Gestió de carteres
La gestió de cartera és l’art i la ciència de prendre decisions sobre la combinació d’inversions i les polítiques, fer coincidir les inversions amb objectius, assignació d’actius per a individus i institucions i equilibrar el risc amb el rendiment. La gestió de la cartera consisteix en determinar els punts forts, els punts febles, les oportunitats i les amenaces en l’elecció del deute contra el capital, el domèstic internacional, el creixement davant la seguretat i molts altres compromisos que s’observen en l’intent de maximitzar el retorn de la voluntat desitjada. risc.
1:36Gestió de carteres
Comprensió de la gestió de carteres
Tot i que és habitual utilitzar els termes "gestió de cartera" i "planificació financera" com a sinònims, aquestes bases de la indústria dels serveis financers no són les mateixes. La gestió de carteres és l’acte de crear i mantenir un compte d’inversions, mentre que la planificació financera és el procés de desenvolupament d’objectius financers i de creació d’un pla d’acció per assolir-los. Els gestors de cartera professionals amb llicència són els responsables de la gestió de la cartera en nom d’altres, mentre que els individus poden optar per autodirigir les seves pròpies inversions i construir la seva pròpia cartera. L’objectiu final de la gestió de cartera és maximitzar el rendiment previst de les inversions, atès un nivell adequat d’exposició al risc.
La gestió de cartera, en general, pot tenir una natura passiva o activa. La gestió passiva és una estratègia a llarg termini fixada i oblidada que sovint consisteix en fer un seguiment d’un índex de mercat ampli (o d’un grup d’índexs), comunament. es coneix com a indexació o inversió índex.
En canvi, la gestió activa implica un únic gestor, cogestors o un equip de directius que intenten superar la rendibilitat del mercat gestionant activament la cartera d’un fons mitjançant decisions d’inversió basades en investigacions i decisions sobre participacions individuals. Els fons de tancament tancat es gestionen de manera activa.
Compres per emportar
- La gestió de cartera és l’objectiu de construir i mantenir una combinació d’inversions adequada per a una determinada tolerància al risc.
- Els factors clau per a qualsevol estratègia de gestió de cartera són regles d’assignació d’actius, diversificació i reequilibri.
- La gestió activa de cartera pretén “vèncer el mercat” mitjançant la identificació d’actius infravalorats, sovint mitjançant operacions a curt termini i cronometratge del mercat.
- La gestió de cartera passiva (indexada) busca replicar un mercat més ampli mantenint al màxim els costos i les taxes.
Els elements clau de la gestió de cartera
Assignació d'actius: la clau per a una gestió eficaç de cartera és la barreja d'actius a llarg termini. L’assignació d’actius es basa en la comprensió que diferents tipus d’actius no es mouen concertadament i que alguns són més volàtils que d’altres. L’assignació d’actius pretén optimitzar el perfil de risc / rendibilitat d’un inversor invertint en una combinació d’actius amb una correlació baixa entre ells. Els inversors amb un perfil més agressiu poden ponderar la seva cartera cap a inversions més volàtils. Els inversors amb un perfil més conservador poden ponderar la seva cartera cap a inversions més estables. Les carteres indexades poden utilitzar una teoria moderna de cartera (MPT) per ajudar a crear una cartera optimitzada, mentre que els gestors actius poden utilitzar qualsevol quantitat de models quantitatius i / o qualitatius.
Diversificació: l’única certesa d’invertir és impossible preveure de forma conseqüent els guanyadors i els perdedors, per la qual cosa l’enfocament prudent és crear una cistella d’inversions que proporcionin una exposició àmplia dins d’una classe d’actius. La diversificació és la propagació del risc i la recompensa dins d'una classe d'actius. Com que és difícil saber quin subconjunt particular d’una classe o sector d’actius és susceptible de superar-ne un altre, la diversificació busca captar els rendiments de tots els sectors al llarg del temps, però amb menys volatilitat alhora. Una diversificació adequada té lloc en diferents classes de valors, sectors de l'economia i regions geogràfiques.
