Nasdaq Market Maker vs. NYSE Specialist: quina diferència hi ha?

La Borsa de Valors de Nova York (NYSE) i la Associació Nacional de Cotitzacions Automatitzades de Comerciants de Valors (NASDAQ) treballen cada vegada més fabricants de mercats: distribuïdors o comerciants que tenen com a funció augmentar la liquiditat dels seus respectius intercanvis, proporcionar un comerç més fluid i eficient i mantenir una justa participació. i mercat ordenat.

L’objectiu de facilitar un fluït flux de mercats financers és el mateix tant pels fabricants de mercats Nasdaq com pels especialistes de NYSE. Per tant, les diferències entre fabricants de mercat i especialistes tenen més a veure amb les característiques dels propis intercanvis que amb les seves funcions bàsiques.

Fabricants i especialistes del mercat

NYSE opera amb un sistema de "especialistes" de valors individuals que treballen al pis de negociació de NYSE i s'especialitzen en facilitar el comerç d'estocs específics. Un especialista és simplement un fabricant de mercat.

En canvi, Nasdaq és un mercat electrònic (bàsicament, una xarxa d’informàtica) que no té sòl comercial. En lloc d'això, Nasdaq es basa en diversos fabricants de mercats –membres importants intermediaris de Nasdaq– per a accions cotitzades activament.

Compres per emportar

• Tant els fabricants del mercat com els especialistes ajuden a mantenir un mercat just i ordenat en una borsa de negociació de valors.
• Nasdaq és una xarxa de comerç informàtic que es basa en diversos fabricants de mercats: corredors-concessionaris que són membres d'aquest intercanvi.
• Un especialista és un tipus de fabricant de mercat que treballa al sòl de la NYSE i està especialitzat en el comerç d’accions específiques.

Nasdaq: fabricants de mercat

Com funciona Nasdaq

Nasdaq consisteix en grans empreses d’inversió que compren i venen valors a través d’una xarxa electrònica. Cada seguretat de Nasdaq generalment té més d’un fabricant de mercat; una mitjana de 14 fabricants de mercat per a cada acció proporciona liquiditat i negociació eficaç.

Aquests fabricants de mercats mantenen inventaris d’accions i compren i venen valors dels seus propis comptes a clients individuals i altres distribuïdors. Tots els fabricants del mercat de Nasdaq han de donar una cotització a dues cares, és a dir, han de fer una oferta ferma i demanar el preu que estan disposats a fer honor. Un cop rebuda una comanda d’un comprador, el fabricant del mercat ven immediatament la seva posició d’accions des del seu propi inventari per completar la comanda.

Fabricants de mercat

Els fabricants de mercat són competitius obertament i faciliten preus competitius; en conseqüència, generalment els inversors obtindran el millor preu. Com que aquesta competència es fa evident en els escassos distribuïts, de vegades els fabricants de mercat de Nasdaq actuaran com a catalitzadors de les operacions, de la mateixa manera que els especialistes de NYSE.

Fer un mercat: per què és important

"Fer mercat" indica una voluntat de comprar i vendre els valors d'un conjunt d'empreses definit a les empreses membres del corredor de borsa. En definitiva, la realització de mercats facilita un fluït flux de mercats financers ajudant inversors i comerciants a comprar i vendre. Sense fer mercat, pot ser que hi hagi transaccions insuficients i menys activitat total d’inversions.

Un especialista és un tipus de fabricant de mercat.

NYSE: Especialistes

Com que la NYSE es comercialitza de forma personal i Nasdaq és electrònica, els especialistes tenen més deures que els fabricants de mercats de Nasdaq, tant en amplitud com en volum. Els especialistes que treballen a NYSE han de complir les funcions següents per assegurar un mercat just i ordenat.

1. Subhastador

Com que el NYSE és un mercat de subhastes, els inversors ofereixen ofertes i preguntes competitives. L’especialista publica aquestes ofertes i demana que tot el mercat pugui veure i assegurar-se que es notifiquin de manera precisa i oportuna. També s’asseguren que es manté sempre el millor preu, que s’executin totes les operacions comercialitzables i que es mantingui aquesta comanda per terra.

L’especialista també ha d’establir cada matí el preu d’obertura de l’estoc, que pot diferir del preu de tancament del dia anterior en funció de notícies i esdeveniments posteriors a les hores. L’especialista determina el preu correcte de mercat en funció de l’oferta i la demanda.

2. Agent

L’especialista també pot acceptar comandes límit retransmeses pels inversors mitjançant corredors o comerç electrònic. L’especialista ha de vetllar perquè la comanda es transacioni adequadament en nom d’altres persones, utilitzant la mateixa cura de confiança que els propis corredors, una vegada que el preu de les accions hagi assolit els criteris límit.

3. Catalitzador

Com que els especialistes estan en contacte directe amb els licitadors i venedors de títols determinats, han d’assegurar-se que existeixi prou interès per a una determinada acció. En els casos que no es puguin igualar les ofertes i les sol·licituds, l’especialista ha de buscar inversors actius recentment. Aquest aspecte de la feina de l’especialista ajuda a induir operacions que no podrien haver passat si l’especialista no hagués estat allà per reunir compradors i venedors.

4. Principal

Si hi ha un desequilibri en l'oferta de demanda en una determinada seguretat, el fabricant del mercat ha d'actuar com a "principal" fent ajustaments –comprant i venent del seu propi inventari– per igualar el mercat. Si el mercat es troba en un procés de compra, l’especialista proporcionarà accions fins que el preu s’estabilitzi. Una especialista també comprarà accions per al seu inventari en cas de grans vendes.