Compra institucional (IBO)
Una compravenda institucional (IBO) es refereix a l’adquisició d’un interès de control d’una empresa per part d’un inversor institucional com una empresa de capital privat, una empresa de capital risc o una institució financera com ara un banc comercial. Les compres poden ser d’empreses públiques com en una transacció “privada” o de privades per venda directa. Les compres institucionals són el contrari que les adquisicions de gestió (MBO), en què la direcció actual de l'empresa adquireix la totalitat o part de l'empresa.
Enteniment de la compra institucional (IBO)
Les compres institucionals (IBOs) poden tenir lloc amb la cooperació dels propietaris d’empreses existents, però es denominen hostils quan es llancen i es conclouen sobre les objeccions de la gestió existent. Un comprador institucional pot decidir mantenir la gestió actual de l’empresa després d’una adquisició. Però sovint el comprador prefereix contractar nous gestors, de vegades oferint-los participacions en el negoci. En general, l'empresa de capital privat implicada en la compra es farà càrrec de l'estructuració i la sortida de l'acord, així com la contractació de gestors.
Els compradors institucionals normalment s’especialitzen en indústries específiques, a més d’orientar la mida de l’oferta preferida. Les empreses que no han utilitzat la capacitat de deute estan baixament de les seves indústries, però segueixen sent altament generatives d’efectiu, amb fluxos de caixa estables i requisits de despesa de capital baixos que fan objectius de compra atractius. Típicament, l’inversor que adquireixi una compra adquirirà la voluntat de disposar de la seva participació a la companyia mitjançant la venda a un comprador estratègic (per exemple, un competidor de la indústria) o mitjançant una oferta pública inicial. Els compradors institucionals tenen com a objectiu un termini establert, sovint entre cinc i set anys, i un obstacle previst per a la transacció per a la transacció.
Requisits per excrement
Les compres institucionals es descriuen com a compravenda palanquejada (LBO) quan impliquen un alt grau de palanquejament financer, és a dir, es realitzen amb fons prestats principalment.
L'avançament, mesurat pel percentatge de deutes amb EBITDA de compres, pot variar de quatre a set vegades. L’elevat palanqueig que comporta la LBO augmenta el risc de fallida de l’acord i fins i tot de fallida si els nous propietaris no estan disciplinats en el preu pagat o no són capaços de generar les millores previstes per al negoci a través d’augmentar l’eficiència operativa i reduir els costos prou per donar servei al deute. assumit per finançar la transacció.
El mercat LBO va assolir el punt àlgid a finals dels anys vuitanta, finalitzant-se centenars d'ofertes. La famosa adquisició de RJR Nabisco de KKR el 1988 va costar 25.000 milions de dòlars i es va basar en diners prestats per finançar prop del 90% del cost de la transacció. Va ser el LBO més gran del seu temps.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.