Estoc de seguiment
Un estoc de seguiment és un estoc emès per una empresa matriu que fa el seguiment del rendiment financer d’una determinada divisió. Fer un seguiment del comerç d’accions al mercat obert per separat de les accions de l’empresa matriu.
Les existències de seguiment també es coneixen com a estocs orientats.
S'ha explicat el seguiment d'existències
Quan una empresa matriu emet un stock de seguiment, tots els ingressos i despeses de la divisió aplicable es separen dels estats financers de l’empresa matriu i es lliguen només a les accions de seguiment. El rendiment del seguiment està relacionat amb el rendiment financer de la divisió que segueix.
Si la divisió va bé, el stock de seguiment augmentarà fins i tot si la companyia funciona amb un bon rendiment. Per contra, si la divisió té un bon funcionament, probablement el stock de seguiment caurà fins i tot si l'empresa general va bé.
És possible que les empreses puguin publicar les existències de seguiment per separar una divisió que no coincideixi amb l'empresa general, com ara una divisió de desenvolupadors de programari que forma part d'un fabricant matriu. Les empreses també separen la divisió d’alt creixement d’una filial d’una empresa matriu més gran que pateix pèrdues. Tot i això, l’empresa matriu i els seus accionistes encara controlen les operacions de la filial.
Les existències de seguiment es registren de manera similar a les existències comunes segons les regulacions aplicades per la Comissió de Valors i Canvi de Valors dels Estats Units (SEC). L’emissió i la notificació són essencialment les mateixes que per a qualsevol de les accions comunes noves. Les empreses inclouen una secció per als estats de seguiment i els recursos financers de la divisió subjacent en els seus informes financers.
Compres per emportar
- Un estoc de seguiment és un patrimoni net emès per una empresa matriu que fa el seguiment del rendiment financer d’una determinada divisió.
- Fer un seguiment del comerç d’accions al mercat obert per separat de les accions de l’empresa matriu.
- Els guanys o pèrdues del preu de les accions de seguiment només es basen en el rendiment de la divisió.
- Les empreses que emeten el seguiment de les accions obtenen capital des de qualsevol nova emissió de capital.
- El seguiment d’accions permet als inversors l’oportunitat d’invertir en una determinada part d’un negoci.
Seguiment dels beneficis i riscos de les existències per als inversors
El seguiment de les existències permet als inversors l'oportunitat d'invertir en una part determinada d'un negoci parental més gran. L'estoc d'una empresa matriu que està ben establerta pot no fluctuar massa, especialment si té múltiples divisions en diverses indústries. Per tant, el seguiment de les existències pot ajudar a donar accés als inversors a les parts més rendibles d’una empresa.
Si la divisió és una tecnologia nova i futura, per exemple, els inversors poden obtenir beneficis d'inversió amb un creixement explosiu. És possible que aquests beneficis no siguin possibles mantenint el capital de l'empresa matriu, ja que el rendiment de les altres divisions podria confondre el rendiment de la divisió tecnològica. Per contra, els preus de les existències de seguiment d'una divisió que no funciona bé o no compleixen les expectatives podrien disminuir, fins i tot si l'empresa global està fort.
Els inversors podrien rebre dividends en funció del rendiment de la divisió independentment del rendiment global del negoci en el seu conjunt. Un dividend és pagament financer, retornat a accionistes per empreses. Tot i això, no totes les accions de seguiment paguen dividends. El seguiment de les accions també permet als inversors participar en els segments de negoci que més apel·lin i s’ajusten millor a la seva tolerància al risc.
Si una empresa matriu té problemes financers i entra en fallida, els inversors que tinguin accions de seguiment no tindran cap demanda sobre els actius de la divisió ni els de la companyia matriu. Els inversors han de tenir present en els riscos que comporta la compra d’un estoc de seguiment quan l’empresa matriu lluita o no està ben establerta.
Els inversors amb accions de seguiment no tenen tots els mateixos drets que els accionistes. Els accionistes habituals poden votar, però el seguiment de les accions no sol tenir drets de vot ni, en el millor dels casos, drets de vot limitats a les reunions d’accionistes.
Seguiment de les prestacions i riscos de les existències per a les empreses
Les empreses que emeten el seguiment de les accions recapten fons procedents de qualsevol nova emissió de capital. Els fons es poden utilitzar per invertir en la divisió i comprar actius o noves tecnologies per accelerar el creixement.
Les empreses poden avaluar l'interès dels inversors en segments específics del negoci mitjançant l'activitat associada de cada estoc de seguiment. Per exemple, una empresa de telecomunicacions a gran escala pot optar per utilitzar les existències de seguiment per separar les activitats de la seva divisió cel·lular o sense fils dels seus serveis fixos. L’interès dels inversors en cada divisió es pot mesurar en funció de les activitats de cadascuna de les accions de seguiment.
El control de les existències també elimina la necessitat que l'empresa crei una empresa o persona jurídica separada per separar les activitats associades. Aquesta separació elimina la necessitat de la creació d’equips directius addicionals i accionistes tal i com es produiria en establir una nova entitat jurídica, com per exemple amb la creació d’un spinoff.
És possible que les empreses que emetin el seguiment de les existències estiguin analitzant les millors parts de la seva empresa. Si l’empresa matriu i el preu de l’acció matriu estan baixos, els inversors titulars d’accions poden perdre interès i vendre. En separar les divisions més eficaces, podria donar llum sobre el mal funcionament de la matriu.
Pros
El control de les existències permet als inversors accedir a una divisió rendible d’una empresa.
El rendiment del seguiment de les existències només prové de la divisió i no de l’empresa matriu en general.
Una nova emissió d’accions de seguiment proporciona a les empreses capital per finançar el creixement.
Els inversors podrien rebre dividends de borsa de seguiment independentment del rendiment global de la companyia matriu.
Contres
Els inversors poden perdre diners en el seguiment de les accions si la divisió té un bon funcionament, fins i tot si la companyia matriu ho fa bé.
Les empreses que estan lluitant poden emetre les existències de seguiment.
Els titulars de les accions de seguiment no tenen dret de vot a les reunions d’accionistes.
En cas de fallida, els inversors no tenen cap demanda sobre els actius de l'empresa matriu.
Exemple real d'un estoc de seguiment
Com a exemple, Apple Inc. (AAPL) ha decidit emetre un seguiment per al servei de pel·lícules i notícies en streaming. La resta de productes com ara iPhones romandran sota l'empresa matriu.
El rendiment de les accions de seguiment es basarà exclusivament en la rendibilitat del negoci de streaming. Apple emet un milió d’accions de les accions de seguiment a 50 dòlars per acció, generant 50 milions de dòlars en un nou capital per a la divisió.
Després de l'emissió, Amazon.com i Netflix anuncien una col·laboració per a l'emissió de serveis de streaming, que està en competència directa amb Apple. Com a resultat, la divisió de streaming d'Apple lluita i les accions de seguiment cauen fins a 30 dòlars per acció. Tanmateix, les vendes d’iPhone d’Apple van a la perfecció i també ho són les accions de l’empresa matriu.
Els inversors que compren accions de seguiment poden obtenir beneficis del rendiment de la divisió subjacent, però també tenen els mateixos riscos que qualsevol acció del mercat. Molts factors interns i externs poden afectar l’èxit d’un estoc de seguiment incloent condicions macroeconòmiques, paisatge competitiu, mala gestió i noves tecnologies.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.