ETF Investing (SPY): principals atractius

Els State Street Global Advisors van llançar el primer fons borsat (ETF) el 1993 amb la introducció de la SPDR. Des de llavors, els ETF han continuat creixent en popularitat i reunint actius a un ritme ràpid. La manera més fàcil d’entendre els ETF és pensar en ells com a fons mutuals que comercialitzen com accions. Aquesta característica de negociació és una de les moltes característiques que han fet que els ETF siguin tan atractius, particularment per a inversors professionals i comerciants actius individuals.

Beneficis de la negociació com un estoc

La manera més fàcil de posar en relleu l’avantatge de la negociació com una acció és comparar-la amb la negociació d’un fons mutu. Els fons mutuos tenen un preu al dia, al tancament del negoci. Tothom que compra el fons aquell dia obté el mateix preu, independentment de l’hora del dia en què es va realitzar la seva compra.

Però, semblant a les accions i obligacions tradicionals, els ETF es poden negociar a partir del dia, cosa que proporciona una oportunitat als inversors especulatius per apostar per la direcció de moviments del mercat a curt termini mitjançant la negociació d’una única seguretat. Per exemple, si el S&P 500 experimenta una pujada important del preu durant tot el dia, els inversors poden intentar aprofitar aquesta pujada comprant un ETF que reflecteix l’índex (com ara un SPDR), manteniu-lo durant unes hores mentre el el preu continua augmentant per després vendre'l a benefici abans del tancament del negoci.

Els inversors d'un fons mutu que reflecteix el S&P 500 no tenen aquesta capacitat. Per la naturalesa de com es cotitza, un fons mutu no permet als inversors especulatius aprofitar les fluctuacions diàries de la seva cistella de valors.

La qualitat similar a les accions dels ETFs permet a l’inversor actiu fer més que un simple comerç continuat. A diferència dels fons mutus, els ETF també es poden utilitzar per a estratègies de comerç especulatives, com ara la venda a curt i la negociació al marge. En definitiva, l’ETF permet als inversors negociar tot el mercat com si es tractés d’un estoc únic.

Actiu Vs. Inversió passiva d’ETF

Racions de baix cost

A tothom li agrada estalviar diners, en particular als inversors que s’estalvien i els treballen a les seves carteres. Per ajudar els inversors a estalviar diners, els ETF brillen realment. Ofereixen tots els avantatges associats als fons d'índexs, com la baixa facturació i la diversificació àmplia, a més dels costos ETF menys. Les taxes per fons mutuals poden variar del 0, 01% al més del 10%, mentre que les taxes de despesa per a ETF oscil·len entre l'1, 10 i l'1, 25%.

Tingueu en compte, però, que els ETF comercialitzen a través d’una empresa de corredoria, que incorre en despeses de comissió per transaccions. Per evitar que els costos de les comissions anul·lin el valor del percentatge de baixes despeses, busqueu una intermediació de baix cost (les operacions inferiors a 10 dòlars no són habituals) i invertiu en increments de 1.000 dòlars o més. Els ETF també tenen sentit per a un inversor comprador i mantingut que estigui en condicions d'executar una inversió única i única per després afegir-s'hi.

Diversificació

Els ETFs són útils quan els inversors volen crear una cartera diversificada. Hi ha centenars d'ETFs disponibles, i cobreixen tots els índexs importants (els emesos per Dow Jones, S&P, Nasdaq) i el sector del mercat de renda variable (grans capítols, petits caps, creixement, valor). Hi ha ETFs internacionals, ETF regionals (Europa, Pacific Rim, mercats emergents) i ETF específics del país (Japó, Austràlia, Regne Unit). Els ETF especialitzats cobreixen indústries específiques (tecnologia, biotecnologia, energia) i nínxols de mercat (REITs, or).

Les ETF també cobreixen altres classes d’actius, com ara ingressos fixos. Si bé els ETF ofereixen menys opcions en l'àmbit de renda fixa, encara hi ha moltes opcions, incloses les ETF compostes per bons a llarg termini, bons a mig termini i bons a curt termini. Mentre que els ETF de renda fixa se seleccionen sovint per als ingressos produïts pels seus dividends, alguns ETF de capital també paguen dividends. Aquests pagaments es poden dipositar en un compte de corredoria o reinvertir-los. Si invertiu en un ETF que paga dividends, assegureu-vos de comprovar les taxes abans de reinvertir els dividends. Algunes empreses ofereixen reinversió gratuïta de dividends, mentre que d’altres no.

Els estudis han demostrat que l’assignació d’actius és un factor principal responsable dels rendiments de la inversió i que els ETF són una forma convenient perquè els inversors puguin construir una cartera que satisfaci les necessitats específiques d’assignació d’actius. Per exemple, un inversor que busqui una assignació d’un 80% d’accions i un 20% d’obligacions pot crear aquesta cartera amb ETF. Aquest inversor pot fins i tot diversificar-se encara més dividint la porció de les accions en accions de creixement de grans límits i valors de petit cap, i la part de bons en bons a mig termini i a curt termini. D'altra banda, seria igual de fàcil crear una cartera de borses a accions de 80/20 que inclogui ETFs que seguissin bons a llarg termini i els que segueixen REIT. El gran nombre d'ETF disponibles permet als inversors construir de forma ràpida i senzilla una cartera diversificada que compleixi qualsevol model d'assignació d'actius.

Eficiència tributària

Els ETF són els preferits entre els inversors conscients dels impostos, ja que les carteres que representen els ETF són encara més eficients en els impostos que els fons índexs. A més d’oferir una baixa facturació –un benefici associat a la indexació–, l’estructura única dels ETF permet als inversors que comercialitzen grans volums (generalment inversors institucionals) rebre amortitzacions en espècie. Això vol dir que un inversor que comercialitza grans volums d'ETFs els pot bescanviar per les accions de les accions que fan el seguiment dels ETF.

Aquest acord minimitza les implicacions fiscals per a l’inversor que bescanvi els ETF a causa de l’oportunitat d’ajornar la majoria d’impostos fins que es ven la inversió. A més, podeu triar ETFs que no tinguin grans distribucions de guanys de capital ni pagin dividends (a causa del tipus particular d'accions que rastregen).

La línia de fons

Els motius de la popularitat dels ETFs són fàcils d’entendre. Els costos associats són baixos i les carteres són flexibles i rendibles. L’empenta per ampliar l’univers dels fons negociats amb borses prové, en la seva majoria, d’inversors professionals i comerciants actius. Els inversors interessats en la gestió passiva de fons i que realitzen inversions relativament petites regularment, se'ls aconsella que s'adhereixin al fons de mútua índex convencional. Les comissions de corretatge associades a transaccions ETF faran que sigui massa car per a aquelles persones en la fase d’acumulació del procés d’inversió.