Com convertir-se en soci de capital privat

Molts analistes bancaris d'inversió miren cap a l'equitat privada (PE) com el següent pas en les seves carreres financeres. Les empreses de capital privat són més petites que els bancs d'inversió, de manera que hi ha menys llocs de treball i la competència per a aquestes posicions pot ser intensa.

Les empreses de capital privat contracten el seu personal inicial com a associats i solen esperar almenys dos anys d'experiència com a analista en banca d'inversions. De forma similar als bancs d’inversió, els socis de les empreses de capital privat poden treballar hores molt llargues, especialment durant la cloenda d’acords.

Compres per emportar

• La inversió en capital privat (PE) implica l’adquisició d’empreses privades, sovint donant voltes al seu model de gestió i negoci, i vendre-les per obtenir beneficis.
• Els socis de capital privat treballen estretament amb empreses o clients potencials per dur a terme la diligència deguda.
• Els professionals de la UE han d’aconseguir obtenir capital d’inversors externs, persones o organitzacions normalment riques.
• Els associats amb èxit poden obtenir ingressos de sis xifres en qüestió d’anys.

Capital privat

La majoria de les empreses comencen a ser privades, però una empresa pública també pot vendre les seves accions públiques i passar a privades si troba que els beneficis són majors. Una de les majors diferències en capital privat versus públic és que els inversors de capital privat es paguen generalment mitjançant distribucions en lloc d’acumulació d’accions.

Els inversors de capital privat solen rebre distribucions al llarg de la seva vida. Les empreses de capital privat compren principalment empreses madures que ja estan establertes. És possible que les empreses es deterioren o no facin els beneficis que haurien de ser per ineficiència. Les empreses de capital privat compren aquestes empreses i agilitzen les operacions per augmentar els ingressos. Les empreses de capital risc, en canvi, inverteixen principalment en startups amb alt potencial de creixement.

Les empreses de capital privat adquireixen majoritàriament el 100% de les empreses en què inverteixen. El resultat és que, després de la compra, les empreses controlen el control total de l'empresa.

Des de la perspectiva d’una empresa naixent, el capital privat sovint significa haver d’agradar una clientela més petita. També significa menys restriccions i directrius d’inversió dels reguladors, inclosa la Comissió de Valors i Valors.

Les empreses de capital privat atrauen capital d’individus de gran valor net i d’inversors institucionals com fundacions, dotacions i fons de pensions. Inverteixen el capital en empreses privades comprant empreses directament o bé invertint capital i associant-se amb la direcció de l'empresa. Les empreses de capital privat guanyen diners amb les taxes que cobren els inversors i amb els interessos per inversió.

Les empreses de capital privat destacades inclouen TPG Capital, Warburg Pincus, Carlyle Group, Kohlberg Kravis Roberts, Blackstone Group i Apollo Management. La majoria de les empreses són petites i mitjanes organitzacions d’inversions que poden anar des de centenars d’empleats fins a una botiga de dues persones.

Descripció de la feina

Les empreses de capital privat són generalment molt més petites que els bancs d'inversió i tenen una jerarquia corresponent. Els associats de capital privat a nivell d'entrada poden treballar estretament amb els socis i els socis de l'empresa en cada moment de l'acord. Els associats poden sentir una gran sensació de satisfacció en veure un acord des del seu començament fins a la seva finalització.

Els deures com a soci de capital privat poden incloure els següents:

• Modelat analític : la funció principal de l’associat és proporcionar totes les analítiques necessàries perquè els principals i socis prenguin una decisió informada sobre un acord. Les tasques habituals inclouen la preparació d’informes previs de diligència deguda i el modelatge amb previsions de creixement.
• Supervisió de la cartera d’empreses: els associats se solen assignar a empreses de cartera per supervisar i han de mantenir les seves dades financeres actualitzades.
• Revisió dels CIM: Els CIM o memorandum d’informació confidencial són documents que els bancs d’inversió utilitzen per proporcionar dades sobre noves oportunitats d’inversió. Els associats reben les CIMs, les analitzen per obtenir possibles oportunitats que encaixen en el marc de l'empresa i ofereixen un resum senzill d'una pàgina per a l'equip senior.
• Recaptació de fons : Quan es creen nous fons, els associats ajuden a la recaptació de fons preliminar mentre que executius sèniors gestionen la major part de la relació i la interfície de client.

La majoria dels associats de capital privat es mantenen en els seus càrrecs de dos a tres anys abans de ser considerats com a soci sènior. Una trajectòria professional d’èxit en una empresa de capital privat pot semblar la següent:

• Sènior associat (de dos a tres anys), al vicepresident / director (dos a quatre anys), al director / soci

Educació i formació

Els candidats haurien de tenir un títol de batxiller en finances, comptabilitat, estadístiques, matemàtiques o economia. Les empreses de capital privat no solen contractar directament els estudis universitaris o de negocis a menys que l'estudiant tingui pràctiques o experiències laborals prèvies.

La qualificació més important per convertir-se en analista de capital privat és de dos a tres anys d’experiència prèvia com a analista de banca d’inversions. Algunes empreses també contracten consultors de gestió anterior. L’obtenció d’una entrevista requereix una xarxa sòlida en capital privat i conèixer els headhunters adequats. La majoria de les empreses de capital privat utilitzen headhunters que serveixen com a porters d’aquestes feines.

Salari i indemnització

La compensació total varia àmpliament perquè, a més d’un sou, els associats reben una bonificació que reflecteix les ofertes tancades i els ingressos generats per les ofertes. Per a les posicions associades de nivell d'entrada, el percentatge de bonificació és sovint un percentatge fix i menys variable del que és per als gestors de nivell superior.

• Associat del primer any: 50.000 a 250.000 dòlars, amb una mitjana de 125.000 dòlars. Un salari mitjà del primer any pot ser de 81.000 dòlars, amb una bonificació del 25-50 per cent del sou base.
• Associat de segon any: 100.000 a 300.000 dòlars, amb una mitjana de 135.000 dòlars.
• Associat de tercer any: 150.000 a 350.000 dòlars, amb una mitjana de 160.000 dòlars.

La línia de fons

Els associats de capital privat participen en ofertes des del principi fins a tancar. Fins i tot els associats de primer nivell són un membre integral de l’equip i han de tenir habilitats d’anàlisi i lideratge molt fortes.

Com que el treball satisfactori i la recompensa econòmica és gran, és difícil l’aterratge d’una d’aquestes posicions buscades. Començar com a intern estiuenc potser és el camí més senzill, però molts associats també entren al camp des de la banca d’inversions o la consultoria de gestió.