Marge de benefici
El marge de benefici és un dels índexs de rendibilitat que s’utilitzen habitualment per avaluar el grau en què una empresa o una activitat empresarial guanya diners. Representa quin percentatge de vendes s’ha convertit en beneficis. En poques paraules, la xifra percentual indica quants cèntims de benefici ha generat el negoci per a cada dòlar de venda. Per exemple, si una empresa informa que va obtenir un marge de benefici del 35% durant l’últim trimestre, significa que va tenir un benefici net de 0, 35 dòlars per cada dòlar de vendes generat.
Hi ha diversos tipus de marge de benefici. No obstant això, en l'ús quotidià, normalment es fa referència al marge de benefici net, la línia de fons d'una empresa després que s'hagin tret els ingressos de totes les altres despeses, incloent-hi impostos i rareses puntuals.
2:07Marge de benefici comprensiu
Els fonaments bàsics del marge de benefici
Empreses i individus a tot el món realitzen activitats econòmiques amb ànim de lucre amb l'objectiu de generar beneficis. Tot i això, els nombres absoluts, com vendes brutes, valor de X milions de dòlars, despeses empresarials en milers de dòlars o guanys en $ Z, no proporcionen una imatge clara i realista de la rendibilitat i el rendiment d'un negoci. S'utilitzen diverses mesures quantitatives diferents per calcular els guanys (o pèrdues) que genera un negoci, que faciliten la valoració del rendiment d'una empresa en diferents períodes de temps o la comparació amb els competidors. Aquestes mesures s’anomenen marge de benefici.
Si bé les empreses propietàries, com les botigues locals, poden calcular els marges de benefici a la seva freqüència desitjada (com a setmanal o quinzenal), les grans empreses, incloses les empreses cotitzades, han d’informar-la d’acord amb els terminis d’informació estàndard (com trimestralment o anualment). Les empreses que puguin funcionar amb diners prestats poden sol·licitar i informar-lo al prestador (com un banc) mensualment com a part dels procediments normalitzats.
Hi ha quatre nivells de benefici o marges de benefici: benefici brut, benefici operatiu, benefici preimpost i benefici net. Es reflecteixen en el compte de resultats d’una empresa de la següent seqüència: Una empresa assumeix els ingressos per vendes i després paga els costos directes del producte del servei. El que queda és el marge brut. A continuació, paga despeses indirectes com a seus de la companyia, publicitat i R + D. El que queda és marge operatiu. Aleshores paga els interessos pel deute i suma o resta qualsevol càrrega o entrada inusual que no tingui relació amb el negoci principal de la companyia amb un marge preimpost. A continuació, paga impostos, deixant el marge net, també conegut com a benefici net, que és la línia de fons.
Compres per emportar
- El marge de benefici mesura el grau en què una empresa o una activitat empresarial guanya diners, fonamentalment dividint els ingressos per ingressos.
- Expressat en percentatge, el marge de benefici indica quants cèntims de benefici ha generat el negoci per a cada dòlar de venda.
- Tot i que hi ha diversos tipus de marge de benefici, el més significatiu i que s’utilitza més freqüent és el marge de benefici net, la línia de fons d’una empresa després de totes les altres despeses, incloent impostos i rareses puntuals, s’han eliminat dels ingressos.
- Els creditors, els inversors i les empreses les utilitzen els marges de benefici com a indicadors de la salut financera, la capacitat de gestió i el potencial de creixement de l'empresa.
- Com que els marges de benefici típics varien segons el sector de la indústria, cal tenir cura en comparar les xifres de diferents negocis.
Tipus de marge de benefici
Analitzem amb més atenció les diferents varietats dels marges de benefici.