El reequilibri és un mètode que s’utilitza per retornar una cartera a l’assignació d’objectiu original a intervals anuals. És important mantenir el mix d’actius que reflecteix millor el perfil de risc / rendibilitat d’un inversor. En cas contrari, els moviments dels mercats podrien exposar la cartera a un risc o una reducció d’oportunitats de retorn. Per exemple, una cartera que comença amb un 70% de renda variable i un 30% d’assignació de renda fixa podria, mitjançant un ral·li ampliat al mercat, canviar a una assignació de 80/20 que exposi la cartera a més risc del que l’inversor pot tolerar. El reequilibri comporta gairebé sempre la venda de valors de gran preu / baix valor i la reorganització del producte en valors de baix preu / alt valor o fora de favor. La iteració anual del reequilibri permet als inversors captar guanys i ampliar l’oportunitat de creixement en sectors d’alt potencial, mantenint la cartera alineada amb el perfil de risc i rendibilitat de l’inversor.
Gestió activa de carteres
Els inversors que implementen un enfocament de gestió activa utilitzen gestors o corredors de fons per comprar i vendre accions per intentar superar un índex específic, com ara l’índex Standard & Poor's 500 o l’índex Russell 1000.
Un fons d'inversió gestionat activament compta amb un gestor de cartera individual, cogestors o un equip de gestors que prenen activament decisions sobre inversions per al fons. L’èxit d’un fons gestionat activament depèn de combinar investigacions en profunditat, previsió de mercat i experiència i experiència del gestor de cartera o de l’equip directiu.
Els gestors de cartera dedicats a la inversió activa presten molta atenció a les tendències del mercat, als canvis en l’economia, als canvis en el panorama polític i als factors que poden afectar empreses concretes. Aquestes dades s’utilitzen per cronometrar la compra o venda d’inversions per intentar aprofitar irregularitats. Els gestors actius afirmen que aquests processos augmentaran el potencial de rendiments superiors als assolits simplement imitant les accions o altres valors cotitzats en un índex determinat.
Atès que l’objectiu d’un gestor de cartera d’un fons gestionat activament és vèncer el mercat, ha d’assumir el risc addicional del mercat per obtenir els rendiments necessaris per aconseguir aquest objectiu. La indexació elimina això, ja que no hi ha risc d’error humà quant a la selecció d’accions. Els fons índex també es cotitzen amb menys freqüència, la qual cosa significa que tenen un percentatge de despeses més baix i són més rendibles en impostos que els fons gestionats activament.
La gestió activa cobra tradicionalment taxes elevades i les recents investigacions han posat en dubte la capacitat dels administradors de superar de forma constant el mercat.
Gestió passiva de carteres
La gestió passiva, també coneguda com a administració de fons d’índex, implica la creació d’una cartera destinada a fer un seguiment el màxim possible dels rendiments d’un determinat índex o mercat de mercat. Els gestors seleccionen accions i altres títols que figuren en un índex i apliquen la mateixa ponderació. L’objectiu de la gestió passiva de cartera és generar una rendibilitat que sigui la mateixa que l’índex escollit en lloc de superar-lo.
Una estratègia passiva no té un equip directiu que prengui decisions d’inversió i es pugui estructurar com un fons borsat (ETF), un fons mutu o un trust unitari d’inversions. Els fons de l'índex es classifiquen com a administrats passivament perquè cadascun té un gestor de cartera que reprodueix l'índex, en lloc de negociar títols basats en el seu coneixement de les característiques de risc i recompensa de diversos títols. Com que aquesta estratègia d’inversió no és proactiva, les taxes de gestió avaluades en carteres o fons passius són sovint molt inferiors a les estratègies de gestió activa.
Els fons mutuals de l’índex són fàcils d’entendre i ofereixen un enfocament relativament segur per invertir en amplis segments del mercat. (Per a lectura relacionada, vegeu "Gestió passiva i activa de carteres: quina diferència hi ha?")
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.