Accions preferides

Què és un estoc preferent?

El terme "accions" es refereix a la propietat o al capital en una empresa. Hi ha dos tipus d’equitat: accions comuns i accions preferents. Els accionistes preferents tenen una reclamació més elevada a dividends o distribució d’actius que els accionistes habituals. Els detalls de cada acció preferida depenen del número d'emissió.

1:17

Quina diferència hi ha entre les accions preferides i les accions comunes?

Comprensió del valor preferent

Els accionistes preferents tenen prioritat sobre els accionistes comuns quan es tracta de dividends, que generalment produeixen més que les accions comunes i es poden pagar mensualment o trimestralment. Aquests dividends es poden fixar o fixar segons un tipus d’interès de referència com el LIBOR. i sovint es cita com a percentatge en la descripció emesa. Les accions de tipus ajustable especifiquen determinats factors que influeixen en el rendiment del dividend, i les accions participants poden pagar dividends addicionals que es calculen en termes de dividends en accions comunes o els beneficis de la companyia. La decisió de pagar el dividend és a discreció del consell d’administració d’una empresa.

A diferència dels accionistes habituals, els accionistes preferents tenen drets limitats que normalment no inclouen votar. Les accions preferents combinen característiques del deute, ja que paga dividends fixos i patrimoni, ja que té el potencial d’apreciar en el preu. Això fa una crida als inversors que busquen estabilitat en els possibles fluxos de caixa futurs.

Compres per emportar

• Els accionistes preferents tenen un major reclam sobre les distribucions (per exemple, dividends) que els accionistes habituals.
• Els accionistes preferents generalment no tenen o tenen un dret de vot limitat en el govern corporatiu.
• En cas de liquidació, la reivindicació dels accionistes preferents sobre els actius és superior als accionistes habituals, però menor que els accionistes.
• Les accions preferents tenen característiques tant d’obligacions com d’accions comunes, cosa que millora l’atractiu per a alguns inversors.

Empreses en dificultat

Si una empresa lluita i ha de suspendre el seu dividend, els accionistes preferits poden tenir el dret de rebre pagaments endarrerits abans que es pugui reprendre el dividend per als accionistes habituals. Les accions que tenen aquest arranjament es coneixen com a acumulatives. Si una empresa té diverses emissions simultànies de les accions preferents, es poden classificar en funció de la prioritat. La classificació més alta s’anomena prèvia, seguida de primera preferència, segona preferència, etc.

Els accionistes preferents tenen una reclamació prèvia sobre els actius d’una empresa si es liquida, tot i que es mantenen subordinats als titulars d’obligacions. Les accions preferides són el patrimoni net, però en molts aspectes, són actius híbrids que es troben entre accions i bons. Ofereixen ingressos més previsibles que les accions comunes i són valorats per les principals agències de qualificació creditícia. A diferència dels posseïdors de bons, no pagar un dividend als accionistes preferents no significa que una empresa estigui en mora. Com que els accionistes preferents no gaudeixen de les mateixes garanties que els creditors, les qualificacions de les accions preferents són generalment inferiors a les mateixes obligacions de l'emissor, i els rendiments són conseqüentment superiors.

Drets de votació, trucades i convertibilitat

Les accions preferides no solen exercir drets de vot, tot i que en alguns acords aquests drets poden revertir en accionistes que no han rebut el seu dividend. Les accions preferents tenen menys potencial d’apreciar en el preu que les accions comunes i acostumen a cotitzar dins d’uns pocs dòlars del preu d’emissió, més sovint 25 dòlars. Si cotitzen amb descompte o prima al preu d'emissió, depèn de la solvència creditícia de l'empresa i de les particularitats de l'emissió: per exemple, si les accions són acumulatives, la seva prioritat respecte a la resta d'emissions i si es poden exigir.

Si les accions són disponibles, l'emissor pot adquirir-les al valor nominal després d'una data establerta. Si, per exemple, els tipus d’interès disminueixen i el rendiment de dividends no ha de ser tan elevat per ser atractiu, l’empresa pot trucar a les seves accions i emetre una altra sèrie amb un rendiment inferior. Si les empreses no exerceixen aquesta opció, poden continuar negociant-se després de la data de trucada.

Algunes accions preferides són convertibles, és a dir, es poden bescanviar per un nombre determinat d’accions comunes en determinades circumstàncies. El consell d'administració pot votar per convertir l'acció, l'inversor podria tenir l'opció de convertir-la o pot tenir una data determinada en què es converteixi automàticament. Si aquesta inversió és avantatjosa depèn del preu de mercat de les accions comunes.

Compradors típics d’accions preferents

Les accions preferents es presenten en una àmplia varietat de formularis i generalment es compren a través de borsistes en línia per inversors individuals. Les funcions descrites anteriorment són només els exemples més habituals i sovint es combinen de diverses maneres. Una empresa pot emetre accions preferides en gairebé qualsevol conjunt de termes, suposant que no incompleixin les lleis o les regulacions. La majoria de les qüestions preferides no tenen dates de venciment ni dates molt llunyanes.

Les institucions solen ser els compradors més habituals d’accions preferents. Això es deu a certs avantatges fiscals que tenen a la seva disposició que no són per a inversors individuals. Com que aquestes institucions compren a granel, els números preferits són una forma relativament senzilla d’aconseguir grans quantitats de capital. Les empreses privades o públiques emeten accions preferents per aquest motiu.

Els emissors d’accions preferents solen agrupar-se a prop dels límits superiors i inferiors de l’espectre de la solvència de crèdit. Alguns emeten accions preferides perquè les regulacions els prohibeixen assumir cap deute més o perquè corren risc de rebaixa. Si bé les accions preferents són técnicament patrimonials, és similar en molts aspectes a una emissió de bons; Un tipus, conegut com a acció preferent de confiança, pot actuar com a deute des de la perspectiva fiscal i les accions comunes al balanç. D'altra banda, diversos noms establerts com General Electric, Bank of America i Georgia Power emetien accions preferides per finançar projectes.

Per obtenir més informació sobre aquesta interessant seguretat híbrida, llegiu "Una informació inicial sobre les existències preferides" i "Valoració de les existències preferides".

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Accions preferents Definició Les accions preferents són accions de la companyia amb dividends que es paguen als accionistes abans que es paguin dividends comuns. més Què és un dividend preferit? Un dividend preferent és aquell que es merita i es paga sobre les accions preferides d’una empresa. Els pagaments de dividends tenen preferència sobre les accions habituals. més No acumulatiu El no acumulatiu, en contraposició al acumulat, fa referència a un tipus d’acció preferent que no paga al titular cap dividend no pagat o ometut. més Com funciona P com a identificador de cinquanta lletres Quan s'utilitza com a identificador de cinquanta lletres en un símbol de marca, la lletra P normalment indica que una seguretat és el primer problema preferit. més Preferència actual de dividends Característica de seguretat que s’ofereix als accionistes preferents de l’empresa, donant-los dret a rebre distribucions de dividends davant dels accionistes habituals. més Definició de patrimoni juvenil El patrimoni júnior és un estoc emès per una empresa que es troba al final de l'escala prioritària quan es tracta de pagaments en fallides i dividends. més Enllaços de socis