Trampa de liquiditat
Una trampa de liquiditat és una situació en què els tipus d’interès són baixos i els tipus d’estalvi alts, fent que la política monetària sigui ineficaç. En una trampa de liquiditat, els consumidors opten per evitar els bons i mantenir els seus fons en estalvis a causa de la creença que els tipus d'interès augmentaran aviat (cosa que empènyerà els preus dels bons). Com que els bons tenen una relació inversa amb els tipus d’interès, molts consumidors no volen tenir un actiu amb un preu que s’espera que baixi.
El banc de reserves i una trampa de liquiditat
En cas de trampa de liquiditat, si el banc de reserves d'un país, com la Reserva Federal dels Estats Units, intenta estimular l'economia augmentant l'oferta de diners, no hi hauria cap efecte sobre els tipus d'interès, ja que no cal estimar la gent a mantenir addicionals. efectiu.
Com a part de la trampa de la liquiditat, els consumidors continuen mantenint fons en comptes de dipòsits estàndards, com ara comptes d’estalvi i xecs, en lloc d’altres opcions d’inversió, fins i tot quan el sistema bancari central intenta estimular l’economia mitjançant la injecció de fons addicionals. Els alts nivells d’estalvi dels consumidors, sovint impulsats per la creença d’un esdeveniment econòmic negatiu a l’horitzó, fan que la política monetària sigui generalment ineficaç.
La creença en un futur esdeveniment negatiu és clau, perquè els consumidors acumulen efectius i venen bons, això disminuirà els preus dels bons i augmentarà. Malgrat l’augment del rendiment, els consumidors no estan interessats en comprar bons ja que els preus dels bons cauen. Ells prefereixen en lloc mantenir els diners en efectiu amb un rendiment més baix.
Rètols de la trampa de liquiditat
Un dels marcadors d'una trampa de liquiditat són els tipus d'interès baixos. Les taxes d'interès baixes poden afectar el comportament dels titulars, juntament amb altres preocupacions sobre l'estat financer actual de la nació, donant com a resultat la venda de bons de manera nociva per a l'economia. A més, les addicions realitzades a l’oferta de diners no produeixen canvis en el nivell de preus, ja que el comportament del consumidor s’inclina cap a estalviar fons de manera de baix risc. Atès que un augment de l'oferta monetària significa que hi hagi més diners a l'economia, és raonable que una part d'aquests diners es destini a actius amb un rendiment més gran com els bons. Però, en un parany per a la liquiditat, no ho fa, només queda arrasat en els comptes de caixa com a estalvi.
Els tipus d’interès baixos sols no defineixen una trampa de liquiditat. Per tal de qualificar la situació, hi ha d’haver una falta de posseïdors de bons que desitgin mantenir els seus bons i una oferta limitada d’inversors que busquen adquirir-los. En canvi, els inversors prioritzen estrictes estalvis en efectiu per la compra de bons. Si els inversors encara estan interessats a retenir o comprar bons en moments en què els tipus d’interès són baixos, fins i tot s’apropen al zero per cent, la situació no es qualifica de trampa de liquiditat.
Prestadors i prestataris
Un tema destacat d'una trampa de liquiditat és que les entitats financeres tinguin problemes per trobar prestataris qualificats. Això s’accentua amb el fet que, amb els tipus d’interès que s’aproximen al zero, hi ha poc marge d’incentiu addicional per atraure candidats ben qualificats. Aquesta manca de prestataris sovint també apareix en altres àrees, on els consumidors solen prestar diners, com per exemple per a la compra de cotxes o cases.
Guarir la trampa de liquiditat
Hi ha diverses maneres d’ajudar l’economia a sortir d’una trampa de liquiditat. Cap d’aquests no pot funcionar allà mateix, però pot ajudar a induir confiança en els consumidors per començar a gastar / invertir de nou en comptes d’estalviar.
- La Reserva Federal pot augmentar els tipus d’interès, cosa que pot portar a la gent a invertir més dels seus diners en lloc de cobrar-la. Pot ser que això no funcioni, però és una possible solució.
- Una caiguda important dels preus. Quan això succeeix, les persones simplement no es poden evitar gastar diners. L'atractiu dels preus més baixos es torna massa atractiu i els estalvis s'utilitzen per aprofitar aquests preus baixos.
- Augment de la despesa governamental. Quan el govern ho fa, implica que el govern està compromès i confiat en l’economia nacional. Aquesta tàctica també impulsa el creixement de la feina.
Compres per emportar
- Una trampa de liquiditat és quan la política monetària es torna inefectiva a causa dels tipus d'interès molt baixos i els consumidors que prefereixen estalviar en lloc d'invertir en bons / inversions amb un rendiment més elevat.
- Si bé una trampa de la liquiditat és una funció de les condicions econòmiques, també és psicològic, ja que els consumidors opten per atorgar diners en efectiu en lloc de triar inversions amb un cost més gran a causa d'una visió econòmica negativa.
- Una trampa de liquiditat no es limita als bons. També afecta altres àrees de l’economia, ja que els consumidors gasten menys en productes, cosa que significa que les empreses tenen menys probabilitats de contractar.
- Algunes formes de sortir d’una trampa de liquiditat inclouen l’augment dels tipus d’interès, amb l’esperança que la situació es reguli a mesura que els preus baixin a nivells atractius o l’increment de la despesa governamental.
Exemple real de la trampa de liquiditat al Japó
A partir dels anys noranta, el Japó es va enfrontar a una trampa de liquiditat. Els tipus d’interès van continuar baixant i, tanmateix, no hi ha hagut pocs incentius en la compra d’inversions. El Japó va afrontar la deflació a través dels anys noranta, i el 2019 encara té un tipus d’interès negatiu del -0, 1%. El Nikkei 225, el principal índex borsari del Japó, va caure d’un pic de 39.260 a principis de 1990 i, a partir del 2019, encara es manté molt per sota d’aquest pic. L’índex va assolir un màxim d’anys de 24.448 el 2018.
De vegades, els governs compren o venen bons per ajudar a controlar els tipus d’interès, però la compra de bons en un entorn tan negatiu no fa gaire, ja que els consumidors estan desitjosos de vendre el que tenen quan poden. Per tant, és difícil impulsar els rendiments cap amunt o cap avall, i és més difícil induir els consumidors a aprofitar la nova tarifa.
Com hem comentat anteriorment, quan els consumidors tenen por a causa d’esdeveniments passats o esdeveniments futurs, costa induir-los a gastar i no a estalviar. Les accions del govern es fan menys efectives que quan els consumidors busquen un risc i un rendiment més elevats com quan la economia és sana.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.