Obligació hipotecària

Què és un bon hipotecari?

Una obligació hipotecària està garantida per una hipoteca o un grup d’hipoteques que normalment estan avalades per propietats immobiliàries i béns immobles, com ara equipaments. En cas d’impagament, els titulars d’obligacions hipotecàries podrien vendre la propietat subjacent per compensar el pagament per defecte i segur dels dividends.

Compres per emportar

• Una obligació hipotecària és una fiança garantida per participacions immobiliàries o béns immobles.
• En cas que es produeixi una situació d’impagament, els propietaris d’obligacions hipotecàries podrien vendre la propietat subjacent amb una garantia d’obligacions per compensar l’impagament.
• Les obligacions hipotecàries solen ser més segures que les obligacions corporatives i, per tant, solen tenir una taxa de rendibilitat més baixa.

Com funcionen els bons hipotecaris

Les obligacions hipotecàries ofereixen protecció als inversors perquè el principal està garantit per un actiu valuós. Teòricament es podria vendre l’actiu per cobrir el deute en cas d’impagament. No obstant això, a causa d'aquesta seguretat inherent, la obligació hipotecària mitjana tendeix a produir una taxa de rendibilitat inferior a les obligacions corporatives tradicionals que només són avalades per la promesa i la capacitat de pagament de la corporació.

Quan una persona compra una casa i finança la compra amb una hipoteca, el prestador rarament conserva la propietat de la hipoteca. En canvi, ven la hipoteca al mercat secundari a una altra entitat, com ara un banc d’inversions o una empresa patrocinada pel govern (GSE). Aquesta entitat empaqueta la hipoteca amb un conjunt d'altres préstecs i emet bons amb les hipoteques com a suport.

Quan els propietaris paguen les seves hipoteques, la part d’interès del seu pagament s’utilitza per pagar el rendiment d’aquestes obligacions hipotecàries. Mentre la majoria dels propietaris d’habitatges de la piscina d’hipoteca segueixen els seus pagaments, una obligació hipotecària és una seguretat fiable i segura per a produir ingressos.

Avantatges i desavantatges dels bons hipotecaris

Un desavantatge de les obligacions hipotecàries és que els seus rendiments tendeixen a ser inferiors als rendiments dels bons corporatius, ja que la titulització de les hipoteques fa que aquestes obligacions siguin inversions més segures. Si el propietari està per defecte de la seva hipoteca, els posseïdors dels bons tenen una reclamació sobre el valor de la propietat del propietari. La propietat es pot liquidar amb els ingressos utilitzats per compensar els posseïdors de bons.

En contraposició, els inversors en bons corporatius no poden recórrer gaire si la corporació no pot pagar. Com a resultat, quan les corporacions emeten bons, han d’oferir rendiments més alts per atraure els inversors a assumir el risc de deute no garantit. Tanmateix, l’avantatge de les obligacions hipotecàries és que són una inversió més segura que les accions, per exemple.

1, 7 trilions de dòlars

L’import de la Reserva Federal en títols garantits per hipoteca.

Consideracions especials per a obligacions hipotecàries

Una excepció important a la regla general que els bons hipotecaris representen una inversió segura es va fer evident durant la crisi financera de finals dels anys 2000. Fins a aquest període, els inversors es van adonar que podrien obtenir rendiments més grans comprant bons avalats per hipoteques subprime (hipoteques que s’ofereixen a compradors amb un crèdit deficient o ingressos no verificables), mentre encara gaudien de la suposada seguretat d’invertir en deute col·lateralitzat.

Per desgràcia, bastant d’aquestes hipoteques subprime no s’han produït per provocar una crisi durant la qual molts bons d’hipoteca van morir que costen milions de dòlars als inversors. Des de la crisi, hi ha hagut un major control sobre aquests títols. Tot i això, la Fed continua mantenint una quantitat considerable de valors garantits per hipoteca (MBS), com ara bons hipotecaris. A juny de 2018, la Fed tenia al voltant de 1, 7 bilions de dòlars en MBS, segons el Banc de la Reserva Federal de Sant Lluís.

Termes relacionats

Obligació garantida Una fiança garantida és garantida per la garantia d’un emissor específic de l’emissor, que és una forma de garantia del préstec. més Beneficis i riscos de ser titular de bons El posseïdor de bons és un inversor o el propietari de títols de deutes que normalment emeten les corporacions i els governs. En essència, el titular és un prestador que manté una nota durant un període determinat, rep pagaments periòdics d’interessos i la devolució del principal a venciment. més informació sobre títols garantits per hipoteca (MBS) Una seguretat garantida per hipoteca és una inversió similar a una fiança que consisteix en un paquet de préstecs per a la llar comprats als bancs que els han emès. més Securització: com els deutes us guanyen diners En la titulització, un emissor dissenya un instrument financer comercialitzable en fusionar diversos actius financers en un sol grup i després vendre els actius reembossats als inversors. Sovint es produeix amb préstecs i altres actius que generen rebuts: diferents tipus de deutes de consum o comercial. més Government National Mortgage Association (Ginnie Mae) Ginnie Mae és una corporació governamental nord-americana que garanteix títols que subscriuen hipoteques, cosa que ajuda als prestadors a servir a propietaris d'habitatges més Seguretat amb suport hipotecari residencial (RMBS) Definició Els títols garantits per hipoteca residencial són un tipus de seguretat creat procedents de deutes residencials com ara hipoteques, préstecs de renda variable i hipoteques subprime. més Enllaços de socis