Marge de benefici brut
Marge de benefici brut: Comenceu amb les vendes i assumiu els costos directament relacionats amb la creació o la prestació del producte o servei com a matèries primeres, mà d’obra, etc., normalment inclosos com a “cost de les mercaderies”, “cost dels productes venuts” o “ cost de vendes ”a la declaració de resultats, i obté un marge brut. Un cop per producte, el marge brut és més útil per a una empresa que analitzi la seva suite de productes (tot i que aquestes dades no es comparteixen amb el públic), però són agregades. El marge brut mostra una imatge de la rendibilitat de la companyia en els casos més baixos. Com a fórmula:
Marge de benefici brut = Vendes netes: vendes de COGSNet on: \ begin {align} & \ textit {Marge de benefici brut} = \ frac {\ textit {Vendes netes} - \ textit {COGS}} {\ textit {Vendes netes}} \ \ & \ textbf {on:} \\ & \ textit {COGS} = \ text {cost de les mercaderies venudes} \ end {align} Marge de benefici brut = Vendes netes Vendes netes - COGS on:
Marge de benefici operatiu
Marge de benefici operatiu (o simplement marge operatiu): restant les despeses de venda, generals i administratives, o d’explotació, del nombre de benefici brut d’una empresa, obtenim un marge de benefici operatiu, també conegut com a ingressos abans d’interessos i impostos, o EBIT. Com a resultat d'una xifra d'ingressos disponible per pagar els titulars del deute i el patrimoni net, així com el departament fiscal, és el benefici de les principals operacions en curs de la companyia. Els banquers i analistes utilitzen freqüentment per valorar tota una empresa per adquirir possibles compres. Com a fórmula:
Marge de benefici operatiu = Ingressos operatiusRevenue × 100 \ textbf {Marge de benefici operatiu} = \ frac {\ textbf {Ingressos operatius}} {\ textbf {Ingressos}} \ \ mathbf {\ times \ 100} Marge de benefici operatiu = IngressosOngressos de rendiment × 100
Marge de benefici pretax
Marge de benefici pretax: agafeu els ingressos operatius i resteu despeses d’interès mentre sumeu ingressos per interessos, ajusteu els articles no recurrents com guanys o pèrdues d’operacions interrompudes i obteniu beneficis abans d’impostos o beneficis abans d’impostos (EBT); després dividiu-lo per ingressos i obteniu el marge de benefici pretax.
Tots els principals marges de benefici comparen algun nivell de benefici residual (sobrant) amb les vendes. Per exemple, un marge brut del 42% significa que per cada 100 dòlars d’ingressos, l’empresa paga 58 dòlars en costos directament connectats a la producció del producte o servei, deixant 42 dòlars com a benefici brut.
Marge de benefici net
Analitzem ara el marge de benefici net, el més significatiu de totes les mesures, i què solen dir les persones quan pregunten: "quin és el marge de benefici de l'empresa?"
El marge de benefici net es calcula dividint els beneficis nets per vendes netes o dividint el benefici net per ingressos realitzats en un període de temps determinat. En el context dels càlculs del marge de benefici, el benefici net i els ingressos nets s’utilitzen de forma intercanviable. De la mateixa manera, les vendes i els ingressos s’utilitzen de forma intercanviable. El benefici net es determina restant totes les despeses associades, incloses les despeses en matèria primera, mà d’obra, operacions, lloguers, pagaments d’interessos i impostos, del total d’ingressos generats.
Matemàticament, marge de benefici = beneficis nets (o ingressos) / vendes netes (o ingressos)
= (Vendes netes - Despeses) / Vendes netes
= 1- (Despeses / Vendes netes)
NPM = (R - COGS - OE - O - I - TR) × 100orNPM = (Ingressos netsR) × 100 a qualsevol lloc: NPM = marge de benefici netR = ingressosCOGS = cost de mercaderies soldOE = despeses operativesO = altres despesesI = interès \ begin {alineat } & \ begin {Collect} \ textit {NPM} = \ left (\ frac {\ textit {R} - \ textit {COGS} - \ textit {OE} - \ textit {O} - \ textit {I} - \ textit {T}} {\ textit {R}} \ right) \ \ times100 \\ \ textbf {o} \\ \ textit {NPM} = \ \ left (\ frac {\ textit {Ingressos netos}} {\ textit {R}} \ right) \ times100 \ end {Collected} \\ & \ textbf {on:} \\ & NPM = \ text {marge de benefici net} \\ & R = \ text {ingressos} \\ & COGS = \ text { cost de les mercaderies venudes} \\ & OE = \ text {despeses de funcionament} \\ & O = \ text {altres despeses} \\ & I = \ text {interessos} \\ & T = \ text {impostos} \ end {alineat} NPM = (RR - COGS - OE - O - I - T) × 100orNPM = (ingrés RNet) × 100 on: NPM = marge de benefici netR = ingressosCOGS = cost de mercaderies soldOE = despeses operativesO = altres despesesI = interès
Els dividends pagats no es consideren despesa i no es consideren en la fórmula.
