Teoria de perspectiva
La teoria de perspectives suposa que les pèrdues i guanys es valoren de manera diferent i, per tant, les persones prenen decisions basades en guanys percebuts en lloc de pèrdues percebudes. També coneguda com a teoria de la "aversió a la pèrdua", el concepte general és que si es plantegen dues opcions davant d'un individu, totes dues iguals, amb una presentada en termes de guanys potencials i l'altra en termes de possibles pèrdues, la primera opció serà escollit.
Com funciona la teoria de la perspectiva
La teoria de la perspectiva pertany al subgrup econòmic comportamental, que descriu com els individus opten entre les alternatives probabilístiques en què està implicat el risc i es desconeix la probabilitat de resultats diferents. Aquesta teoria va ser formulada el 1979 i desenvolupada per 1992 per Amos Tversky i Daniel Kahneman, considerant-la més acurada psicològicament de com es prenen les decisions en comparació amb la teoria de la utilitat esperada.
L’explicació subjacent del comportament d’un individu, segons la teoria de les perspectives, és que com que les eleccions són independents i singulars, la probabilitat d’un guany o d’una pèrdua s’assumeix raonablement com a 50/50 en lloc de la probabilitat que es presenti. Essencialment, la probabilitat de guany es percep generalment com a més gran.
Compres per emportar
Tot i que no hi ha diferència en els guanys o pèrdues reals d’un determinat producte, la teoria de les perspectives diu que els inversors triaran el producte que ofereixi els guanys més percebuts.
Tversky i Kahneman van proposar que les pèrdues causessin un impacte emocional més gran sobre un individu que no pas una quantitat equivalent de guany, de manera que les opcions escollides van presentar de dues maneres –amb ambdues que ofereixen el mateix resultat– una persona triarà l’opció oferint guanys percebuts.
Per exemple, suposem que el resultat final rep 25 dòlars. Una opció està donant els 25 $ directes. L'altra opció és guanyar 50 dòlars i perdre 25 dòlars. La utilitat dels $ 25 és exactament la mateixa en ambdues opcions. Tanmateix, és més probable que els individus trien rebre diners en efectiu perquè generalment s’observa un guany únic més favorable que inicialment tenir més efectiu i després una pèrdua.
Tipus de teoria de perspectives
Segons Tversky i Kahneman, l'efecte de certesa s'exposa quan les persones prefereixen determinats resultats i resultats amb pes baix que només són probables. L’efecte de certesa condueix a que els individus eviten el risc quan hi ha una perspectiva d’un guany segur. També contribueix a les persones que busquen risc quan una de les seves opcions és una pèrdua segura.
L’efecte d’aïllament es produeix quan les persones han presentat dues opcions amb el mateix resultat, però diferents rutes cap al resultat. En aquest cas, és probable que la gent cancel·li informació similar per alleugerir la càrrega cognitiva, i les seves conclusions variaran en funció de com s’emmarquen les opcions.
Compres per emportar
- La teoria de perspectives diu que els inversors valoren els guanys i les pèrdues de manera diferent i posen més pes en els guanys percebuts versus les pèrdues percebudes.
- Un inversor amb una opció, ambdós iguals, triarà la presentada en termes de guanys potencials.
- La teoria de la perspectiva forma part de l’economia del comportament, cosa que suggereix que els inversors escollissin guanys percebuts perquè les pèrdues causen un impacte emocional més gran.
- L’efecte de certesa diu que els individus prefereixen certs resultats que els probables, mentre que l’efecte d’aïllament diu que els individus anul·len informació similar quan prenen una decisió.
Exemple de teoria prospectiva
Penseu que dos assessors financers separats rebin un inversor per al mateix fons mutu. Un assessor presenta el fons a l'inversor, destacant que té un rendiment mitjà del 12% en els últims tres anys. L’altre assessor diu a l’inversor que el fons ha tingut rendiments superiors a la mitjana en els darrers deu anys, però en els darrers anys ha estat disminuint. La teoria de perspectives suposa que, tot i que a l'inversor se li va presentar el mateix fons mutu, és probable que compri el fons del primer assessor, que va expressar el guany de fons del fons com a guany global en lloc que l'assessor presenti el fons com a rendiments elevats. i pèrdues.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.