Fonaments dels fonaments de divises

Els operadors del mercat de divises (divises) es basen en les mateixes dues formes bàsiques d’anàlisi que s’utilitzen al mercat de valors: anàlisi fonamental i anàlisi tècnica. Els usos de l'anàlisi tècnica en divises són molt iguals: s'assumeix que el preu reflecteix totes les notícies i els gràfics són objectes d'anàlisi. Però, a diferència de les empreses, els països no tenen balanços, així com es pot fer una anàlisi fonamental en moneda?

Com que l’anàlisi fonamental consisteix en mirar el valor intrínsec d’una inversió, la seva aplicació en divises comporta examinar les condicions econòmiques que afecten la valoració de la moneda d’un país. Aquí es plantegen alguns dels principals factors fonamentals que tenen un paper important en el moviment d'una moneda.

Indicadors econòmics

Els indicadors econòmics són informes publicats pel govern o una organització privada que detallen el rendiment econòmic d’un país. Els informes econòmics són els mitjans amb els quals es mesura directament la salut econòmica d’un país, però recordeu que molts factors i polítiques afectaran el rendiment econòmic d’un país.

Aquests informes es publiquen en moments programats, proporcionant al mercat una indicació de si l'economia d'un país ha millorat o s'ha reduït. Els efectes d'aquests informes són comparables a com poden afectar els títols d'informes de resultats, de fitxers SEC i d'altres publicacions. En divises, com a la borsa, qualsevol desviació de la norma pot provocar grans moviments de preus i de volum.

És possible que reconegueu alguns d’aquests informes econòmics, com ara els números d’atur, que estan ben publicats. Altres, com les estadístiques d’habitatge, reben menys cobertura. Tot i això, cada indicador compleix un propòsit particular i pot ser útil.

Producte Interior Brut (PIB)

El PIB es considera la mesura més àmplia de l’economia d’un país i representa el valor de mercat total de tots els béns i serveis produïts en un país durant un any determinat. Com que la figura del PIB en sí es considera sovint un indicador retardat, la majoria dels operadors se centren en els dos informes que es van publicar els mesos anteriors a les xifres finals del PIB: l’informe avançat i l’informe preliminar. Les revisions significatives entre aquests informes poden causar una volatilitat considerable. El PIB és una mica anàleg al marge de benefici brut d’una empresa de borsa que cotitza a la societat, ja que són les dues mesures de creixement intern.

Vendes al detall

L’informe de vendes al detall mesura el total dels rebuts de totes les botigues al detall d’un país determinat. Aquesta mesura es deriva d'una mostra diversa de botigues minoristes de tot el país. L’informe és particularment útil com a indicador oportú d’amples patrons de despesa del consumidor que s’ajusten a les variables estacionals. Es pot utilitzar per predir el rendiment d’indicadors de retard més importants i per avaluar la direcció immediata d’una economia. Les revisions d’informes avançats de vendes al detall poden causar volatilitat significativa. L’informe de vendes al detall es pot comparar amb l’activitat de vendes d’una empresa cotitzada en borsa.

Producció industrial

Aquest informe mostra un canvi en la producció de fàbriques, mines i serveis públics en un país. També informa de la seva "utilització de capacitat", el grau en què s'està utilitzant la capacitat de cada fàbrica. És ideal per a una nació veure un augment de la producció mentre estigui al màxim o gairebé a la màxima capacitat d’aprofitament.

Els operadors que utilitzen aquest indicador es solen preocupar amb la producció de serveis públics, que pot ser extremadament volàtil, ja que la indústria de serveis públics i, al seu torn, la negociació i la demanda d’energia, es veu fortament afectada pels canvis meteorològics. Les revisions significatives entre els informes poden ser causades per canvis meteorològics, que al seu torn poden provocar volatilitat en la moneda del país.

Índex de preus al consum (IPC)

L'IPC mesura el canvi dels preus dels béns de consum en més de 200 categories diferents. Si es compara amb les exportacions d'un país, es pot utilitzar aquest informe per veure si un país guanya o perd diners amb els seus productes i serveis. Tingueu cura, però, de controlar les exportacions: és un focus popular entre molts operadors, ja que els preus de les exportacions sovint canvien en relació amb la força o la debilitat de la moneda.

Altres indicadors principals són l’índex de gestors de compres (IPM), l’índex de preus de productors (IPP), l’informe de béns duradors, l’índex de costos d’ocupació (IPC) i l’inici d’habitatges. No oblideu els informes emesos de forma privada, el més famós dels quals és l’enquesta de confiança dels consumidors de Michigan. Tot això proporciona un valuós recurs als comerciants si s’utilitzen adequadament.

Ús d'indicadors econòmics

Com que els indicadors econòmics avaluen l’estat econòmic d’un país, els canvis en les condicions reportades afectaran directament el preu i el volum de la moneda d’un país. És important tenir en compte, però, que els indicadors comentats anteriorment no són els únics aspectes que afecten el preu d’una moneda. Informes de tercers, factors tècnics i moltes altres coses també poden afectar dràsticament la valoració d'una moneda. Quan es realitzen anàlisis fonamentals en el mercat de divises:

• Mantingueu a la vostra disposició un calendari econòmic que indiqui els indicadors i quan s'hagin de publicar. A més, vigila el futur; sovint els mercats es mouran en previsió d'un determinat indicador o informe que s'haurà de publicar posteriorment.
• Estigueu informats sobre els indicadors econòmics que capten la major part de l’atenció del mercat en un moment donat. Aquests indicadors són catalitzadors per al major moviment i el volum. Per exemple, quan el dòlar nord-americà és feble, la inflació és sovint un dels indicadors més vistos.
• Conegueu les expectatives del mercat per a les dades i, a continuació, presteu atenció a si es compleixen les expectatives. Això és molt més important que les dades en si. De vegades, hi ha una diferència dràstica entre les expectatives i els resultats reals. En cas afirmatiu, tingueu en compte les possibles justificacions d'aquesta diferència.
• No reaccioneu massa ràpidament a les notícies. Sovint els números s’alliberen i es revisen i les coses poden canviar ràpidament. Fixeu-vos en aquestes revisions, ja que poden ser una eina útil per veure les tendències i reaccionar amb més precisió als informes futurs.

La línia de fons

Hi ha molts indicadors econòmics i, fins i tot, més informes privats que es poden utilitzar per avaluar els fonaments de divises. És important prendre’s el temps per no només mirar els números, sinó també comprendre què signifiquen i com afecten l’economia d’un país. Quan s’utilitzen correctament, aquests indicadors poden ser un recurs inestimable per a qualsevol operador de divises.