Teoria monetària
La teoria monetària es basa en la idea que un canvi en l’oferta de diners és el principal motor de l’activitat econòmica. Argumenta que els bancs centrals, que controlen les palanques de la política monetària, poden exercir molt poder sobre les taxes de creixement econòmic en funció de la quantitat de moneda i d’altres instruments líquids que circulen en l’economia d’un país.
Compres per emportar
- La teoria monetària planteja que el canvi de l'oferta monetària és el principal motor de l'activitat econòmica.
- Una fórmula simple regeix la teoria monetària, MV = PQ.
- La Reserva Federal (Fed) disposa de tres principals palanques per controlar l’oferta de diners: la relació de reserves, la taxa de descompte i les operacions de mercat obert.
- La creació de diners s’ha convertit en un tema candent de la tardana sota la pancarta “Teoria monetària moderna (MMT)”.
Comprensió de la teoria monetària
Segons la teoria monetària, si l’oferta de diners d’un país augmenta, l’activitat econòmica també augmentarà i viceversa. Una fórmula simple regeix la teoria monetària, MV = PQ. M representa l’oferta de diners, V és la velocitat (nombre de vegades per any que es gasta el dòlar mitjà), P és el preu de les mercaderies i serveis, i Q el nombre de béns i serveis. Suposant la constant V, quan M augmenta, P o Q augmenten tant P com Q.
Els nivells generals de preus solen augmentar més que la producció de béns i serveis quan l’economia està més a prop de la plena ocupació. Quan hi hagi una pèrdua en l’economia, la Q augmentarà a un ritme més ràpid que P segons la teoria monetària.
En moltes economies en desenvolupament, la teoria monetària està controlada pel govern central, que també pot estar dirigint la majoria de les decisions de política monetària. Als Estats Units, el Federal Reserve Board (FRB) estableix la política monetària sense intervenció del govern.
El FRB es basa en una teoria monetària que es centra en el manteniment de preus estables (inflació baixa), en la promoció de l'ocupació i en un creixement constant del producte interior brut (PIB). La idea és que els mercats funcionin millor quan l’economia segueix un bon ritme, amb preus estables i un accés adequat al capital per a corporacions i particulars.
Mètodes monetaris
Als Estats Units, és la tasca de la FRB controlar l'oferta de diners. La Reserva Federal (Fed) té tres principals palanques:
- Ràtio de reserves: el percentatge de reserves que un banc té obligat a retenir els dipòsits. Una disminució de la ràtio permet als bancs prestar més, augmentant així l'oferta de diners.
- Taxa de descompte : el tipus d’ interès que la Fed cobra als bancs comercials que necessiten prestar reserves addicionals. Una disminució del tipus de descompte animarà els bancs a prendre més préstecs de la Fed i, per tant, prestar més als seus clients.
- Operacions de mercat obert (OMO): consisteixen en comprar i vendre títols governamentals. La compra de valors de grans bancs augmenta l’oferta de diners mentre que la venda de valors contracta subministrament de diners a l’economia.
Teoria monetària vs. teoria monetària moderna (MMT)
Els principis fonamentals de la teoria monetària han atret molt suport en els últims temps sota la pancarta de la "Modern Monetary Theory (MMT)", com Alexandria Ocasio-Cortez i Bernie Sanders han estat els promotors de la creació de diners i la descriuen com una eina econòmica útil. disputar les afirmacions que condueix a la devaluació de la moneda, a la inflació i al caos econòmic.
La MMT considera que els governs, a diferència de les llars habituals, no haurien d’estrènyer les seves accions per afrontar una economia amb un rendiment inferior. En canvi, els anima a gastar lliurement, generant un dèficit per solucionar els problemes d'una nació.
La idea és que països com els Estats Units siguin els únics emissors de les seves pròpies monedes, donant-los plena autonomia per augmentar l’oferta de diners o destruir-la mitjançant la fiscalitat. Com que no hi ha cap límit a la quantitat de diners que es poden imprimir, la teoria argumenta que no hi ha cap manera que els països puguin morir dels seus deutes.
Crítiques a la teoria monetària
No tothom està d’acord que augmentar la quantitat de diners en circulació és prudent. Alguns economistes adverteixen que aquest comportament pot comportar una manca de disciplina i, si no es gestiona adequadament, pot provocar un augment de la inflació, erosionant el valor de l'estalvi, desencadenant la incertesa i descoratjant les empreses a invertir, entre d'altres.
La premissa que la fiscalitat pot solucionar aquests problemes també ha estat incendiada. El fet d’aconseguir més diners amb els pagaments no és una política profundament impopular, sobretot quan augmenten els preus, cosa que significa que molts polítics no dubten a prendre aquestes mesures. Els crítics també assenyalen que la fiscalitat més gran acabarà provocant un augment més de l’atur, destruint encara més l’economia.
El Japó sol ser citat com a exemple. El país ha registrat dèficits fiscals des de fa dècades amb resultats diversos. Els crítics assenyalen regularment que la despesa en dèficit continu ha obligat a més persones a la feina i ha fet poc per impulsar el creixement del PIB.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.