Com difereixen els fons ESG, SRI i els impactes

Un nombre creixent d’inversors reclamen opcions d’inversió dels seus assessors que fan molt més que proporcionar-los una taxa de rendibilitat senzilla. Els inversors més joves, en particular, busquen opcions que no només contribueixin a créixer els seus actius, sinó que també beneficiaran en gran mesura a la societat.

Una recent enquesta d’inversors de TIAA va revelar que prop d’un terç dels enquestats van respondre que ja posseeixen algun tipus d’inversió socialment responsable (SRI) i que la meitat dels que no van dir que pensen avançar en aquesta direcció aviat. Hi ha diverses categories diferents d’inversions que ho fan i cal que els assessors i els inversors puguin reconèixer les seves diferències per assignar fons adequadament.

Similituds i diferències

Les inversions que formen part de l’àmplia categoria d’ofertes que proporcionen més que una mera taxa de rendiment es poden classificar segons l’èmfasi que es posa sobre el rendiment financer de la inversió. Patrick Drum, gestor de cartera de Saturna Capital, ha dirigit un esforç per part de la seva empresa per ajudar els assessors a comprendre aquestes inversions, segons informa Thinkablement. Ha creat una gamma d’inversions de dimensió social anomenada Smile Sostenible que classifica aquestes ofertes de la manera que s’acaba de descriure. En un extrem de l'espectre es troben inversions purament tradicionals que es compren exclusivament per al seu potencial de benefici, irrellevants del seu impacte en la societat en general.

La següent categoria és la inversió integrada, que té en compte l'impacte mediambiental, social i de govern (ESG), però, a més, té un punt de generació de rendiments de la inversió. "L'ESG tracta sobre el rendiment financer, però té en compte un conjunt més ampli de preguntes de diligència deguda sobre com els fets ambientals, socials i de governança impulsen o inhibeixen el rendiment", ha explicat Drum a Thinkvisor. En aquesta categoria es continua considerant el rendiment financer, però l’objectiu final és produir resultats òptims amb els diners que s’inverteixen.

El següent pas d’un motiu de benefici pur es titula d’inversió ètica / d’advocacia. Aquest enfocament intenta equilibrar el motiu de benefici amb les creences de l’inversor excloent certs segments com ara accions “pecat” com alcohol, tabac o armes de foc. Drum va donar a exemple a ThinkShare aquest tipus d’inversions i va mencionar una empresa anomenada The Carbon Divestment Campaign, que repta i anima a les empreses que tracten en carbons, com les companyies petrolieres, que s’endinsin més en el terreny de l’energia renovable. La rendibilitat del capital segueix sent aquí, però Drum diu que també hi ha un "nivell de perdó" en aquest factor.

El tambor marca la següent escala com a inversió temàtica / d’impacte, on el rendiment financer és secundari al tema o impacte social de la inversió. L'objectiu principal és assolir els objectius de les empreses en què inverteix el client. L'inversor pot intentar generar una rendibilitat de la inversió, però està subordinat a l'aspecte social de la inversió. La categoria final d’inversions és purament filantròpica, on no es té en compte la taxa de rendibilitat que s’obté si n’hi ha.

La línia de fons

L’Institut CFA va enquestar a més de 1.300 assessors financers i analistes de recerca que van revelar que la integració d’ESG era una prioritat important per a ells i era més important que la inversió temàtica o d’impacte. Més de la meitat dels enquestats van incorporar ESG a la seva anàlisi d’inversions, mentre que menys d’una quarta part van utilitzar estratègies temàtiques o d’impacte. Morningstar Inc. ara també assigna una qualificació global a moltes inversions que mesuren l'impacte social de la inversió. Els assessors i inversors interessats en invertir en un impacte social poden utilitzar aquest rànquing per ajudar a determinar si una determinada opció d'inversió compleix els seus criteris socials.