Correlació negativa
La correlació negativa és una relació entre dues variables en què una variable augmenta a mesura que disminueix l’altra i viceversa. En estadístiques, una correlació negativa perfecta es representa amb el valor -1, un 0 no indica cap correlació i un +1 indica una correlació positiva perfecta. Una perfecta correlació negativa significa que la relació que existeix entre dues variables és negativa el 100% del temps.
2:02Correlació
Comprensió de la correlació negativa
La correlació negativa o la correlació inversa és una relació entre dues variables per la qual es mouen en direccions oposades. Si les variables X i Y tenen una correlació negativa (o estan correlacionades negativament), a mesura que X augmenta de valor, Y disminuirà; de la mateixa manera, si X disminueix de valor, Y augmentarà. El grau en què una variable es mou en relació amb l’altra es mesura pel coeficient de correlació, que quantifica la força de la correlació entre dues variables.
Per exemple, si les variables X i Y tenen un coeficient de correlació de -0.1, tenen una correlació negativa feble, però si tinguessin un coeficient de correlació de -0, 9, es consideraria que té una correlació negativa forta. Com més alta sigui la correlació negativa entre dues variables, més proper serà el coeficient de correlació al valor -1. Al mateix temps, dues variables amb una correlació positiva perfecta tindrien un coeficient de correlació de +1, mentre que un coeficient de correlació de zero implica que les dues variables no estan correlacionades i es mouen independentment les unes de les altres.
El coeficient de correlació (normalment denotat per "r" o "R") es pot determinar mitjançant l'anàlisi de regressió. El quadrat del coeficient de correlació (que es denota generalment per "R 2 ", o quadrat R) representa el grau o l'extensió en què la variància d'una variable està relacionada amb la variància de la segona variable, i s'expressa normalment en termes percentuals. Per exemple, si una cartera i el seu punt de referència tinguessin una correlació de 0, 9, el valor quadrat R seria de 0, 81. La interpretació d'aquesta xifra és que el 81% de la variació en la cartera (la variable dependent en aquest cas) està relacionada amb la variació de la referència (o es pot explicar per).
És important tenir en compte que el grau de correlació entre dues variables no és estàtic, sinó que pot oscil·lar en un ampli rang –o de positiu a negatiu i viceversa– amb el pas del temps. Les accions i els bons tenen en general una correlació negativa, però en els deu anys fins al 2018, la seva correlació ha oscil·lat entre aproximadament -0, 8 i 0, 2, segons BlackRock.
Compres per emportar
- La correlació negativa o la correlació inversa és una relació entre dues variables per la qual es mouen en direccions oposades. Aquesta relació es mesura pel coeficient de correlació "r", mentre que el quadrat d'aquesta figura "quadrat R" indica el grau en què la variació d'una variable està relacionada amb l'altra.
- La correlació negativa és un concepte clau en la construcció de cartera, ja que permet la creació de carteres diversificades que poden suportar millor la volatilitat de la cartera i suavitzar els rendiments.
- La correlació entre dues variables pot variar molt al llarg del temps. Les accions i els bons tenen en general una correlació negativa, però durant la dècada del 2018, la seva correlació oscil·la entre -0, 8 i 0, 2.
La importància de la correlació negativa
El concepte de correlació negativa és clau en la construcció de cartera. La correlació negativa entre sectors o geografies permet crear carteres diversificades que puguin suportar millor la volatilitat del mercat i suavitzar els rendiments de la cartera a llarg termini.
Considereu la correlació negativa a llarg termini entre accions i bons. Les accions generalment superen els bons durant períodes de fort rendiment econòmic, però a mesura que l’economia es redueix i el banc central redueix els tipus d’interès per estimular l’economia, les obligacions poden superar les accions.
Com a exemple, suposem que teniu una cartera equilibrada de 100.000 dòlars que s’inverteix un 60% en accions i un 40% en bons. En un any de fort rendiment econòmic, el component borsari de la vostra cartera pot generar un rendiment del 12%, mentre que el component de l’obligació pot tornar un -2% perquè els tipus d’interès estan en tendència a l’alça. Així, la rendibilitat global de la vostra cartera seria del 6, 4% ((12% x 0, 6) + (-2% x 0, 4) L’any següent, a mesura que l’economia es redueix notablement i els tipus d’interès baixen, la seva cartera d’accions podria generar -5 % mentre que la vostra cartera d’obligacions pot retornar un 8%, donant-vos un rendiment total del 0, 2% de la cartera.
Què passa si, en lloc d’una cartera equilibrada, la vostra cartera era de 100% de renda variable? Utilitzant els mateixos supòsits de rendibilitat, la vostra cartera de capital complet tindria un rendiment del 12% el primer any i del -5% el segon exercici, més volàtils que els rendiments del 6, 4% i del 0, 2% de la cartera equilibrada.
Exemples de correlació negativa
Exemples de correlació negativa són habituals al món de les inversions. Un exemple ben conegut és la correlació negativa entre els preus del cru i els preus de les aerolínies. El combustible de combustible, que es deriva del cru, és un gran aporte de cost per a les companyies aèries i té un impacte significatiu en la seva rendibilitat i guanys. Si augmenta el preu del cru, podria tenir un impacte negatiu en els ingressos de les companyies aèries i, per tant, en el preu de les seves accions. Però si el preu de les tendències del cru és inferior, això hauria d’impulsar els beneficis de les companyies aèries i, per tant, els preus de les seves accions.
A continuació s’explica com l’existència d’aquest fenomen pot ajudar en la construcció d’una cartera diversificada. Com que el sector energètic té un pes substancial en la majoria dels índexs de renda variable (l’energia només constitueix aproximadament el 5% del S&P 500, però suposa prop d’un 20% de l’índex TSX Composite del Canadà, per exemple), molts inversors tenen una exposició important als preus del cru, que normalment són força volàtils. Com que el sector energètic, per raons òbvies, té una correlació positiva amb els preus del cru, invertir una part de la cartera en accions aèries suposaria una tanca contra un descens dels preus del petroli.
Cal destacar que aquesta tesi d’inversió pot no funcionar tot el temps, ja que la correlació negativa típica entre els preus del petroli i les existències d’aerolínies a vegades pot resultar positiva. Per exemple, durant un auge econòmic, els preus del petroli i les existències de les aerolínies poden augmentar; per la seva banda, durant una recessió, els preus del petroli i les existències de les aerolínies poden baixar conjuntament.
Quan la correlació negativa entre dues variables es descompon, pot causar estralls amb les carteres d’inversió. Per exemple, els mercats de renda variable dels Estats Units van tenir el seu pitjor rendiment durant una dècada al quart trimestre del 2018, en part alimentats per la preocupació que la Reserva Federal continuaria augmentant els tipus d’interès. Els temors de l'augment dels tipus de taxa també van afectar les obligacions, que van caure al costat de les accions, ja que la correlació negativa normal entre accions i bons va caure fins als seus nivells més febles de les dues últimes dècades. En aquests moments, els inversors sovint descobreixen que són negatius que no hi ha lloc per amagar-se.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.