Borsa sensible a interessos

Què és el valor sensible als interessos?

Una acció sensible als interessos és una acció que és especialment influenciada pels canvis en els tipus d'interès. Les accions sensibles al tipus d’interès, incloses les institucions financeres, les empreses amb un alt palanquejament i les empreses que paguen dividends elevats. Una existència sensible al tipus d’interès no és intrínsecament pitjor o millor que una de les accions aïllades contra els canvis de tipus. La sensibilitat al tipus d’interès significa simplement que les projeccions de tipus d’interès i de tipus d’interès esdevenen una part clau de l’anàlisi de les accions com a inversió.

Comprendre les accions sensibles a l'interès

Les accions, en general, solen ser sensibles als canvis en els tipus d’interès, però algunes accions s’aprecien als tipus d’interès a causa del seu model de negoci. Per a la majoria de les accions, les taxes baixes solen significar despeses de tipus d’interès més baixes en el capital prestat. Això pot donar lloc a nivells més alts d’ingressos, ja que el cost del capital és menor en general. Els tipus d’interès baixos també afecten les valoracions. Els analistes utilitzen la tarifa lliure de risc quan determinen el valor intrínsec d’una acció, i les taxes dels títols del Tresor s’utilitzen àmpliament com a taxa sense risc. Una taxa lliure lliure de risc es tradueix normalment en un valor intrínsec més elevat.

Sensibilitat al tipus d'interès específic del sector en les existències

Algunes accions són especialment sensibles als tipus d'interès a causa del funcionament del seu sector o model de negoci. Les empreses de serveis públics, REIT i telecomunicacions, per exemple, solen pagar dividends elevats i sovint es compren pels ingressos que generen per als inversors. Per aquesta raó, sovint es denomina a aquestes accions com a "substituts dels bons". De la mateixa manera que els preus de les obligacions disminueixen a l’alça dels tipus d’interès, també ho fan aquests substituts dels bons. Quan augmenten els tipus d’interès, els inversors canvien d’aquests sectors creient que poden obtenir un nivell d’ingressos similar sense el risc que presentin les existències.

Els constructors d’habitatges també poden veure caure els preus de les seves accions quan augmenten els tipus d’interès. L’augment dels tipus d’interès significa taxes d’hipoteca més elevades, que es poden traduir en menys compres d’habitatges. Les empreses amb grans nivells de deute també seran molt sensibles a les taxes, ja que és probable que augmenti el seu cost de préstec. Les empreses altament palanquejades ja tenen un descompte d’anàlisi en funció de la seva relació de deute amb renda. En un entorn de tipus d'interès creixent, aquest descompte augmenta.

Els bancs i les institucions financeres també són molt sensibles als tipus d'interès. Gran part dels ingressos d’un banc provenen del seu marge d’interès net, de la diferència del tipus que paga sobre els seus bons (i dels seus titulars de comptes) i de la taxa que cobra pels préstecs que fa. Com que un banc sol prestar-se a curt termini i presta a llarg termini, l'augment de les taxes a llarg termini augmenta el marge d'interès net, els ingressos bancaris i, per tant, el preu de les accions. És una mica simplificat, ja que hi ha moltes altres consideracions a l’hora de valorar qualsevol acció, incloses les existències bancàries.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Què són els actius sensibles a l'interès? Els actius sensibles als interessos són productes financers vulnerables a canvis en els tipus de préstecs. És un exemple la hipoteca de tipus ajustable. més Préstec apalancat Definició Un préstec apalancat és un tipus de préstec que s’estén a empreses o individus que ja tenen quantitats considerables de deute i / o un historial de crèdit deficient. més Comprensió dels bons El bo és una inversió de renda fixa en què un inversor presta diners a una entitat (corporativa o governamental) que presta els fons durant un període de temps definit a un tipus d’interès fix. més Cost del capital: el que cal saber El cost del capital és la devolució necessària que necessita una empresa per poder fer un projecte de pressupost de capital, com per exemple, la construcció d’una nova fàbrica. més Borsa de renda Definició Un estoc d’ingressos és una garantia de capital que paga dividends regulars, sovint augmentant constantment. més sensibilitat Comptant per tots els factors que afecten negativament o positivament un determinat instrument, la sensibilitat és la magnitud a la qual reacciona un instrument financer. més Enllaços de socis