Teoria de la segmentació de mercat
La teoria de la segmentació de mercat és una teoria que els tipus d'interès a llarg termini i a curt termini no estan relacionats entre ells. També afirma que els tipus d'interès prevalents per a obligacions a curt, intermedi i a llarg termini haurien de ser considerats per separat com a articles en diferents mercats de títols de deute.
Compres per emportar
- La teoria de la segmentació de mercat estableix que els tipus d'interès a curt i curt termini no estan relacionats entre ells perquè tenen inversors diferents.
- Relacionada amb la teoria de la segmentació de mercat, hi ha la teoria de l’hàbitat preferit, que estableix que els inversors prefereixen romandre en el seu propi rang de maduresa dels bons a causa dels rendiments garantits. Qualsevol canvi cap a un rang de maduresa diferent es percep com a arriscat.
Comprensió de la teoria del segment de mercat
Les conclusions principals d’aquesta teoria són que les corbes de rendiment es determinen per les forces d’oferta i demanda dins de cada mercat / categoria de venciments de seguretat de deute i que els rendiments d’una categoria de venciments no es poden utilitzar per predir els rendiments d’una altra categoria de venciments.
La teoria de la segmentació de mercats també es coneix com la teoria dels mercats segmentats. Es basa en la creença que el mercat de cada segment de venciments de bons consisteix principalment en inversors que prefereixen invertir en valors amb durades específiques: a curt, intermedi o a llarg termini.
La teoria de la segmentació de mercats afirma, a més, que els compradors i venedors que formen el mercat de valors a curt termini tenen característiques i motivacions diferents que els compradors i venedors de títols de venciment intermedis i a llarg termini. La teoria es basa parcialment en els hàbits d’inversió de diferents tipus d’inversors institucionals, com ara bancs i companyies d’assegurances. Els bancs acostumen a afavorir valors a curt termini, mentre que les companyies d’assegurances generalment afavoreixen valors a llarg termini.
Una reticència al canvi de categories
Una teoria relacionada que s’exposa a la teoria de la segmentació de mercat és la teoria de l’hàbitat preferida. La teoria de l’hàbitat preferit estableix que els inversors han preferit els intervals de durada del venciment dels bons i que la majoria es desplacen de les seves preferències només si se’ls garanteix un rendiment més elevat. Si bé no hi pot haver cap diferència identificable en el risc de mercat, un inversor acostumat a invertir en valors dins d’una categoria de venciment específica sovint percep un canvi de categoria com a arriscat.
Implicacions per a l’anàlisi del mercat
La corba de rendiment és un resultat directe de la teoria de la segmentació de mercat. Tradicionalment, la corba de rendiment dels bons es dibuixa en totes les categories de durada del venciment, reflectint una relació de rendiment entre els tipus d’interès a curt i llarg termini. Tanmateix, els defensors de la teoria de la segmentació de mercat suggereixen que examinar una corba de rendiment tradicional que cobreixi totes les durades de maduresa és un esforç infructuós perquè les taxes a curt termini no prediuen les taxes a llarg termini.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.