Estratègies d’opcions per a un mercat a la baixa

Si hi ha una lliçó que els inversors haurien d’aprendre de la història del mercat durant les darreres dècades, és que el millor moment per comprar accions és quan el mercat es tanca. Malauradament, molt pocs tenen la convicció de comprar enmig d’una onada de venda de pànic. No obstant això, la història del mercat suggereix el contrari. Després del mercat dels ossos a principis dels anys 70, els compradors van ser premiats. A principis dels anys vuitanta, els compradors van ser premiats. Després de la bombolla tecnològica del 2000, els compradors van ser premiats. A partir de cinquanta anys, és probable que passi el mateix.

Si el compromís de compra no està inclòs en les vostres targetes, una estratègia opcional (venda de venda) proporciona un mètode alternatiu per fer-ho, que en realitat pot resultar més fàcil per a l'estómac.

Els conceptes bàsics de les opcions de venda : una opció de venda permet al comprador d'aquesta opció el dret de vendre un estoc a un preu predeterminat conegut com a preu de vaga de l'opció. Els compradors d'opcions de venda fan apostes baixistes contra l'empresa subjacent. El preu que pagueu per aquesta opció de venda estarà determinat, entre altres coses, pel temps que voleu que duri l'opció. Com més temps sigui, més pagues.

Quan es venen opcions de venda, la inversa és certa. El venedor d’opcions de venda té l’ obligació de comprar les accions subjacents a un preu predeterminat. Observeu la diferència entre els compres i les vendes: quan compreu una venda, només teniu el dret a vendre l'opció. Si no voleu vendre les accions a un preu de crèdit de l'opció de 50 dòlars, ja que les accions es cotitzen a 60 dòlars (fora de diners), només podeu deixar que l'opció caduca i només perdre la prima pagada.

Tanmateix, quan vengueu una venda, és obligatori comprar les accions si el comprador de les vendes decideix vendre-les. Així, en la venda d’opcions de venda, el risc s’augmenta només en el sentit que s’està contractant un contracte on teniu una obligació, no només un dret a comprar les accions. (Per a més informació, consulteu el nostre tutorial bàsic d’opcions .)

Per què la venda pot ser excel·lent en els mercats en disminució: quan els mercats estan disminuint, la venda d’opcions de venda pot ser una eina excel·lent fins i tot per a l’inversor individual, sempre que es tingui clar com vendre punts de venda de manera intel·ligent. Quan els mercats disminueixen, solen fer-ho ràpidament provocant un augment de la volatilitat, que al seu torn augmenta les primes d’opció. Això té sentit perquè les opcions són instruments basats en el temps i tenir un preu de les accions que es mou ràpidament és el que volen els operadors.

És evident que llavors, vendre opcions quan hi hagi més volatilitat implica que els venedors obtindran un preu més elevat a causa de les primes augmentades. Si bé als operadors d’opcions sofisticades els agrada vendre esperen poder cobrar els ingressos premium, els comerciants novells haurien de mirar de vendre les opcions de venda per crear una manera de comprar accions en un negoci que us agradi a un preu més baix. (Per obtenir més informació sobre els perills de la negociació d’opcions sense educar, vegeu Opcions nues que us exposin al risc .)

El millor moment per comprar accions és quan els mercats estan disminuint. No obstant això, molts inversors simplement no tenen el sentiment emocional per fer-ho. La venda d’opcions és una forma d’aliviar el problema.

Diguem que ets un fan de la Companyia XYZ, però encara estàs a la base del que va a fer el mercat. Voleu ser propietari de 500 accions a la vostra cartera. Amb un preu actual de 50 dòlars, això us costarà 25.000 dòlars. En el seu lloc, podeu vendre cinc contractes de venda (un contracte = 100 accions). Per exemple, podríeu vendre les opcions de venda de 45 dòlars del mes que ve a XYZ per aproximadament 3 dòlars.

En fer-ho, trauràs 1.500 dòlars en benefici de la venda (500 accions a 3 dòlars cadascun). Als efectes d’aquest article, ignorarem les comissions, tot i que sempre s’han de considerar en qualsevol comerç. En escriure aquesta opció, està obligat a comprar 500 accions de XYZ en qualsevol moment fins a la seva caducitat per 45 dòlars. Però, a causa de la prima que hàgiu obtingut per escriure l'opció, si teniu que comprar les accions, els vostres costos nets, sense comissions, seran de 42 dòlars per acció.

En vendre la venda, vau passar de sumar 25.000 dòlars a comprar les accions a cobrar 1.500 dòlars en primes. Si les accions de AAP rebutjaven menys de 45 dòlars, tindríeu les accions "posades", però la vostra base de cost és de 22.500 dòlars menys els 1.500 dòlars que vau cobrar en primes o un cost net de 21.000 dòlars.

Per descomptat, la venda de putes no és tan blanc i negre. Si les accions de XYZ o de qualsevol empresa que vengui posseeixen les opcions en disminució significativa, encara perdreu la pèrdua, tot i que seran mitigades per la prima d’opció. Per contra, si el preu de les accions continua augmentant, es perdrà un avantatge més alt que es podria haver assolit per sobre de la prima d’opció.

La venda posa de forma intel·ligent: com que són instruments derivats, la compra i venda d’opcions s’han de manejar amb molta cura. Com que la venda d'una compra d'obligació està obligada a comprar les accions subjacents, NOMÉS vendre posa a les empreses que coneixeu i estaria satisfeta al 100%. Alguns plans inclouen l'estratègia d'opció gavina.

Per a la gran majoria dels inversors, la venda de vendes només s'ha de considerar com una sortida de la propietat d'accions pel camí i no com una forma de guanyar ingressos addicionals amb primes. Permiteu guanyar la prima d’opció com a descompte si no teniu l’oportunitat de tenir el valor per menys. Un enfocament amb aquest tipus de pensament reduirà significativament la possibilitat de vendre per una raó equivocada i per tant perdre diners. (Per obtenir més informació, vegeu Utilitzar opcions en lloc d'equitat .)