Straddle vs. Strangle: quina diferència hi ha?

Els estralls i els desconcertats són estratègies opcionals que permeten a un inversor beneficiar-se de moviments importants del preu de les accions, tant si les accions com si es mouen o baixen. Tots dos enfocaments consisteixen a comprar un nombre igual d’opcions de trucada i posada amb la mateixa data de caducitat. La diferència és que l'estrany té dos preus de vaga diferents, mentre que la carretera té un preu comú de vaga.

Les opcions són un tipus de seguretat derivada, és a dir, el preu de les opcions està intrínsecament lligat al preu d'una altra cosa. Si compres un contracte d’opcions, tens el dret, però no l’obligació de comprar o vendre un actiu subjacent a un preu fixat abans o abans d’una data determinada. Una opció de trucada dóna dret a un inversor per comprar accions i, una opció de venda dóna dret a un inversor per vendre accions. El preu de vaga d’un contracte d’opció és el preu al qual es pot comprar o vendre un estoc subjacent. L'acció ha de pujar per sobre d'aquest preu per a trucades o caure per sota de les ofertes abans que es pugui exercir una posició amb un benefici.

Compres per emportar

• Els estralls i les desconcertes són opcions d’estratègia que fan els inversors per beneficiar-se de moviments importants del preu de les accions, independentment de la direcció.
• Les columnes són útils quan no se sap en quina direcció es pot moure el preu de les accions, de manera que es protegeix l'inversor, independentment del resultat.
• Els estranys són útils quan l’inversor creu que és probable que les accions es moguin d’una manera o d’una altra, però vol protegir per si de cas.
• Hi ha complexes lleis fiscals que els inversors han d’entendre sobre com tenir en compte els guanys i les pèrdues com a resultat de la negociació d’opcions.

Estreta

El comerç ambulant és una forma per a un comerciant de guanyar profit del moviment de preus d’un actiu subjacent. Suposem que una empresa té previst publicar els seus resultats més recents en tres setmanes, però no teniu ni idea de si les notícies seran bones o dolentes. Aquestes setmanes anteriors a la notícia seria un bon moment per entrar en un carrer, ja que quan es publiquen els resultats, és probable que les accions puguin augmentar bruscament o més amunt.

Suposem que la borsa cotitza a 15 dòlars el mes d’abril. Suposem que una opció de trucada de 15 dòlars per al juny té un preu de 2 dòlars, mentre que el preu de l’opció de 15 euros per a juny és d’1 €. S'aconsegueix un avenç comprant tant la trucada com el valor per un total de 300 dòlars: (2 dòlars + 1 $) x 100 accions per opció contracte = 300 dòlars. L'alçada augmentarà de valor si l'acció es mou més alta (a causa de l'opció de trucada llarga) o si l'acció baixa (a causa de l'opció de llarga durada). Els beneficis es realitzaran sempre que el preu de les accions es superi més de 3 dòlars per acció en qualsevol direcció.

Estrany

Un altre enfocament de les opcions és la posició estranya. Si bé un carrer no té biaix direccional, s'utilitza un estrany quan l'inversor creu que les accions tenen una millor possibilitat de moure's en una determinada direcció, però encara es voldria protegir en cas de moviments negatius.

Per exemple, diguem que creieu que els resultats d’una empresa seran positius, és a dir, que necessiteu menys protecció al revés. En lloc de comprar l’opció de venda amb el preu de vaga de 15 dòlars per 1 dòlar, potser mireu de comprar la vaga de 12, 50 dòlars que té un preu de 0, 25 dòlars. Aquest comerç tindria un cost inferior a la carretera i també requeriria un canvi cap amunt perquè pugguéssiu. Si feu servir aquesta opció de vaga inferior en aquest estrany, encara us protegireu contra la baixa extrema, a la vegada que us permetrà obtenir una millor posició per obtenir un anunci positiu.

4 Opcions Estratègies a Conèixer

Consideracions especials

Comprendre quins impostos s’han de pagar sobre les opcions sempre és complicat i qualsevol inversor que utilitzi aquestes estratègies ha d’estar familiaritzat amb les lleis per informar de guanys i pèrdues.

Pub IRS. 550: Beneficis i pèrdues patrimonials: Straddles proporciona una visió general. En particular, els inversors voldran mirar les orientacions sobre "posicions de compensació", que el govern descriu com "una posició que redueix substancialment qualsevol risc de pèrdua que pugui tenir de tenir una altra posició".

En un moment determinat, alguns comerciants d’opcions manipularien les llacunes fiscals per retardar el pagament d’impostos sobre guanys de capital, una estratègia que ja no és permesa. Anteriorment, els operadors entrarien en posicions de compensació i tancarien el costat perdedor a finals de l'any per beneficiar-se de la pèrdua d'impostos; simultàniament, deixarien oberta la part guanyadora del comerç fins a l'any següent, endarrereixent el pagament d'impostos sobre qualsevol benefici.

Com que les normes fiscals són complexes, els inversors que opten per opcions han de treballar amb professionals de l’impost que entenguin les complicades lleis existents.

"Normes d'ajornament de pèrdues" actuals al pub. 550 diuen que un individu pot deduir una pèrdua en una posició només en la mesura que la pèrdua és més que qualsevol guany no reconegut que la persona té obert en posicions de compensació. Totes les "pèrdues no utilitzades es consideraran sostingudes en el proper exercici fiscal".

Hi ha més regles sobre la compensació de posicions, i són complexes i, de vegades, aplicades de manera inconsistent. Els comerciants d’opcions també han de tenir en compte la normativa de diferiment de pèrdues de venda de rentat, que s’aplicaria als comerciants que també utilitzin selles i estralls.

L'IRS ha establert unes regles, tal com es descriu a l'IRS Pub. 550: plusvàlues i pèrdues de capital: vendes de rentat: per descoratjar els inversors a intentar deduir un impost sobre un comerç venut en un servei de rentat. Una venda de rentat es produeix quan una persona ven o cotitza en pèrdues i, 30 dies abans o després de la venda, compra un estoc o una seguretat "substancialment idèntica" o compra un contracte o opció per comprar l'acció o la seguretat. Una venda de rentat també es produeix quan un individu ven una propietat i, després, el cònjuge o una empresa dirigida per la persona compra un estoc o una seguretat "substancialment idèntica".