Paper comercial amb suport d’actius (ABCP)
Un document comercial amb suport d'actius (ABCP) és un vehicle d'inversió a curt termini amb un venciment que se situa normalment entre 90 i 270 dies. Un banc o una altra institució financera solen emetre el propi valor. Les notes estan avalades per actius físics, com ara els rebuts comercials, i s’utilitzen generalment per a necessitats de finançament a curt termini.
Comprendre el paper comercial amb suport comercial (ABCP)
El paper comercial (CP) és una seguretat del mercat monetari emesa per les grans corporacions per recaptar diners per complir les obligacions a curt termini. Amb un venciment fix inferior a un any, el paper comercial actua com a pagar només avalat per l’alta qualificació creditícia de l’empresa emissora. Els inversors compren la nota amb un descompte per al seu valor nominal i se’ls retorna el valor nominal complet de la garantia al venciment. Atès que els documents comercials estàndard no tenen el suport de garanties, només les empreses amb qualificacions creditícies excel·lents d’una agència de qualificació de crèdit reconeguda podran vendre papers comercials a un preu raonable. Un tipus de paper comercial que té com a suport altres actius financers s’anomena paper comercial amb suport d’actius.
El paper comercial amb suport d’actius (ABCP) és una seguretat del mercat monetari a curt termini emesa per un vehicle o conducte de propòsit especial (SPV) o un conducte, establert per una institució financera patrocinadora. La data de venciment d’un ABCP s’estableix en no més de 270 dies i es va emetre ja sigui en funció d’interès o de descompte. La nota està avalada per garanties, que inclouen els pagaments futurs a efectuar amb targetes de crèdit, préstecs d'automòbils, préstecs per a estudiants i obligacions de deute col·lateralitzat (CDO). Aquests pagaments previstos són coneguts col·lectivament a cobrar. El producte d’una emissió d’ABCP s’utilitza principalment per obtenir interessos en diversos tipus d’actius, ja sigui mitjançant la compra d’actius o transaccions de préstecs garantits.
Una empresa o banc que desitgi millorar la liquiditat pot vendre rebuts a un SPV o altres conductes que, al seu torn, els emetran als seus inversors com a paper comercial. El paper comercial està avalat pels ingressos de caixa previstos a cobrar. A mesura que els cobraments es cobren, es preveu que els originaris passin els fons al conducte, que és responsable de desemborsar els fons generats pels rebuts als titulars de l’ABCP. Durant la vida de la inversió, l’entitat financera patrocinadora que ha creat el conducte és responsable del seguiment de les novetats que puguin afectar el rendiment i la qualitat de crèdit dels actius de la SPV. El patrocinador assegura que els inversors d’ABCP reben els pagaments d’interessos i els reemborsaments principals quan la garantia arriba.
Els pagaments d’interessos realitzats als inversors d’ABCP tenen l’origen del conjunt d’actius que avalen la seguretat, per exemple, els pagaments mensuals de préstecs de cotxes. Quan el paper col·lateralitzat arriba, l’inversor rep un pagament principal que es finança a partir de la recaptació dels actius del crèdit, des de l’emissió de nou ABCP o bé accedint a la facilitat de liquiditat del crèdit.
Tot i que la majoria dels programes ABCP emeten paper comercial com el seu principal passiu, les fonts de finançament han estat àmpliament diversificades fins a incloure altres tipus de deutes, com ara notes a mitjà termini, paper comercial extensible i deute subordinat per proporcionar una millora del crèdit.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.