Traders institucionals i comerciants minoristes: quina diferència hi ha?

Els valors negatius poden ser tan senzills com prémer el botó de compra o venda d’un compte de negociació electrònica. Tanmateix, els comerciants més sofisticats poden optar per operacions més complexes establint un preu límit en un comerç de blocs analitzat per a molts corredors i comercialitzat durant diversos dies. Les diferències es troben en el tipus de comerciant, i hi ha dos tipus bàsics: minorista i institucional.

Els comerciants minoristes, sovint coneguts com a comerciants individuals, compren o venen valors per a comptes personals. Els comerciants institucionals compren i venen valors per als comptes que gestionen per a un grup o institució. Els fons de pensions, les famílies de fons mutus, les companyies d’assegurances i els borses de borsa (FET) són operadors institucionals habituals.

Alguns dels avantatges dels comerciants institucionals que abans van gaudir dels inversors minoristes s'han dissipat. L'accessibilitat de corredories en línia sofisticades, la capacitat de comerciar i rebre valors més diversos (com opcions), dades en temps real i la generalitzada disponibilitat de dades i anàlisis d'inversió han reduït la bretxa.

No obstant això, la bretxa no s'ha tancat del tot. Les institucions encara tenen nombrosos avantatges, com ara l’accés a més títols (IPO, futurs, swaps), la capacitat de negociar comissions de negociació i la garantia del millor preu i execució.

Compres per emportar

• Els comerciants institucionals compren i venen valors per als comptes que gestionen per a un grup o institució.
• Els comerciants al detall compren o venen valors per a comptes personals.
• Les corredories en línia i altres factors han reduït la diferència entre comerciants institucionals i minoristes.

Comerciants institucionals

Els operadors institucionals tenen la possibilitat d’invertir en valors que generalment no estan a l’abast dels comerciants minoristes, com ara els forward o swap. La complexa naturalesa i els tipus de transaccions solen descoratjar o prohibir els operadors individuals. També, sovint, els operadors institucionals són sol·licitats per a la inversió en OPI.

Els operadors institucionals solen negociar blocs d'almenys 10.000 accions i poden minimitzar els costos enviant operacions a les borses de forma independent o a través d'un intermediari.

Negocien tarifes bàsiques per a cada transacció i requereixen el millor preu i execució. No es cobren ràtios de despeses de màrqueting ni distribució.

A causa del gran volum, els operadors institucionals poden afectar molt el preu de les accions d'una seguretat. Per aquest motiu, de vegades poden dividir operacions entre diversos corredors o amb el temps per tal de no tenir cap impacte material.

Com més gran sigui el fons institucional, més gran és el nivell de mercat dels operadors institucionals. És més difícil posar molts diners en efectiu per treballar en accions de capitalització més petita, ja que potser no volen ser propietaris majoritaris o disminuir la liquiditat fins al punt que no hi haurà ningú que es faci càrrec de l’altra banda del comerç.

Comerciants al detall

Els operadors minoristes solen invertir en accions, bons, opcions i futurs i no tenen accés mínim a les OIT. La majoria de les operacions es realitzen en lots rodons (100 accions), però els comerciants al detall poden comerciar qualsevol quantitat d'accions alhora.

El cost per realitzar operacions normalment és més elevat per als operadors minoristes perquè han de passar per un agent que sovint cobra una tarifa plana per comerç, a més dels costos de màrqueting i distribució.

El nombre d'accions comercialitzades per operadors minoristes sol ser massa pocs per afectar el preu de la garantia.

A diferència dels operadors institucionals, els comerciants al detall tenen més probabilitats d'invertir en accions de capital reduït, ja que poden tenir punts de preu més baixos, cosa que els permet comprar molts títols diferents en un nombre adequat d'accions per aconseguir una cartera diversificada.