Dòlar fort: avantatges i desavantatges

Un dòlar americà fort té diversos avantatges i desavantatges. Es beneficia d’alguns, però n’afecta negativament d’altres.

Dòlar fort: una visió general

Un dòlar fort té lloc quan augmenta el seu valor respecte a altres monedes del mercat de divises. Un enfortiment del dòlar americà significa que pot comprar més d'una moneda estrangera que abans. Per exemple, un dòlar fort beneficia als nord-americans que viatgen a l'estranger, però posa en desavantatge els turistes estrangers que visiten els Estats Units.

El Fons Bullish de l’Índex de dòlar nord-americà Invesco DB (UUP) va augmentar aproximadament un 7% per a l’exercici a finals del 2018. Aquest fons borsat realitza un índex que representa el valor d’un dòlar en relació amb el seu tipus de canvi enfront d’una cistella d’important. monedes estrangeres, inclosos l’euro, el ien japonès, la lliura britànica, el dòlar canadenc, la corona sueca i el franc suís.

Compres per emportar

• Un dòlar fort és bo per a alguns i relativament dolent per a d’altres.
• Amb l’enfortiment del dòlar durant l’últim any, els consumidors nord-americans s’han beneficiat d’importacions més barates i viatges a l’estranger menys costosos.
• Al mateix temps, les empreses nord-americanes que exporten o es basen en mercats mundials per a la majoria de vendes han estat ferides.

Avantatges d’un dòlar fort

Viatjar a l'estranger és més barat.

Els nord-americans titulars de dòlars americans són capaços de veure que aquests dòlars van més enllà a l'estranger, proporcionant-los un major grau de poder de compra a l'estranger. Com que els preus locals als països estrangers no estan influïts molt pels canvis en l'economia dels Estats Units, un dòlar fort pot comprar més coses si es converteix en moneda local. Els expatriats, ciutadans nord-americans que viuen i treballen a l'estranger, també veuran disminuir el seu cost de vida si encara tenen dòlars o reben dòlars com a ingressos.

Les importacions són més barates.

Les mercaderies produïdes a l'estranger i importades als Estats Units seran més barates si la moneda del fabricant baixa en valor en comparació amb el dòlar. Els cotxes de luxe d'Europa, com Audi, Mercedes, BMW, Porsche i Ferrari, cauran en el preu del dòlar. Si un cotxe de luxe europeu costa 70.000 € amb un tipus de canvi d’1, 35 dòlars per euro, costarà 94, 500 dòlars. El mateix cotxe que ven per la mateixa quantitat d'euros costarà ara 78.400 dòlars si el tipus de canvi cau a 1, 12 dòlars per euro. A mesura que el dòlar continuï augmentant, el preu de les importacions continuarà baixant. Altres importacions de baix cost també cauran de preu, deixant ingressos més disponibles a les butxaques dels consumidors nord-americans. Les empreses nord-americanes que importen matèries primeres de l'estranger tindran un cost total de producció inferior i gaudiran de majors marges de benefici com a resultat.

Com comerciar el dòlar que cau

Es beneficiaran les multinacionals que fan negocis als Estats Units.

Es beneficiaran les empreses estrangeres que fan molts negocis als Estats Units i els inversors d'aquestes empreses. Les empreses multinacionals que tinguin un gran nombre de vendes als Estats Units i, per tant, obtenen ingressos en dòlars, veuran que les pujades en dòlar es tradueixen en resultats en els seus balanços. Els inversors d'aquestes empreses també haurien de ser premiats.

L'estat de moneda de reserva mundial es consolida.

Es consolida l'estat del dòlar com a moneda de reserva mundial. Mentre que alguns països –entre ells Rússia, Iran i Xina– han posat en dubte l’estat del dòlar nord-americà com a moneda de reserva mundial de facto, un dòlar fort ajuda a mantenir la seva demanda com a reserva alta.

Si bé un dòlar fort beneficia als nord-americans de moltes maneres, alhora pot perjudicar a les empreses nacionals que desenvolupen gran part del seu negoci a l'estranger i als seus inversors.

Desavantatges d’un dòlar fort

El turisme als EUA és més car.

Els visitants de l'estranger trobaran els preus dels béns i serveis a Amèrica més cars amb un dòlar més fort. Els viatgers de negocis i els estrangers que viuen als Estats Units, però que mantenen els seus comptes bancaris denominats a l'estranger, o que tinguin ingressos pagats en la seva moneda domèstica seran perjudicats i el seu cost de vida augmentarà.

Els exportadors pateixen.

De la mateixa manera que les importacions estrangeres són més barates a casa, les mercaderies produïdes a l'estranger són relativament més cares a l'estranger. Un cotxe fabricat a Estats Units amb un cost de 30.000 dòlars tindria un cost de 22.222 € a Europa amb un tipus de canvi d’1, 35 dòlars per euro, però augmenta fins a 26.786 € quan el dòlar s’enforteix fins a 1, 12 per euro. Alguns han defensat que les exportacions cares poden costar feines americanes.

Les empreses nord-americanes que realitzen negocis a l'estranger estan ferides.

Les empreses amb seu als Estats Units que desenvolupen una gran part del seu negoci arreu del món patiran a mesura que els ingressos que obtinguin per les vendes a l'estranger disminueixin en valor als seus balanços. També és probable que els inversors d'aquestes empreses tinguin un impacte negatiu. McDonalds Corp (MCD) i Philip Morris International Inc. (PM) són exemples coneguts d’empreses nord-americanes amb un gran percentatge de vendes que es produeixen a l’estranger. Si bé algunes d’aquestes empreses utilitzen derivats per cobrir les seves exposicions en moneda, no totes ho fan, i les que fan cobertura només poden fer-ho en part.

Les economies de mercat emergents tenen un impacte negatiu.

Els governs estrangers que requereixen reserves en dòlars americans acabaran pagant relativament més per obtenir aquests dòlars. Això és especialment important en les economies de mercat emergents.

Consideracions especials

La teoria econòmica preveu que les fluctuacions de la moneda acabin revertint en una mesura deguda al fet que els béns estrangers barats haurien d’augmentar la demanda d’aquests, augmentant els seus preus. Al mateix temps, les exportacions internes cares hauran de baixar en el preu a mesura que la demanda d'aquests articles disminueixi a tot el món fins que, finalment, es trobi algun nivell d'intercanvi d'equilibri.