Inversió del risc

Què és una reversió del risc?

Una inversió de risc és una estratègia de cobertura que protegeix una posició llarga o curta mitjançant l’ús de les opcions de trucada i trucada. Aquesta estratègia protegeix contra moviments desfavorables de preus en la posició subjacent, però limita els beneficis que es poden obtenir en aquesta posició. Si un inversor té una llarga acció, podria crear una inversió de risc curta per cobrir la seva posició comprant una opció de venda i venent una opció de trucada.

En la negociació de divises (FX), la inversió de risc és la diferència de volatilitat implícita entre les opcions de trucada i venda similars, que transmet informació de mercat que s’utilitza per prendre decisions de negociació.

Inversió del risc

Les inversions de risc, també conegudes com a collaretes de protecció, tenen com a finalitat protegir o cobrir una posició subjacent mitjançant opcions. Es compra una opció i s’escriu una altra. L’opció comprada requereix que el comerciant pagui una prima, mentre que l’opció escrita produeix ingressos primaris per al comerciant. Aquests ingressos redueixen el cost del comerç, o fins i tot produeixen un crèdit. Si bé l’opció escrita redueix el cost del comerç (o produeix un crèdit), també limita el benefici que es pot obtenir a la posició subjacent.

Mecànica de reversió de riscos

Si un inversor és un actiu subjacent, l'inversor cobre la posició amb una inversió de risc llarg comprant una opció de trucada i escrivint una opció de venda a l'instrument subjacent. Si augmenta el preu de l’actiu subjacent, l’opció de trucada serà més valuosa, compensant la pèrdua en la posició curta. Si el preu baixa, el comerciant obtindrà profit de la seva posició curta en la subjacent, però només es reduirà al preu de vaga de la nota escrita.

Si un inversor és un instrument subjacent, l'inversor retorna una inversió del risc per cobrir la posició escrivint una trucada i comprant una opció de venda a l'instrument subjacent. Si el preu de la subjecció baixa, l'opció de venda augmentarà de valor, compensant la pèrdua del subjacent. Si augmenta el preu del subjacent, la posició subjacent augmentarà de valor però només fins al preu de vaga de la trucada per escrit.

Opcions de reversió de riscos i divises

Una inversió del risc en la negociació de divises fa referència a la diferència entre la volatilitat implícita de les trucades de diners (OTM) i les vendes OTM. Com més gran sigui la demanda d’un contracte d’opcions, més gran és la seva volatilitat i el seu preu. Una inversió positiva del risc significa que la volatilitat de les trucades és superior a la volatilitat de les vendes similars, cosa que implica que més participants del mercat aposten per un augment de la moneda que per una caiguda, i viceversa si la inversió del risc és negativa. Així, es poden utilitzar inversions de risc per avaluar posicions al mercat de divises i transmetre informació per prendre decisions de negociació.

Compres per emportar

• Una inversió de risc cobreix una posició llarga o curta mitjançant opcions de trucada i trucada.
• Una reversió del risc protegeix contra la variació desfavorable dels preus, però limita els guanys.
• Els titulars d’una posició llarga redueixen la reversió del risc escrivint una opció de trucada i comprant una opció de venda.
• Els posseïdors d'una posició curta suposen una inversió de risc llargament en comprar una opció de trucada i escriure una opció de venda.
• Els operadors de divises de divises fan referència a la reversió del risc com la diferència de volatilitat implícita entre les opcions de trucada i venda similars.

Exemple real de reversió del risc

Dir que Sean és el General General Electric Company (GE) a 11 dòlars i vol cobrir la seva posició, podria iniciar una inversió de risc curta. Suposem que les accions cotitzen actualment a prop d’11 dòlars. Sean podria comprar una opció de venda de 10 dòlars i vendre una opció de trucada de 12, 50 dòlars.

Com que l'opció de trucada és OTM, la prima rebuda serà inferior a la prima pagada per l'opció de venda. Així, el comerç tindrà com a resultat un dèbit. En aquest escenari, Sean es troba protegit contra qualsevol moviment dels preus per sota dels 10 dòlars, ja que per sota d’aquest, l’opció put compensarà les pèrdues més subjacents. Si el preu de les accions augmenta, Sean només obté beneficis en la posició de l'acció fins a $ 12, 50, moment en què la trucada per escrit compensarà els avantatges addicionals del preu de les accions de General Electric.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Definició i variacions de la propagació de la papallona Les marques de les papallones són una estratègia d'opcions de potencial de benefici fix i de benefici limitat. Els spreads de papallones poden fer servir trucades o trucades i hi ha diversos tipus d’aquestes estratègies de propagació. més Collar Definició Un collet, conegut generalment com a cobertor de cobertura, és una estratègia d’opcions implementada per protegir contra grans pèrdues, però també limita grans guanys. més Opció de vainilla Definició Una opció de vainilla proporciona al titular el dret de comprar o vendre un actiu subjacent a un preu predeterminat en un termini determinat. més Escriptor nu Un escriptor nu és venedor d’opcions de trucada i posada que no manté una posició de compensació llarga o curta en la seguretat subjacent. més Ratio Spread Definició Una relació de propòsit és una estratègia d’opcions neutres en què un inversor manté simultàniament un nombre desigual de posicions llargues i curtes en una relació específica. més Definició Straddle curt Un trànsit curt és una estratègia d’opcions que consisteix en vendre tant una opció de trucada com una opció posada amb el mateix preu de vaga i data de caducitat. més Enllaços de socis