Exemple senzill, si una empresa va realitzar vendes netes per valor de 100.000 dòlars el trimestre anterior i va gastar un total de 80.000 dòlars en diverses despeses, aleshores
Marge de benefici = 1 - (80.000 $ / 100.000 $)
= 1- 0, 8
= 0, 2 o 20%
Indica que al llarg del trimestre, el negoci va aconseguir generar beneficis per valor de 20 cèntims per vendes per dòlar. Considerem aquest exemple com el cas bàsic per a futures comparacions que se succeeixen.
Anàlisi de la fórmula del marge de benefici
Un detall més detallat de la fórmula indica que el marge de benefici es deriva de dos números: vendes i despeses. Per maximitzar el marge de benefici que es calcula com a {1 - (Despeses / Vendes Netes)}, es podria minimitzar el resultat obtingut a partir de la divisió de (Despeses / Vendes netes). Es pot aconseguir quan les despeses són baixes i les vendes netes elevades.
Entenem-ho ampliant l’exemple de cas base anterior.
Si el mateix negoci genera la mateixa quantitat de vendes per valor de 100.000 dòlars, gastant només 50.000 dòlars, el seu marge de benefici arribaria a {1 - 50.000 dòlars / 100.000 dòlars)} = 50%. Si els costos per generar les mateixes vendes es redueixen encara més fins a 25.000 dòlars, el marge de benefici es dispara fins a {1 - 25.000 dòlars / 100.000 dòlars)} = 75%. En resum, reduir costos ajuda a millorar el marge de benefici.
D'altra banda, si les despeses es mantenen fixades en 80.000 dòlars i les vendes milloren fins a 160.000 dòlars, el marge de beneficis augmenta fins a {1 - $ 80.000 / 160.000 $)} = 50%. Pujar els ingressos fins a 200.000 dòlars amb la mateixa quantitat de despesa comporta un marge de benefici de {1 - 80.000 dòlars / 200.000 dòlars)} = 60%. En resum, l’augment de vendes també augmenta els marges de benefici.
A partir dels escenaris anteriors, es pot generalitzar que es pot millorar el marge de beneficis augmentant les vendes i reduint els costos. Teòricament, es poden aconseguir vendes més elevades augmentant els preus o augmentant el volum d’unitats venudes o ambdues. Pràcticament, una pujada de preus només és possible en la mesura de no perdre l’avantatge competitiu del mercat, mentre que els volums de venda continuen depenent de la dinàmica del mercat com la demanda global, el percentatge de quota de mercat comandada pel negoci i la posició existent i futurs competidors. . De la mateixa manera, l’abast dels controls de costos també és limitat. Es pot reduir / eliminar una línia de productes no rendible per reduir despeses, però el negoci també perdrà les vendes corresponents.
En tots els escenaris, es converteix en un bon equilibri per als operadors d'empresa per ajustar els preus, el volum i els controls de costos. Essencialment, el marge de benefici actua com a indicador de l’adeptitud de propietaris o gestors d’empreses a l’hora d’implementar estratègies de preus que condueixin a vendes més elevades i al control eficaç dels diversos costos per mantenir-los mínims.
Utilitzant el marge de benefici
Des d’una empresa publicada en mil milions de dòlars fins a una calçada mitjana de caixes calentes de Joe, la xifra del marge de benefici és àmpliament utilitzada i cotitzada per tot tipus de negocis a tot el món. Més enllà de les empreses individuals, també s'utilitza per indicar el potencial de rendibilitat dels sectors més grans i dels mercats nacionals i regionals en general. És habitual veure títols com "ABC Research alerta sobre la disminució dels marges de benefici del sector automobilístic americà" o "els marges de beneficis corporatius europeus s'estan esgotant".
En essència, el marge de benefici s’ha convertit en la mesura estàndard adoptada a nivell mundial de la capacitat generadora de beneficis d’una empresa i és un indicador de primer nivell del seu potencial. És una de les primeres xifres esmentades en els informes trimestrals de resultats que emeten les empreses.
A l’interior, els propietaris d’empreses, la direcció d’empreses i els consultors externs l’utilitzen per abordar problemes operatius i per estudiar els patrons estacionals i el rendiment corporatiu durant diferents períodes de temps. Un marge de benefici zero o negatiu es tradueix en una empresa que lluita per gestionar les seves despeses o no aconseguint bones vendes. Una reducció addicional ajuda a identificar les àrees de filtració (com ara un gran inventari no venut, un excés encara amb els empleats i els recursos infrautilitzats o els lloguers elevats) i, a continuació, elaborar plans d’acció adequats. Les empreses que funcionin diverses divisions empresarials, línies de productes, botigues o instal·lacions distribuïdes geogràficament poden utilitzar un marge de benefici per avaluar el rendiment de cada unitat i comparar-les entre elles.
