Intercanvi de recollida de pur rendiment
Un swap de captació de rendiment pur és una transacció en la qual es canvien bons amb rendiments inferiors i taxes de venciment més curtes per a bons amb rendiments més alts i terminis de venciment més llargs. L'inversor està canviant l'obligació de menor rendiment per obtenir una obligació que donarà rendiments més alts.
Una fiança és una inversió de renda fixa en què un inversor presta diners a una entitat que presta els fons durant un període definit a un tipus d'interès variable o fix.
REPRODUCCIÓ Intercanvi de recollida de rendiment pur
Amb un simple intercanvi de captació de rendiment, l’únic objectiu de la transacció és augmentar el rendiment. Els nous bons tindran una maduresa i una qualificació de risc similars a les de les antigues obligacions, però el cupó canviarà. El rendiment i el cupó no són les mateixes coses. El rendiment és la rendibilitat d’ingressos d’una inversió, com ara els interessos o dividends rebuts per tenir un títol. Mentre que, un cupó és la taxa d'interès anual pagada sobre una obligació, expressada en un percentatge del valor nominal.
El swap de captació pura de rendiments permet que un inversor utilitzi un vincle per adquirir una altra fiança que tingui un rendiment més gran. Per exemple, un inversor pot vendre un bons amb rendibilitat baixa i, a continuació, utilitzar els ingressos d’aquesta inversió per adquirir una obligació amb un rendiment més elevat.
Els bons obtenen rendiments per als inversors a través del cupó, de les plusvàlues quan es ven la inversió i mitjançant la reinversió. Els inversors poden utilitzar diferents tipus de swaps de bons per aprofitar aquests diferents tipus de rendiments per intentar millorar els seus rendiments.
Altres exemples de bescanvi de bons inclouen:
- Intercanvi de previsió de tipus en què es canvien bons segons la seva durada actual i els moviments dels tipus d'interès previstos. Sovint es fa un canvi d’anticipació de tipus per aprofitar oportunitats de bons més rendibles i és molt especulatiu.
- El swap de substitució intercanvia seguretat de renda fixa com un vincle de seguretat de major rendiment amb un cupó similar, maduresa, funció de trucada, qualitat de crèdit o una altra característica. Una permuta de substitució permet a l’inversor augmentar les rendibilitats sense alterar els termes ni el nivell de risc de la seguretat.
- El mercat intercanvia swaps que intercanvien dos bons en diferents parts del mateix mercat, destinats a capitalitzar una discrepància de rendiment entre els sectors del mercat de bons.
Limitacions dels intercanvis de recollida de pur rendiment
Si bé un intercanvi de captació de rendiments pura sona com un mètode senzill i senzill per guanyar diners només mitjançant l’intercanvi de bons més cars amb rendiments baixos per productes de menor cost amb un rendiment més elevat, cal tenir en compte algunes consideracions. Per exemple, qualsevol fiança que sigui menys costosa i que obtingui un rendiment més elevat generalment també comporta un risc més elevat per als inversors.
En un swap de captació de rendiments pura, l'inversor que tingui una obligació de rendiment més baixa té més quantitat de risc, perquè l'obligació de rendiment més elevat sol ser una qualitat de crèdit inferior. A més, la taxa de venciment més estesa de la nova obligació de gran rendiment significa que el titular té ara una quantitat més elevada de risc de tipus d'interès. Més temps per madurar significa més temps i oportunitat perquè els tipus d’interès canviïn desfavorablement. En general, el preu de les obligacions baixarà quan augmentin els tipus d’interès.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.