèn excessivament de la salut financera de l'empresari, tant per a aportacions futures com per a bons rendiments de les accions de l'empresari.
Si durant tres anys consecutius, el valor dels actius de la pensió és inferior al 90 per cent finançat, o si en qualsevol any els actius són inferiors al 80 per cent, l’empresa ha d’augmentar la seva contribució a la cartera de pensions, que sol tenir forma. d’efectiu. La necessitat de fer aquest pagament en metàl·lic podria reduir substancialment els EPS i el patrimoni net. La reducció del patrimoni net podria provocar impagaments en els contractes de préstecs corporatius, que generalment tenen conseqüències greus, que van des de taxes d'interès més elevades fins a la fallida.
Compres per emportar
- Les pensions infrafinançades descriuen la condició en què els actius no cobreixen el passiu corrent o futur del pla de beneficis definits de l'empresa.
- Els plans de fons no poden ser arriscats per a una empresa, ja que les garanties de pensions per als empleats anteriors i actuals sovint són vinculants.
- Els supòsits utilitzats per determinar l'estat de finançament d'una pensió (per exemple, els tipus de rendibilitat previstos i la inflació) poden tenir un gran impacte.
Determinar si un pla de pensions està infrafinançat
Esbrinar si una empresa té un pla de pensions no finançat pot ser tan senzill com comparar el valor raonable dels actius del pla, que inclou el valor actual dels actius del pla que l'empresa estima que tindrà en el futur amb l'obligació de benefici acumulat, que inclou els imports actuals i futurs deutes als pensionistes. Si el valor raonable dels actius del pla és inferior a l’obligació de benefici, hi ha una manca de pensions. L’empresa ha de divulgar aquesta informació en una nota a peu de pàgina en un estat financer anual de 10-K de l’empresa.
També hi ha el risc que les empreses utilitzin supòsits per reduir la necessitat d’afegir efectiu als seus fons de pensions. Els supòsits són necessaris per estimar obligacions i incerteses a llarg termini. Aquests supòsits es poden fer de bona fe o es poden utilitzar per minimitzar qualsevol impacte negatiu sobre els resultats corporatius. No obstant això, sempre hi ha un risc real que les empreses revisin els seus supòsits a mesura que passi el temps per minimitzar les mancances o aportar diners addicionals més enllà del que es necessita per finançar les obligacions.
Per exemple, una empresa podria assumir una taxa de rendibilitat a llarg termini del 9, 5 per cent, la qual cosa augmentaria els fons previstos per inversions i reduiria la necessitat d’afegir efectiu. Aquesta hipòtesi, però, sembla massa optimista si es té en compte que la rendibilitat a llarg termini de les accions és d'aproximadament el 7 per cent i la rendibilitat de les obligacions és encara menor.
Pensions infrafinançades i sobrefinançades
La situació contrària de les pensions no finançades és la que té més actius que els passius i, per tant, és sobrefinançada. Els actuadors calculen la quantitat de contribucions que una empresa ha de pagar a una pensió, en funció dels beneficis que els participants reben o que es prometen i del creixement estimat de les inversions del pla. Aquestes contribucions són deduïbles d’impostos per a l’empresari. La quantitat de diners que acaba el pla al final de l'any depèn de la quantitat que van pagar als participants i del creixement de la inversió que van obtenir en aquests diners. Per tant, els canvis en el mercat poden provocar un finançament o un sobrefinançament de fons. És habitual que els plans de beneficis definits s’aconsegueixinfinançar en centenars de milers o fins i tot milions de dòlars. Lamentablement, el sobrefinançament no serveix de res durant el pla (més enllà del sentit de seguretat que pot proporcionar els beneficiaris). Un pla de pensions sobrefinançat no suposarà augmentar les prestacions de participants i no pot ser utilitzat per l'empresa o els seus propietaris.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.