Funciona amb el fons
Una operació de fons és una situació en la qual un fons de cobertura o un altre fons d’actius s’enfronta a un nombre creixent de sol·licituds d’amortitzacions d’inversors. L'execució del fons pot produir-se per diverses raons, però normalment és el resultat d'un deficient rendiment dels actius subjacents. Aquest mal comportament motiva els inversors a sol·licitar la devolució dels seus diners.
DESENVOLUPAR-VOS Executar el fons
L'excel·lència de guanys de fons, ja que els administradors de fons es veuen obligats a vendre actius per satisfer les sol·licituds de bescanvi. Aquestes vendes forçades sovint afecten de forma negativa el rendiment del fons, especialment durant un mercat de baixos. A mesura que cau el mercat, els gestors de fons han de vendre actius per recaptar l'efectiu necessari, i sovint han de vendre amb pèrdues. A mesura que els amortitzaments deprimeixen encara més el rendiment del fons, més inversors s’espanten i sol·liciten borsaments, provocant un bucle de retroalimentació negatiu que en molts casos pot obligar el fons a tancar-se.
Molts fons de cobertura defensen els riscos, permetent als gestors suspendre la capacitat de canviar els inversors durant un període. Abans de la crisi financera del 2008, aquestes suspensions eren extremadament rares, ja que van indicar als inversors que el fons lluitava i fins i tot es podria veure obligat a tancar. Però durant la crisi, molts grans fons famosos de cobertura, com el pioner del fons de cobertura del fons financer Paul Tudor Jones, el Fons Global BVI, van suspendre les amortitzacions per evitar que s'executés el fons.
Exemple d'una execució del fons
Peloton Partners va patir un fons clàssic de cobertura de 1, 8 mil milions de dòlars amb garantia clàssica el 2008, després de la caiguda dels preus immobiliaris dels Estats Units que va afectar greument el rendiment de Peloton. Peloton va apostar contra la propietat immobiliària subprime i va invertir molt en hipoteques de grau superior, cosa que va permetre obtenir una rendibilitat del 87 per cent. Però, a mesura que la caiguda va continuar, fins i tot les inversions de grau superior de Peloton van començar a desaprofitar. La signatura va suspendre els amortitzaments per evitar que els inversors fugissin en massa, però aquestes mesures eren massa petites, massa tard. Pelotó va anunciar al febrer de 2008 que tancava el fons amb el suport de la hipoteca i retornaria els diners que els restessin als inversors.
L'execució del fons no es limita només a cobrir fons. El 2008, un important fons mutualista del mercat monetari anomenat Reserve Primary Fund va patir una conseqüència com a resultat de la seva inversió en el deute a curt termini del fracassat banc d'inversió Lehman Brothers. Tot i que el fons mantenia només una fracció de les seves inversions en deute de Lehman, els inversors espel·lats van retirar prop de dos terços del patrimoni total del fons sota gestió durant els dies de la caiguda. Tot i que el fons va suspendre les amortitzacions, no va ser suficient per evitar el seu fracàs final.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.