Limiteu el vostre interval amb comandes de límit alt

Decidiu que voleu comprar una seguretat per vosaltres mateixos, en comptes que el proveïdor 401 (k) ho faci en nom vostre. Així doncs, seleccioneu una acció individual, una participació en un fons borsat o una fiança ... A continuació, obriu un compte, finançeu aquest compte i finalment feu una comanda per a la seguretat de què es tracti. Res no podria ser més fàcil, oi?

No exactament. L'esquema anterior funciona només si la seguretat que voleu comprar és prou líquida que es cotitza regularment. Realitzeu una comanda per comprar o vendre qualsevol de les 30 existències que comprenen el Dow Jones Industrial Average i, a menys que hi poseu cap condició, s'haurà d'omplir de manera imminent. (S'anomena comanda de mercat : accepteu comprar / vendre les accions a qualsevol preu que es cotitzi actualment.) Tanmateix, seleccioneu un problema poc cotitzat que es ven sense recepció i podreu esperar una estona per trobar una comprador o venedor.

Així, els usuaris que participin al mercat de borsa condicionaran les seves comandes. Per exemple, assegurar-se que la comanda s’activa només quan el preu arriba a un nivell determinat. Amb la cotització de XYZ a 10 dòlars, un comprador podria fer una comanda que tingui efecte en el moment que el preu caigui fins al nivell que designi, per exemple, de 9 dòlars. (O el venedor podria fer una comanda que només s'activa quan el preu arriba a 11 dòlars o algun altre preu que triï.) Es diu que es fa una comanda de parada . Prenent el primer exemple, una vegada que XYZ cau a 9 dòlars (suposant que ho faci mai), l’ordre de parada de l’inversor s’activa i es converteix en una comanda de mercat. En aquell moment, qualsevol venedor disposat a vendre a 9 dòlars pot fer-ho, ara que té un comprador.

Dit això, en la pràctica una comanda de stop stop es fixa per un preu superior al preu de mercat, no per sota. Si això no té sentit, d’aquí a un minut. La idea és minimitzar les possibles pèrdues. Prenem l’exemple anterior de comprador amb una comanda d’aturada al seu lloc i una negociació per accions a 10 dòlars. Suposem que el comprador s’atura a 11 dòlars, i diguem que no s’ha de preocupar de tancar-se en cas que el preu augmenti molt més enllà. Si la comanda de compra no fos una comanda de parada, sinó més aviat una comanda de mercat estàndard, el comprador es podria veure obligat a seure allà indefens, ja que el preu arribava a 12, 13 $, 14 $ i més.

Si el comprador hagués d’establir el preu de comanda inferior a 10 dòlars, hi ha una possibilitat que estigués esperant als marges indefinidament. La idea que hi ha darrere d’una comanda de parada (compra) és que el comprador adquireixi les accions a un preu amb què pugui viure, i no estableixi una norma raonable que el mercat no tingui interès en complir.

(Per obtenir més informació sobre altres estratègies per reduir les pèrdues, vegeu l'article "Limitar pèrdues" de la Investopedia)

De forma corresponent, un ordre de venda (venda), per descomptat, redueix les pèrdues en una altra direcció. Un accionista que vulgui liquidar les seves participacions XYZ establirà l'ordre de detenció de, per exemple, 9 dòlars, amb la negociació borsària a 10 dòlars. Estableixi-ho a menys de 9 dòlars i l'accionista perd més diners del que perdria còmode. Estableixi-lo a 11 o 12 dòlars, i podria acabar mantenint les accions indefinidament, cosa que semblaria derrotar el propòsit de fer una comanda de venda en primer lloc.

Hi ha un altre motiu de doble cara per establir comandes de parada (comprar) per sobre del preu de mercat actual i (vendre) comandes de parada a continuació: principalment, per bloquejar el benefici en una acció que un comprador curt. Si heu prestat 1000 accions de XYZ al seu agent per un preu anterior de 12 dòlars, la seva compra posteriorment a qualsevol preu inferior a 12 dòlars (excepte les despeses de transacció, per descomptat) us netejarà un benefici. Comprar-lo de nou a 10 dòlars s’incrementa. Comprar-ho de nou a una parada limitada d’11 dòlars és pitjor, però segueix sent positiu. No realitzeu la comanda d’aturada a 11 dòlars, o la poseu massa alta i podríeu perdre els beneficis.

Així doncs, això és un ordre d’aturada. Un concepte relacionat, l’ordre límit, significa que l’inversor està comprant (venent) un determinat nombre d’accions a un determinat preu o inferior (superior). Combina els dos tipus d’ordres i obté una eina creada específicament per limitar l’inconvenient: l’ordre stop-limit .

Aquí teniu el funcionament. Un cop més, aprofitarem per comprar el nostre exemple. (Mantingueu aquest article davant d’un mirall per veure com funciona la venda.) L’important que cal recordar és que una comanda de parada especifica dos preus: el preu d’aturada i el preu límit. Amb un ordre de stop-limit a XYZ, que actualment cotitza a 10 dòlars, el comprador pot establir un preu d’aturada d’11 dòlars i un preu límit de 12 dòlars. En el moment en què XYZ puja a 11 dòlars, la comanda es mantindrà en directe com a comanda límit. Si XYZ continua augmentant fins a 12 dòlars abans de poder emplenar la comanda, romandrà oberta fins que el preu s’enfonsi de nou a 11 dòlars. D’aquesta manera es redueixen les possibles pèrdues del comprador. La gran diferència entre un ordre de parada i un ordre de parada en aquest cas és que en el primer cas, les accions es venen tan aviat com sigui possible i al millor preu possible per al comprador; amb aquest últim, les accions es venen només si s’assoleix el preu límit, cosa que pot no passar immediatament.

Linia inferior

Amb comandes de parada, els compradors es protegeixen de preus massa elevats per al seu gust. I els venedors no han de preocupar-se per uns preus desarmantment baixos. Especificar el límit d’aturada en lloc de les comandes de mercat és una manera senzilla de minimitzar l’inconvenient de l’inversor defensiu.