Els inversors en accions han reduït les apostes arriscades a partir del desè any de Bull

El mercat de toros no pot durar per sempre i els inversors es preparen per al pròxim mercat de l'ós, augmentant efectius i reequilibrant les seves carteres cap a explotacions menys arriscades, informa el Wall Street Journal. Els espectres de la inflació, de la pujada dels tipus d’interès i del conflicte comercial internacional amenacen de posar fi a l’anomenada economia de Goldilocks que ha estat impulsant els preus de les accions a l’alça. "Fins ara, l'expansió es va veure com una que podria continuar i sense signes d'inflació de preus, i això es qüestiona ara", segons Larry Hatheway, economista de la firma de gestió d'actius amb seu a Zuric, GAM Holding, que supervisa 163 mil milions de dòlars. dels actius del client, va dir al diari.

Rendiment de ruptura de rècords

Des del començament del 2017 fins al tancament del 13 de març, l’índex S&P 500 (SPX) ha augmentat un 23, 5%. El 2017, el baròmetre de mercat àmpliament seguit va registrar un màxim de 62 rècords, només per 77 a 1995, segons MarketWatch, que cita la investigació del grup de dades de mercat de WSJ. El màxim màxim de rècords del mes de gener havia estat l’11, establert el 1964. Aquest rècord es va superar el 23 de gener del 2018, per les mateixes fonts, i el van seguir dos tancaments més alts rècord, l’últim el 26 de gener. un total de 14 (per a més informació, vegeu també: 5 factors que determinaran el futur del mercat borsari .)

El retorn de la volatilitat

No obstant això, l'estat d'ànim eufòric es va veure afectat per una llarga correcció que va endarrerir el S&P 500 un 10, 2% entre els tancaments del 26 de gener i el 8 de febrer. Com que el màxim rècord històric es va tancar el 26 de gener, l'índex baixa. un 3, 7% a la cloenda del 13 de març.

Mentrestant, la volatilitat borsària, mesurada per l’índex de volatilitat CBOE (VIX), va augmentar durant la correcció i s’ha establert fins a un nivell aproximadament un 50% per sobre de la seva lectura inusualment plàcida durant la major part del 2017. Això ha desestabilitzat molts inversors antigament complaents., i és un factor de l’alt nivell de preocupació pels mercats de valors entre els nostres milions de lectors a tot el món, tal i com es mesura a l’Indice Investopedia Anxiety (IAI). (Per a més informació, vegeu també: Estratègies per demostrar la seva volatilitat a la vostra cartera .)

Les bones notícies són males notícies

Tal com ha passat en moltes altres èpoques del passat, sovint s’està considerant una bona notícia econòmica com a mala notícia per a les existències, segons diu el Diari. Per exemple, els informes sobre la pujada dels salaris, la disminució de l’atur i l’augment del PIB provoquen temors de les pressions inflacionistes que, al seu torn, augmentaran els costos corporatius, retallaran els marges de benefici i augmentaran els tipus d’interès, enviant els preus de les accions i les obligacions a la baixa. (Per a més informació, vegeu també: Els inversors en accions haurien de valdre un 40% per immersió: JPMorgan .)

Goldilocks ha abandonat l'edifici

"L’augment dels tipus d’interès i l’augment del conflicte comercial han acabat amb l’entorn de‘ Goldilocks ’del 2017”, com afirma Goldman Sachs Group Inc. en el seu informe més recent dels Estats Units Weekly Kickstart, del 9 de març. “La història suggereix que els rendiments de S&P 500 poden seguir sent positius si Els rendiments del Tresor a deu anys augmenten a un ritme mensual inferior als 20 pb i el nivell de rendiments es manté per sota del 4%. Preveiem que els rendiments dels bons arribin al 3, 25% a finals de l'any ", continuen. L’economista i vigilant de mercats, Ed Yardeni, també espera que les taxes es mantinguin per sota del 4%. (Per a més informació, vegeu també: Per què no es pot parar aquest mercat de toros .)

Goldman tindrà un impacte limitat en els beneficis de les empreses, ja que només representen l'1% dels ingressos corporatius dels Estats Units, segons Goldman. No obstant això, és probable que els marges de benefici es reduïssin entre els usuaris pesats d'aquests metalls, sobretot entre els fabricants d'automòbils i maquinàries. Goldman, adverteix Goldman, el major perill per als beneficis corporatius dels Estats Units és la possibilitat que altres països adoptiran tarifes de represàlia generalitzades i restriccions a la importació. (Per a més informació, vegeu també: 7 accions que guanyaran en una guerra comercial global .)

Mesures defensives

En la seva enquesta més recent a gestors de fons, el Banc d’Amèrica, Merrill Lynch, va constatar un augment rècord mensual del percentatge d’ells que s’estan cobrint davant d’una forta davallada dels preus de les accions durant els propers tres mesos, informa el diari. GAM Holding està adoptant estratègies a llarg termini que pretenen obtenir els preus dels actius a l’alça i la caiguda, i compra el deute del mercat emergent per diversificar-lo, segons el Diari. El líder d’inversions (CIO) del grup privat suís Julius Baer Group, Yves Bonzon, va dir al diari: "Comprar i mantenir ja no funcionarà". Va indicar que la seva empresa, que gestiona 4.10 mil milions de dòlars, liquida accions i crea saldos d'efectiu.