Trucada curta
Posició d’opció de trucada breu en què l’escriptor no posseeix una posició equivalent en la seguretat subjacent representada pels seus contractes d’opció. Fer una trucada breu és una estratègia de negociació d’opcions en què el comerciant aposta perquè el preu de l’actiu en el qual està posant l’opció baixarà.
Com funciona una trucada curta?
Una estratègia de trucades curtes és una de les dues maneres senzilles que els comerciants puguin adoptar posicions baixistes. Es tracta de vendre opcions de trucada o trucades. Les trucades donen al titular de l’opció el dret de comprar una seguretat subjacent a un preu especificat.
Si baixa el preu de la seguretat subjacent, es beneficia una estratègia de trucades curtes. Si el preu augmenta, hi ha una exposició il·limitada durant el temps que l’opció és viable, que es coneix com a trucada breu nua. Per limitar les pèrdues, alguns operadors exerciran una breu trucada mentre posseeixin la seguretat subjacent, que es coneix com a trucada coberta.
Exemple real de trucada breu
Dir que Liquid Trading Co. decideix vendre les trucades de les accions de Humbucker Holdings a Paper Trading Co. L'acció s'està negociant prop de 100 dòlars per acció i es troba en una forta rendibilitat. Tanmateix, el grup líquid creu que Humbucker està sobrevalorat i, segons una combinació de raons fonamentals i tècniques, creuen que finalment caurà fins a 50 dòlars una part. Liquid accepta vendre 100 trucades a 110 dòlars per acció. Això dóna a Paper el dret de comprar accions de Humbucker a aquest preu específic.
La venda de l’opció de trucada permet a Liquid cobrar un preu inicial; és a dir, Paper paga 11.000 dòlars líquids (100 x 110 $). Si el líquid de les accions baixa amb el pas del temps, tal com ho creu la banda de líquids, Liquid guanya la diferència entre el que van rebre i el preu de les accions. Dir que les accions de Humbucker cauen fins a 50 dòlars. Després, Liquid obté un benefici de 6.000 dòlars (11.000 - 5.000 dòlars).
Tanmateix, les coses poden anar malament, si les accions de Humbucker continuen augmentant, generant un risc il·limitat per a Liquid. Per exemple, diguem que les accions continuen assolint la seva rendibilitat i van a 200 dòlars en uns mesos. Si Liquid executa una trucada nua, Paper pot executar l’opció i comprar accions per valor de 20.000 dòlars per 11.000 dòlars, i es tradueix en una pèrdua de negociació de 9.000 dòlars per a Liquid.
Si l'acció augmentés fins a 350 dòlars abans que caduqués l'opció, Paper podria adquirir accions per valor de 35.000 dòlars per als mateixos 11.000 dòlars, amb una pèrdua de 24.000 dòlars per a líquid.
Trucades curtes versus les posicions llargues
Com s'ha esmentat anteriorment, una de les dues estratègies de comerç baixista és una de les dues estratègies de comercialització baixista. L’altra és comprar opcions de venda o putes. Les opcions de venda permeten al titular el dret de vendre una garantia a un preu determinat en un termini específic. Un llarg compromís, com diuen els comerciants, també és una aposta perquè els preus baixin, però l'estratègia funciona de manera diferent.
Dir que Liquid Trading Co. encara creu que les accions de Humbucker es dirigeixen a una caiguda, però opta per comprar 100 $ 110 Humbucker. Per fer-ho, el grup Liquid ha de sumar 11.000 dòlars (110 x 100 dòlars) en efectiu per a l’opció. El líquid ara té el dret d’obligar Paper, que es troba a l’altra cara de l’acord, a comprar les accions a aquest preu, fins i tot si les accions de Humbucker baixen de la projecció de 50 dòlars per acció. Si ho fan, Liquid ha obtingut un benefici ordenat: 6.000 dòlars.
En certa manera, és assolir el mateix objectiu, només a través del recorregut oposat. Per descomptat, el llarg termini requereix que liquidar fons per endavant. L’avantatge és que a diferència de la trucada curta, el líquid que més pot perdre és d’11.000 dòlars, o el preu total de l’opció.
Compres per emportar
- Una trucada breu és una estratègia que inclou una opció de trucada, donant al comerciant el dret, però no l’obligació, de vendre una seguretat.
- Una trucada breu és una estratègia de negociació baixista, que reflecteix una aposta pel fet que la seguretat subjacent a l’opció baixarà de preu.
- Una trucada breu comporta més risc, però requereix menys diners per endavant que no pas a llarg termini, una altra estratègia de negociació baixista.