Trimestre: Q1, Q2, Q3, Q4
Un quart és un període de tres mesos del calendari financer d’una empresa que serveix de base per als informes financers periòdics i el pagament de dividends. Un quart fa referència a un quart de l'any i es sol expressar com a "Q1" per al primer trimestre, "Q2" per al segon trimestre, etc.
La majoria dels informes financers i dels pagaments de dividends es fan trimestralment. No totes les empreses comptaran amb trimestres fiscals que corresponen a trimestres del calendari i és habitual que una empresa tanqui el quart trimestre després del període més ocupat de l'any. Els dividends també es solen pagar de forma trimestral, tot i que les empreses de fora dels Estats Units poden fer-ho de manera desigual.
Els trimestres del calendari estàndard que integren l'any són els següents:
- Gener, febrer i març (primer trimestre)
- Abril, maig i juny (T2)
- Juliol, agost i setembre (tercer trimestre)
- Octubre, novembre i desembre (quart trimestre)
Sovint es mostra un quart amb el seu any rellevant, com al primer trimestre del 2018 o al primer trimestre del 18, que representa el primer trimestre de l'any 2018.
Compres per emportar
- Un quart és un període de tres mesos del calendari financer d’una empresa que serveix de base per als informes financers periòdics i el pagament de dividends.
- Un quart fa referència a un quart de l'any i es sol expressar com a "Q1" per al primer trimestre, "Q2" per al segon trimestre, etc.
- Els informes trimestrals són una informació crucial per a inversors i analistes.
Què és un trimestre?
La importància dels trimestres fiscals
Les empreses tenen dos períodes de comptabilitat o informació financera principals: el trimestre fiscal i l’exercici fiscal (FY). L’any fiscal de la majoria d’empreses va de l’1 de gener al 31 de desembre, amb trimestres fiscals que s’inicien l’1 de gener, l’1 d’abril, l’1 de juliol i l’1 d’octubre.
Algunes empreses tenen anys fiscals que segueixen dates diferents. L’exercici fiscal de Costco Wholesale Corporation comença el setembre i finalitza l’agost següent. El 2014, els quatre trimestres de Costco van començar el 2 de setembre de 2013, el 29 de novembre de 2013, el 17 de febrer de 2014 i el 12 de maig de 2014.
Els trimestres fiscals d’una empresa coincidiran amb el seu exercici fiscal (FY).
Les empreses, els inversors i els analistes utilitzen dades de diferents trimestres per fer comparacions i avaluar les tendències. Per exemple, és habitual que l’informe trimestral d’una empresa sigui comparat amb el mateix trimestre de l’any anterior. Moltes empreses són estacionals, cosa que permetria que la comparació dels trimestres seqüencials fos enganyosa.
Una empresa minorista podria obtenir la meitat dels seus beneficis anuals al quart trimestre, mentre que una empresa de construcció fa la major part del seu negoci en els primers tres trimestres. En aquesta situació, comparar els resultats del primer trimestre d’un magatzem amb el seu rendiment durant el quart trimestre indicaria una alarmant baixada de les vendes.
Avaluar una empresa estacional durant els seus trimestres lents pot ser il·luminador. És raonable suposar que si les vendes i els beneficis creixen a fora dels trimestres, en comparació amb els mateixos trimestres d’anys anteriors, la força intrínseca de l’empresa també millora. Per exemple, els concessionaris d'automòbils solen tenir un primer trimestre lent i poques vegades realitzen programes de venda d'incentius al febrer i al març. Així, si un concessionari automobilístic experimentava una millora significativa de les vendes durant el primer trimestre, aquest any en comparació amb l'últim, pot indicar també el potencial de vendes sorprenentment fortes al segon i tercer trimestre.
Informes trimestrals
Els informes trimestrals són importants per a les empreses de borsa i els seus inversors. Cada llançament té el potencial d’afectar significativament el valor de les accions d’una empresa. Si una empresa té un bon trimestre, el seu valor existent pot augmentar. Si l’empresa té un quart trimestre pobre, el valor de les seves accions podria caure dramàticament.
Totes les empreses públiques dels Estats Units han de presentar informes trimestrals, coneguts com a 10-Qs, a la Comissió de Valors i Intercanvi dels Estats Units (SEC) al final dels seus primers tres trimestres fiscals. Cada 10-Q inclou informació de les operacions i estats financers no auditats dels tres mesos anteriors (trimestre). Una empresa de cotització pública també ha de presentar un informe anual, conegut com a 10-K, que resumeix els tres primers trimestres i els informes sobre el quart trimestre. L'informe anual sol incloure informació més detallada que els informes trimestrals, incloses una declaració d'auditoria, presentacions i comunicacions addicionals.
L’informe de resultats trimestral sol incloure una “orientació” de futur per al que espera la direcció dels pròxims trimestres o fins a finals d’any. Analistes i inversors els utilitzen aquestes estimacions per desenvolupar les seves expectatives de rendiment durant els pròxims trimestres. Les estimacions i orientacions proporcionades pels analistes i la direcció poden tenir un gran impacte en un estoc cada tres mesos. Si la direcció emet orientacions per al proper trimestre que és pitjor del que s’esperava, el preu de les accions baixarà. De la mateixa manera, si la direcció emet orientacions —o un analista actualitza les seves estimacions independents—, les accions poden augmentar significativament.
