REIT de renda variable davant de REIT hipotecari: quina diferència hi ha?

Hi ha diversos tipus de trusts d’inversions immobiliàries (REITs) que poden adquirir els inversors, inclosos els REITs basats en el patrimoni net i els REITs basats en hipoteques. Els REITs de capital inverteixen i tenen propietats properes, mentre que els REIT hipotecaris són propietaris i inverteixen en hipoteques immobiliàries.

Un REIT és un tipus de seguretat en què l’empresa posseeix i opera generalment béns immobles o relacionats amb béns immobles. Els REIT són similars a les existències i al comerç en borses principals del mercat. Els REIT permeten a les empreses comprar immobles o hipoteques utilitzant inversions combinades dels seus inversors. Aquest tipus d’inversions permet als grans i petits inversors tenir una part dels béns immobles.

Per qualificar-se de REIT, una empresa ha de satisfer molts estàndards, com tenir almenys 100 accionistes, ser gestionada per un consell d’administració i pagar almenys el 90% dels seus ingressos imposables en forma de dividends.

Els REIT solen tenir almenys 100 inversors i les regulacions impedeixen el que d’altra manera seria una solució potencialment nefast: tenir un nombre reduït d’inversors posseeixen la majoria de l’interès en el REIT. Almenys el 75% dels actius d’un REIT han d’estar en immobles i almenys el 75% dels seus ingressos bruts s’han de derivar de lloguers, interessos hipotecaris o guanys de la venda de la propietat.

Així mateix, la legislació legal és obligatòria a pagar, com a mínim, el 90% dels ingressos imposables anuals (excepte les plusvàlues) als seus accionistes en forma de dividends. Aquesta restricció, però, limita la capacitat d’un REIT d’utilitzar el flux de caixa intern amb finalitats de creixement.

Compres per emportar

• Un REIT és un tipus de seguretat en què l’empresa posseeix i opera generalment béns immobles o relacionats amb béns immobles.
• Els REITs de capital inverteixen i tenen propietats properes, mentre que els REIT hipotecaris són propietaris i inverteixen en hipoteques immobiliàries.

REIT de renda variable

Els REITs d’equitat són els responsables d’adquirir, gestionar, construir, renovar i vendre béns immobles. Els ingressos dels dipòsits d'inversió immobiliària de capital es generen principalment a partir dels ingressos de lloguer de les seves propietats immobiliàries. Els REITs de renda variable solen invertir en propietats d’oficines i industrials, de venda al detall, residencials i d’hotels i centres turístics. El REIT en capital és el tipus de REIT més comú. Un REIT en capital pot invertir de forma àmplia o pot centrar-se en un segment determinat d'un mercat.

REITs Hipotecaris

Al contrari dels REITs patrimonials, els REIT hipotecaris solen prestar diners als compradors de béns immobles o adquirir hipoteques o valors hipotecaris existents (MBS). Si bé els REITs de capital generalment generen els seus ingressos a partir del lloguer de béns immobles, els REITs hipotecaris generen principalment els seus ingressos a partir dels interessos obtinguts pels seus préstecs hipotecaris.

Per exemple, suposem que l’empresa ABC es qualifica com a REIT. Adquireix un edifici d'oficines i lloga un espai per a oficines amb els fons generats pels inversors. L’empresa ABC és propietària i gestora d’aquest immoble immobiliari i cobra lloguers cada mes dels seus inquilins. L’empresa ABC es considera així un REIT de capital.

D'altra banda, suposem que l'empresa DEF es qualifica com a REIT i presta diners a un promotor immobiliari. A diferència de l’empresa ABC, l’empresa DEF genera ingressos a partir dels interessos obtinguts pels préstecs. L’empresa DEF és, per tant, un REIT hipotecari.