Introducció a l'interès obert en el mercat de futurs

L'interès obert, el nombre total de contractes oberts en valors, s'aplica principalment al mercat de futurs. L’interès obert és un concepte que tots els operadors futurs haurien d’entendre, ja que s’utilitza sovint per confirmar les tendències i les inversions de tendència de contractes futurs i d’opcions. Aquí analitzem quina informació té l'interès obert per a un comerciant i com els comerciants poden utilitzar aquesta informació en el seu avantatge.

Comerç d’opcions: volum i interès obert

Allò que ens diu l’interès obert

Un contracte té un comprador i un venedor, de manera que els dos agents del mercat es combinen per fer un contracte. La posició d’interès obert notificada cada dia representa l’augment o la disminució del nombre de contractes d’aquest dia, i es mostra com un nombre positiu o negatiu. Es diu que un augment d’interès obert i un augment del preu confirmen una tendència a l’alça. De la mateixa manera, l'augment de l'interès obert i la disminució del preu confirmen una tendència a la baixa. Un augment o disminució dels preus mentre l’interès obert es manté planer o minvant pot indicar una possible reversió de la tendència.

Tot i que sovint es perd quan els comerciants es concentren en el preu de l’oferta, demanen el preu, el volum i la volatilitat implícita, prestar atenció a l’interès obert pot ajudar als operadors d’opcions a fer millors operacions.

8 Normes d’interès obert

Hi ha algunes regles per obrir l’interès que els comerciants futurs han d’entendre i recordar. S’han escrit en moltes publicacions diferents, i la següent és una versió excel·lent d’aquestes normes escrites pel cartista Martin Pring al seu llibre, Martin Pring on Market Momentum :

1. Si els preus augmenten i l’interès obert augmenta a un ritme més ràpid que la mitjana estacional dels cinc anys, aquest és un signe alcista. Hi ha més participants que entren al mercat amb una compra addicional i les compres són generalment agressives.
2. Si els nombres d’interès obert s’aplanen seguint una tendència a l’alça tant de preu com d’interès obert, considereu-ho com a senyal d’alerta d’un top imminent.
3. Un alt interès obert en els llocs més alts del mercat és un senyal baixista si la caiguda del preu és sobtada, ja que això obligarà a liquidar molts dèbils. De vegades, aquestes condicions posen en marxa una espiral descendent.
4. Un interès inusualment alt o rècord en un mercat de bous és un senyal de perill. Quan comenci a revertir una tendència a l’alça de l’interès obert, preveu que s’iniciï una tendència de baixada.
5. El desglossament d'un interval de negociació serà molt més fort si augmenta l'interès obert durant la consolidació. Això es deu al fet que molts operadors quedaran atrapats al costat equivocat del mercat quan finalment es produeixi la sortida. Quan el preu surt fora del rang de negociació, aquests operadors es veuen obligats a abandonar les seves posicions. És possible fer aquesta regla un pas més i dir que, com més gran sigui l’augment de l’interès obert durant la consolidació, més gran serà el potencial per al posterior moviment.
6. L’augment dels preus i la davallada dels interessos oberts a un ritme superior a la norma estacional és baixista. Aquesta condició de mercat es desenvolupa perquè la cobertura curta, no la demanda fonamental, alimenta la tendència a l'alça dels preus. En aquestes circumstàncies, els diners surten del mercat. En conseqüència, quan la curta cobertura hagi acabat el curs, els preus baixaran.
7. Si els preus disminueixen i l’interès obert augmenta més de la mitjana estacional, això indica que s’obren noves posicions curtes. Mentre aquest procés continua, és un factor baixista, però, un cop coberts els shorts, es torna alcista.
8. Una disminució tant del preu com dels interessos oberts indica la liquidació per operadors desanimats amb posicions llargues. Mentre continua aquesta tendència, és un signe baix. Un cop s’estabilitza l’interès obert a un nivell baix, la liquidació s’ha acabat i els preus estan en condicions de tornar a augmentar.

Figura 1: Gràfic del contracte de pit continu continu Gold COMEX

Font: TradeStation

Per exemple, en el gràfic del contracte de pit continu continu or de COMEX, que es mostra anteriorment, el preu augmenta, l’interès obert està disminuint i el volum disminueix. Per regla general, aquest escenari resulta en un mercat feble.

Si augmenten els preus i augmenten el volum i l’interès obert, el mercat és decididament fort. Si els preus pugen i el volum i l’interès obert es redueixen, el mercat s’està debilitant. Si, però, els preus disminueixen i el volum i l’interès obert augmenten, el mercat és feble; quan els preus disminueixen i el volum i els interessos oberts disminueixen, el mercat guanya força.

La línia de fons

L’interès obert pot ajudar als operadors futurs a tenir una idea de si el mercat està guanyant força o s’està debilitant. Quan analitzeu futurs, eviteu l’error comú de no tenir en compte aquest número. Com a inversor, com més se sap, menys probabilitats de quedar en guarda en un comerç perdedor. Recordeu que són els vostres diners, així que invertiu-ho amb prudència.