Índex de permís per omissió del crèdit de préstec (definició Markit LCDX)
L’índex de permuta de préstecs per préstecs de crèdit - Markit LCDX és un índex especialitzat d’intercanvis de crèdit per defecte de només préstec (CDS) que cobreix 100 empreses individuals nord-americanes que tenen la negociació de deutes no garantits als amplis mercats secundaris. La pantalla LCDX es cotitza a la venda i és gestionada per un consorci de grans bancs d’inversió, que proporcionen liquiditat i ajuden a la fixació de preus dels intercanvis d’impagaments de crèdits individuals. IHS Markit Ltd, amb seu a Londres, és el proveïdor d'índexs.
Comprendre l'índex de permuta predeterminada del crèdit de préstec (Markit LCDX funciona)
L’índex comença amb una taxa de cupó fixa (225 punts bàsics); la negociació mou el preu i canvia el rendiment, semblant a una obligació estàndard. L’índex es presenta cada sis mesos. Els compradors de l'índex paguen la taxa de cupó (i compren la protecció contra els esdeveniments de crèdit), mentre que els venedors reben el cupó i venen la protecció. El que es protegeix en aquest cas és un "esdeveniment de crèdit" en una empresa determinada de l'índex, com ara la seva impagació en un préstec o declarar en fallida.
Si aquest esdeveniment de crèdit es produeix en una de les empreses subjacents, la protecció es paga mitjançant un lliurament físic del deute o mitjançant una liquidació de caixa entre les dues parts. L'empresa subjacent s'elimina de l'índex i se'n substitueix un de nou per retornar l'índex a fins i tot 100 membres.
Els intercanvis d’impagaments de crèdit posen fonamentalment un preu en el risc que un emissor de deutes determinat pugui morir. Les empreses amb qualificacions de crèdit fort tenen primes de baix risc, de manera que es pot adquirir una protecció per una taxa mínima, valorada en un percentatge del valor nocional (dòlar) del deute subjacent. Les empreses amb baixes qualificacions de crèdit costen més de protegir, de manera que els intercanvis de morositat que els cobreixen poden costar diversos punts percentuals addicionals de l’import nocional.
Les quantitats mínimes d’adquisició de la pantalla LCDX poden arribar a assolir milions de dòlars, de manera que la majoria d’inversors són grans empreses institucionals, com ara gestors d’actius, bancs, fons de cobertura i companyies d’assegurances, que inverteixen com a cobertura o com a joc especulatiu. L’avantatge de la pantalla LCDX per a aquests inversors és que poden accedir a un grup d’empreses diversificat per una quantitat molt inferior al que els costaria adquirir els intercanvis d’impagaments de crèdit individualment.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.