Limitacions dels informes trimestrals
Alguns executius d'empreses públiques han posat en dubte la importància del sistema d'informes trimestrals. Warren Buffett, el conseller delegat de Berkshire Hathaway (BRK), i Jamie Dimon, el conseller delegat de JP Morgan Chase (JPM) han estat crítics, dient que pressiona massa les empreses i els executius perquè aportin resultats a curt termini per complaure els analistes. i els inversors, a diferència de centrar-se en els interessos a llarg termini del negoci.
Després d'una discussió amb l'ex CEO de PepsiCo, Indra Nooyi, el 17 d'agost de 2018, el president Trump es va unir a l'oposició dient que havia parlat amb líders empresarials que creuen que crearien més llocs de treball i milloraran els seus negocis si passessin d'un sistema d'informes trimestral a un semestral. El president va demanar a la SEC que estudiés el problema.
Dividends trimestrals
Als Estats Units, la majoria de les empreses que paguen un dividend el distribuiran de manera més o menys uniforme durant els quatre quarts. Per exemple, Microsoft (MSFT) va pagar un dividend anual de 1, 47 dòlars per acció el 2016, però el va dividir en 0, 36 dòlars al primer, segon i tercer trimestre i 0, 39 dòlars al quart trimestre.
En moltes economies fora dels Estats Units, és habitual dividir el dividend anual en pagaments trimestrals amb un dels pagaments per ser molt més gran que els altres. Tampoc és estrany trobar empreses fora dels Estats Units que només paguen un dividend a l'any. Per exemple, SAP SE (SAP) va pagar un dividend de 1.188 dòlars el maig del 2018 i 0, 98 dòlars el maig del 2017.
El pagament de dividends trimestrals pot generar certa volatilitat en una acció quan arribi la data anterior. Alguns analistes han notat que els inversors poden reequilibrar o vendre les seves accions a la data anterior o poc després quan la taxa de creixement de dividends s’alenteixi o hi ha altres canvis en el mercat que fan que el dividend sigui menys atractiu.
Trimestres no estàndard
Per diverses raons, algunes empreses públiques utilitzaran un sistema de notificació trimestral no normalitzat o no calendari. Per exemple, el primer trimestre de Walmart és febrer, març i abril; El primer trimestre d’Apple Inc és els mesos d’octubre, novembre i desembre; El primer trimestre de Microsoft Corporation és juliol, agost i setembre. A més, determinats governs utilitzen sistemes trimestrals diferents. El primer trimestre de l'any fiscal del govern federal dels Estats Units és octubre, novembre i desembre, el segon trimestre és gener, febrer i març, el tercer trimestre és abril, maig i juny, i el quart trimestre són juliol, agost i setembre. Els governs estatals també poden tenir els seus propis calendaris fiscals.
De vegades, una empresa pot tenir un exercici fiscal no normalitzat per ajudar en la planificació empresarial o fiscal. El servei d’ingressos interns (IRS) permet a les empreses triar un “exercici fiscal” que encara dura 52-53 setmanes però que no s’acaba al desembre. H&R Block (HRB) acaba el seu exercici fiscal el 30 d'abril, cosa que té sentit perquè és el final de la part més ocupada de l'any. La publicació del vostre informe anual, que pot anar acompanyat de reunions d’accionistes i comunicacions addicionals després de la part més ocupada del vostre any, ajudarà els gestors i els accionistes a prendre millors decisions sobre el proper any.
Les empreses que es basen en contractes governamentals nord-americans poden utilitzar setembre com a final del seu exercici, i el quart trimestre, ja que és quan esperen que es tanquin nous projectes i la planificació pressupostària del govern estigui disponible. Històricament, les grans empreses tecnològiques tenien trimestres més forts a principis de l'any, és per això que moltes d’elles (inclosa Microsoft (MSFT)) tenen un exercici que tanca a finals de juny.
Algunes empreses tenen sistemes trimestrals molt inusuals. Adobe (ADBE) tanca el seu exercici el divendres més proper al 30 de novembre. El 2018, el 30 de novembre va ser un divendres, així com l'últim dia del mes, però el 2017, ADBE va tancar el quart trimestre i l'exercici el divendres 1 de desembre, perquè era el divendres més proper al 30 de novembre.
Ruta de 4 quarts
Les empreses informen els seus estats anuals de resum una vegada per any, de manera que la informació es pot fer obsoleta i desactualitzada entre el cicle d’informació anual. Una de les solucions per resoldre aquest problema és utilitzar una anàlisi de quatre quarts o 12 mesos (TTM) de finalització.
Imagineu-vos una empresa que va informar de les seves dades anuals per al 2017, inclòs el quart trimestre, al gener del 2018. A mitjans del quart trimestre del 2018, es poden estimar les dades anuals del 2018 resumint els quatre últims trimestres. En aquest cas, suposem que els resultats del tercer trimestre de 2018 de l’empresa estan disponibles. Un analista combinaria manualment les dades trimestrals dels tres primers trimestres del 2018 amb l’últim trimestre del 2017 per fer una estimació dels ingressos i les tendències d’ingressos de l’empresa.
Aquesta anàlisi solaparà algunes de les dades que es van fer servir en l'últim informe anual, però encara permetrà conèixer com és probable que sembli el 2018 a finals d'any. Si els tres primers trimestres del 2018 havien estat pobres en comparació amb els tres primers trimestres del 2017, l’anàlisi final dels quatre quarts demostrarà com a rendibilitat esperada més baixa el 2018.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.