Ubicació intel·lectual davant dels serveis privats: quina diferència hi ha?

Les empreses privades que busquen obtenir capital mitjançant emissió de títols tenen dues opcions: oferir valors al públic o a través d’una ubicació privada. Les regulacions sobre valors cotitzats públicament estan subjectes a més revisió que les de les ubicacions privades.

Cadascun ofereix el capital necessari, però els criteris per emetre, informar de forma continuada i disposar als inversors difereixen amb cada tipus d'emissió.

Compres per emportar

• Les empreses privades que busquen obtenir capital mitjançant emissió de títols tenen dues opcions: oferir valors al públic o a través d’una ubicació privada.
• Els bancs d'inversió estan subscrits per una borsa d'operacions públiques, que després posen a la venda els títols oberts en el mercat obert.
• Les ofertes de col·locació privada són títols llançats a la venda només a inversors acreditats com ara bancs d’inversió, pensions o fons mutus.

IPO

Una OIT està regulada per la Comissió de Valors i Valors (SEC) i requereix criteris estrictes d’informació financera de forma regular per mantenir-los disponibles per al comerç pels inversors.

En una OIT, l’emissor obté l’assistència d’una empresa de subscripció per ajudar a determinar quin tipus de seguretat ha d’emetre, el millor preu d’oferta, el nombre d’accions que s’ha d’emetre i el temps per presentar-lo al mercat.

Tot i que empreses signatòries com Goldman Sachs (GS) o Morgan Stanley (MS) porten l’emissió a les accions del mercat per vendre als seus clients al preu inicial de venda, els inversors mitjans poden obtenir les accions un cop comencin a negociar al mercat secundari. . Les OIP poden ser una aposta arriscada per als inversors, ja que no hi ha cap activitat prèvia del mercat per avaluar. Per això és important llegir la memòria del prospecte d’IPO i obtenir coneixement sobre l’empresa abans d’invertir.

Les OIP es van fer més favorables a les empreses petites com a conseqüència del pas de la Jumpstart Our Business Startups Act, que va ser creada per donar suport a la contractació i reduir la càrrega d’informació financera d’una altra manera extensa en les petites empreses que presenten una OIT.

Ubicació privada

Les ofertes de col·locació privada són títols llançats a la venda només a inversors acreditats com ara bancs d’inversió, pensions o fons mutus. Algunes persones de gran valor net també poden comprar les accions mitjançant aquestes opcions.

Les empreses que utilitzen ubicacions privades solen cercar una quantitat menor de capital d’un nombre limitat d’inversors. Si s’emeten pel Reglament D, aquests títols estan exempts de molts dels requisits d’informació financera de l’oferta pública, estalviant temps i diners per part de l’empresa emissora.

Un emissor d'ubicacions privades pot vendre una seguretat més complexa als inversors acreditats que entenen els riscos i les recompenses potencials, permetent que l'empresa es mantingui com a empresa de propietat privada i eviti la necessitat de presentar comunicacions anuals al SEC.

La comercialització d’un problema pot ser més difícil per a ubicacions privades, ja que aquestes inversions poden ser força arriscades amb una liquiditat inferior a les de cotització de valors publicats. Les ubicacions privades també es poden fer més ràpidament que les IPO. Per a una empresa que valori la seva posició com a entitat privada, no ha de sacrificar aquesta privadesa, però pot accedir a la liquiditat o al comptat de l’acord.