Llançar endavant
El termini de presentació es refereix a ampliar la caducitat o el venciment d’una opció, contracte de futurs o reenviament tancant el contracte inicial i obrint un nou contracte a llarg termini per al mateix actiu subjacent al preu de mercat actual. Un avanç permet al comerciant mantenir la posició més enllà de la caducitat inicial del contracte, ja que els contractes d’opcions i futurs tenen dates de caducitat finites. Generalment es duu a terme poc abans de la caducitat del contracte inicial i requereix que es resolgui el guany o la pèrdua del contracte original.
Fonaments de Roll Forward
Una tirada endavant inclou dos passos. En primer lloc, es deixa el contracte inicial. A continuació, s’inicia una nova posició amb una caducitat posterior. Aquests dos passos se solen executar simultàniament per tal de reduir l'elevament o l'erosió del benefici a causa d'un canvi en el preu de l'actiu subjacent.
El procediment de presentació varia segons diferents instruments financers.
Compres per emportar
- El termini de presentació es refereix a l’ampliació d’un contracte de derivats tancant un contracte aviat per caducar i obrint un altre al preu de mercat actual del mateix actiu subjacent amb data de tancament futura.
- Els derivats que s'utilitzen habitualment en les operacions de venda anticipada són opcions, contractes futurs i recanvis.
Opcions
Es pot fer un recorregut endavant utilitzant el mateix preu de vaga per al nou contracte que l'antic, o bé es pot establir una nova vaga. Si el nou contracte té un preu de vaga més alt que el contracte inicial, l'estratègia s'anomena "despesa", però si el nou contracte té un preu de vaga més baix, s'anomena "despesa a la baixa". Es poden utilitzar aquestes estratègies per protegir els beneficis o cobrir les pèrdues.
Per exemple, considereu un comerciant que tingui una opció de trucada que caduca al juny amb un preu de vaga de 10 dòlars a Widget Company. Les accions es negocien a 12 dòlars. Com que l’opció de trucada s’acaba, si el comerciant segueix a l’altura de Widget Company, pot optar per mantenir la seva posició d’inversió i protegir els beneficis o bé venent l’opció de trucada de juny o comprant simultàniament una opció de trucada que caduca al setembre amb un preu d’impressió de 12 dòlars. Aquesta "pujada" a un preu de vaga més alt reduirà la prima pagada per la segona opció (en comparació amb la compra d'una nova crida de 10 dòlars), protegint així part dels beneficis del primer comerç.
Endavant
Els contractes de divises a venciment generalment es reverteixen quan la data de venciment esdevé la data de presentació. Per exemple, si un inversor ha comprat euros enfront del dòlar nord-americà a 1.0500 per valor per valor del 30 de juny, el contracte es publicaria el 28 de juny en entrar en un swap. Si el tipus d'interès del mercat és de 1.1050, l'inversor vendria el mateix nombre d'euros a aquesta taxa i obtindria el benefici en dòlars el 30 de juny.
Els euros es netarien a zero sense cap moviment de fons. L’inversor contractaria simultàniament un nou contracte a venir per comprar la mateixa quantitat d’euros per a la nova data de valor a venir; la taxa seria la mateixa taxa puntual 1.1050 més o menys els punts avançats a la nova data de valor.
Futurs
Una posició futura s'ha de tancar abans del primer avís, en el cas de contractes lliurats físicament o abans de l'últim dia de negociació, en el cas de contractes liquidats en efectiu. El contracte sol estar tancat en efectiu i l'inversor contracta simultàniament el mateix contracte de futurs amb una data de caducitat posterior.
Per exemple, si un comerciant té un futur de cru a 75 dòlars amb un venciment de juny, tancarien aquest comerç abans que caduca i després contractessin un nou contracte de cru al ritme actual del mercat i que caduca en una data posterior.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.