Els marges de benefici sovint entren en joc quan una empresa busca finançament. És possible que les empreses individuals, com una botiga minorista local, puguin proporcionar-la per sol·licitar (o reestructurar) préstecs de bancs i altres prestadors. També esdevé important mentre es contracta un préstec contra empreses com a garantia. Les grans corporacions emissores de deutes per recaptar diners han de revelar el seu ús previst del capital recaptat, i això proporciona informació als inversors sobre el marge de benefici que es pot obtenir ja sigui amb la reducció de costos o augmentant les vendes o amb una combinació d’ambdós. El nombre s’ha convertit en una part integral de les valoracions de capital en el mercat primari d’ofertes públiques inicials (IPO).
Finalment, els marges de benefici són una consideració important per als inversors. Els inversors que busquen finançar una startup particular poden voler avaluar el marge de benefici del producte / servei potencial que s'està desenvolupant. Si bé comparen dues o més empreses o accions per identificar-ne la millor, els inversors solen ingressar en els marges de benefici respectius.
Comparació dels marges de benefici
Tanmateix, el marge de benefici no pot ser l’únic decisor de la comparació, ja que cada negoci té les seves operacions diferents. Normalment, totes les empreses amb marges de benefici baixos, com el comerç minorista i el transport, tindran uns ingressos i uns ingressos elevats, cosa que suposa uns beneficis generals elevats malgrat la xifra de marge de benefici relativament baixa. Els productes de luxe de gamma alta tenen unes vendes baixes, però els beneficis elevats per unitat compensen marges de benefici elevats. A continuació, es mostra una comparació entre els marges de benefici de quatre empreses de llarga durada i de més èxit en tecnologies i espais de venda al detall:
Font de dades: YCharts.com
Empreses tecnològiques com Microsoft i Alphabet tenen uns marges de benefici trimestrals de dos dígits alts en comparació amb els marges d’un sol dígit aconseguits per Walmart i Target. Tot i això, no vol dir que Walmart i Target no generessin beneficis ni tinguessin negocis amb menys èxit en comparació amb Microsoft i Alphabet.
Gràfic de cortesia: Yahoo! Finances
Una revisió de la rendibilitat de les accions entre el 2006 i el 2012 indica resultats similars entre les quatre accions, tot i que el marge de benefici de Microsoft i Google estaven molt per davant de Walmart i Target durant aquest període. Com que pertanyen a diferents sectors, pot ser que la comparació a cegues només sobre els marges de benefici sigui inapropiada. Les comparacions de marges de benefici entre Microsoft i Alphabet i entre Walmart i Target són més adequades.
Exemples d’indústries de marge d’alt benefici
Les empreses de productes de luxe i accessoris de gamma alta solen operar amb un gran benefici i unes vendes baixes. Pocs articles costosos, com un cotxe de gamma alta, s’ordenen per construir: és a dir, la unitat es fabrica després d’assegurar la comanda del client, convertint-la en un procés de baix cost sense grans despeses operatives.
Les empreses de programari o de jocs poden invertir inicialment mentre desenvolupen un determinat programari / joc, i encaixar-se més endavant simplement venent milions de còpies amb molt poques despeses. Arribar a acords estratègics amb els fabricants de dispositius, com ara oferir Windows i MS Office preinstal·lats en ordinadors portàtils fabricats amb Dell, redueix encara més els costos mantenint els ingressos.
Les empreses assegurades amb patent com les farmacèutiques poden comportar costos d’investigació elevats inicialment, però aconsegueixen gran marge de benefici mentre venen medicaments protegits amb patent sense competència.
Exemples d’indústries de marge de baix benefici
Empreses intensives en operació, com ara el transport, que pot tenir que afrontar els preus fluctuants del combustible, els avantatges dels conductors i la retenció i el manteniment del vehicle solen tenir marges de benefici més baixos.
Les empreses basades en l’agricultura solen tenir marges de benefici baixos degut a la incertesa meteorològica, a l’inventari elevat, a les despeses operatives, a la necessitat d’espai d’agricultura i d’emmagatzematge i a activitats intensives en recursos.
Els automòbils també tenen marges de benefici baixos, ja que els beneficis i les vendes estan limitats per una intensa competència, una demanda de consum incerta i unes altes despeses operatives que comporten el desenvolupament de xarxes de concessionari i logística.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.