Data de liquidació

Què és una data de liquidació?

La data de liquidació és la data en què el comerç és final i el comprador haurà de fer el pagament al venedor mentre que el venedor lliura els béns al comprador. La data de liquidació d’accions i bons és generalment dos dies hàbils després de la data d’execució (T + 2). Pel que fa a títols públics i opcions, és el següent dia laborable (T + 1). Al canvi de divises realitzat en divises, la data és de dos dies hàbils després de la data de la transacció. Els contractes d’opcions i altres derivats també tenen dates de liquidació de les operacions a més de les dates de caducitat del contracte.

La data de liquidació també pot fer referència a la data de pagament de les prestacions d’una assegurança de vida.

La data de liquidació, i no la data de negociació, estableix una transferència legal de la propietat del venedor al comprador.

1:10

Data de liquidació

Comprensió de les dates de liquidació

El mercat financer especifica el nombre de dies laborables després d’una transacció que s’ha de pagar i lliurar un títol de seguretat o un instrument financer. Aquest retard entre les dates de transacció i liquidació segueix com es van confirmar prèviament els assentaments, mitjançant lliurament físic. En el passat, les transaccions de seguretat es feien manualment i no de forma electrònica. Els inversors haurien d’esperar a l’entrega d’una determinada seguretat, que es trobava en forma de certificat real i que no pagaria fins a la recepció. Atès que els terminis d’entrega poden variar i els preus podrien fluctuar, els reguladors del mercat han establert un període de temps en què s’han de lliurar valors i efectiu. Avui, amb tecnologia moderna, es tramita electrònicament una transacció en menys temps.

La majoria de les accions i obligacions s’estableixen dins dels dos dies hàbils posteriors a la data de la transacció. Aquesta finestra de dos dies s’anomena T + 2. Les factures, les obligacions i les opcions del govern es liquiden el dia laborable següent. Les transaccions de divises puntuals solen liquidar-se dos dies hàbils després de la data d'execució. Una excepció principal és el dòlar nord-americà davant el dòlar canadenc, que es liquida el dia laborable següent.

T + 5

Històricament, una borsa podria trigar fins a cinc dies hàbils (T + 5) a establir un comerç. Amb l’arribada de la tecnologia, aquesta s’ha reduït primer a T = 3 i ara a només T + 2.

Els caps de setmana i els dies festius poden fer que el temps entre les dates de transacció i liquidació augmenti substancialment, especialment en les estacions de vacances (per exemple, Nadal, Setmana Santa, etc.). La pràctica del mercat de divises requereix que la data de liquidació sigui un dia laborable vàlid als dos països.

Les transaccions a divises anteriors es liquiden qualsevol dia laborable que estigui fora de la data de valor inicial. Al mercat no hi ha cap límit absolut per restringir fins a quin punt es pot establir una transacció a canvi, però les línies de crèdit solen limitar-se a un any.

Compres per emportar

• La data de liquidació és la data en què finalitza un comerç, quan el comprador paga al venedor i el venedor lliura els béns netejats al comprador.
• La liquidació va sorgir per fer front al complex procés d’esborrar una transacció, però des d’aleshores s’ha reduït a tan sols dos dies laborables (T + 2) tot i que l’ús de la tecnologia.
• És la data de liquidació, i no la data de negociació, la que denota la transferència legal de la propietat d’un actiu.

Riscos de la data de liquidació

El temps transcorregut entre les dates de transacció i liquidació exposa les parts transaccionadores al risc de crèdit. El risc de crèdit és especialment significatiu en les transaccions a canvi de divises a causa del temps que pot passar i la volatilitat del mercat. També hi ha risc de liquidació perquè les monedes no es paguen i es reben simultàniament. A més, les diferències horàries augmenten aquest risc.

Data de liquidació de l’assegurança de vida

L'assegurança de vida es paga després de la mort de l'assegurat, tret que la pòlissa ja hagi estat cedida o retirada. Si hi ha un sol beneficiari, el pagament sol realitzar-se en les dues setmanes següents a la data en què l’asseguradora rep un certificat de defunció. El pagament a múltiples beneficiaris pot trigar més temps a causa dels retards en el contacte i la tramitació general. La majoria dels estats exigeixen que l’assegurador pagui els interessos si hi ha un retard significatiu en la resolució de la pòlissa.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Definició de comerç regular (RW) Definició Un comerç de forma regular (RW) s’estableix dins del cicle de liquidació estàndard, que, depenent del tipus de transacció, pot anar d’un a cinc dies. més Tipus d'intercanvi puntual Un tipus de canvi spot és el tipus d'un contracte de divises per al seu lliurament immediat. més Definició de comerç puntual Un comerç puntual és la compra o venda d’una moneda estrangera o una mercaderia per al seu lliurament immediat. més Què és un període d’assentament comercial? A la indústria de valors, el període de liquidació és la quantitat de temps que hi ha entre la data de negociació (quan s’executa una comanda de fiança i la data de liquidació) quan el comerç és final. més Definició de lliurament en efectiu El lliurament en efectiu és un acord entre les parts de determinats contractes de derivats, obligant el venedor a transferir el valor monetari de l’actiu. més T + 1 (T + 2, T + 3) Definició T + 1 (T + 2, T + 3) les abreviatures fan referència a la data de liquidació de les transaccions de valors. La T és per a la data de transacció o el dia en què es produeix la transacció. més Enllaços de socis