Comprendre els preus i els valors de les accions

Hi ha una dita comuna: "No jutgeu un llibre per la seva portada". Algunes paraules igualment vàlides de saviesa per als inversors podrien ser: "No jutgeu una acció pel seu preu de les accions". Malgrat tanta informació disponible per als inversors, moltes persones encara assumeixen incorrectament que un estoc amb un preu de dòlar petit és barat, mentre que un altre amb un preu més elevat és car. Aquesta noció pot portar els inversors pel camí equivocat i en algunes decisions dolentes per als seus diners.

Les existències més barates –conegudes amb el nom de “cèntims de cèntims” - també tendeixen a ser més arriscades. Una acció que acabava de passar de 40 a 4 dòlars pot acabar sent zero, mentre que una acció que va de 10 a 20 dòlars podria tornar a duplicar-se a 40 dòlars. El fet de considerar el preu de les accions d’un estoc només és útil si es tenen en compte molts altres factors.

Qualitat-preu

La majoria de les persones creuen que el valor d'una acció està determinat pel seu preu. Això només és cert fins a cert punt. Però hi ha una gran diferència entre tots dos. El preu de l'acció només indica el valor actual de l'empresa o el seu valor de mercat. Així, el preu representa la quantitat que cotitza en borsa o el preu acordat per un comprador i venedor. Més compradors signifiquen que el preu de l'acció pujarà, mentre que més venedors significa que el preu baixarà.

D'altra banda, el valor intrínsec és el valor real d'una empresa. Aquest valor inclou tant factors tangibles com intangibles, incloent l’anàlisi fonamental. Podeu utilitzar aspectes qualitatius i quantitatius de l'empresa per determinar el valor: el model de negoci i els estats financers de l'empresa per citar-ne alguns.

Quan importa el preu?

El preu de les accions pot tenir un gran impacte en una empresa. Hi ha les implicacions psicològiques al mercat esmentades anteriorment, però també hi ha implicacions reals que poden afectar la solvència d’un negoci. Les empreses poden recaptar efectius mitjançant capital o deute. El cost mitjà ponderat de capital (WACC) és la mitjana ponderada del cost del deute i del capital de l’empresa.

Si el preu de les accions d'una empresa es redueix, el seu cost de capital augmenta, provocant també la pujada del seu WACC. Una expansió dramàtica del cost del capital pot provocar que una empresa tanqui les portes, especialment negocis que depenen del capital, com els bancs. Aquest problema sempre hauria d’estar en la ment dels inversors després d’una forta davallada de les accions.

No saltis el preu

Els inversors sovint cometen l’error de mirar només el preu de les accions, ja que sovint és el número més visible de la premsa financera. Tanmateix, el preu real del dòlar d'una acció significa molt poc, tret que es tinguin en compte molts altres factors. Per exemple, si la companyia A té una capitalització de mercat de 100 milions de dòlars i té 10 mil milions d’accions, mentre que la companyia B té una capitalització de mercat d’1 mil milions de dòlars i 100 milions d’accions, ambdues empreses tindran un preu de les accions de 10 dòlars, però la companyia A val 100 vegades més. que l'empresa B.

Alguns inversors minoristes poden semblar una acció amb un preu de quota de 100 dòlars. Podrien pensar que un preu de les accions de tres dígits és dolent i pensen que una acció de 5 dòlars té una millor possibilitat de duplicar-se que una acció de 100 dòlars. Aquesta és una visió errònia perquè les accions de 5 dòlars podrien sobrevalorar-se considerablement i es podrien subvalorar les accions de 100 dòlars. El contrari també podria ser cert, però el preu de les accions per si sol no és cap signe de valor. La capitalització borsària és una indicació més clara de com es valora l'empresa i dóna una millor idea del valor de les accions.

Comprendre la capitalització de mercat i el preu de les accions

Les accions es divideixen en accions per proporcionar unitats d'una empresa clarament distingibles perquè els inversors puguin comprar una part de l'empresa corresponent a una part del total de les accions. El nombre real d’accions pendents de les empreses de cotització pública pot variar molt.

Una forma en què les empreses controlen el nombre d’accions disponibles i la manera de sentir els inversors sobre el seu preu de les accions és mitjançant escisions d’accions i escletxes inverses. Hi ha algunes associacions psicològiques amb preus de borses i, de vegades, les empreses optaran per atendre aquesta psicologia dels inversors mitjançant escisions. Per exemple, les persones solen preferir comprar accions en lots de 100 accions. Això porta a la conclusió que una acció amb un preu de les accions de més de 50 dòlars pot desactivar la inversió mitjana perquè requereix un desemborsament en efectiu d'almenys 5.000 dòlars per comprar 100 accions. Aquest és un important compromís financer de fer una acció per a l’inversor mitjà minorista. Com a resultat, una empresa que ha tingut un bon funcionament i ha vist augmentar les seves accions de 20 a 60 dòlars pot optar per fer una divisió per accions de dos per un.

Com funcionen els dividits d’accions

Una divisió per una significa que l'empresa canviarà cada acció en dues accions. També vol dir que el valor de cada acció es dividirà a la meitat de manera que les dues noves accions seran exactament iguals a l’antiga acció. Un inversor podria estar més còmode comprant les accions a 30 dòlars, fent una inversió de 3.000 dòlars per comprar 100 accions. Tanmateix, quan es mira la transacció real, els nombres reals no són diferents que abans.

Quan l'inversor compra l'acció després de la divisió, 100 accions constitueixen una inversió de 3.000 dòlars. Tot i això, l'inversor podria haver comprat 50 accions abans de la divisió, fer la mateixa inversió de 3.000 dòlars i tenir el mateix percentatge de propietat a la mateixa empresa. Per això és important la capitalització de mercat. El plafó de mercat de la companyia no canviarà a causa de la divisió, de manera que si una inversió de 3.000 dòlars significa un 0, 001% de propietat a la companyia abans de la divisió, significarà el mateix després.

Divisions inverses

Una divisió inversa és just el contrari que una divisió de valors, i es presenta amb la seva pròpia psicologia. Alguns inversors creuen que les accions inferiors a 10 dòlars són més arriscades que les accions amb preus de dues xifres. Si el preu de les accions d’una empresa baixa a 6 dòlars, pot contrarestar aquesta percepció fent una divisió d’acció inversa d’un a dos. En aquest cas, la companyia convertirà les dues accions en accions pendents en una acció per valor de 12 dòlars (2 x 6 dòlars). Els principis són els mateixos. Això es pot fer en qualsevol combinació (tres per un, un per cinc, etc.), però la qüestió és que això no aporta cap valor real a les accions i no fa una inversió més en l’empresa. o menys arriscat. Tot el que fa és canviar el preu de les accions.

Berkshire Hathaway vs. Microsoft

Un exemple de lloc en què un preu elevat pot fer que els inversors s’aturessin és Warren Buffett, Berkshire Hathaway. El 1980, una part de Berkshire Hathaway es va vendre per 340 dòlars. El preu de les accions de tres dígits hauria fet pensar a molts inversors dues vegades. Tot i això, les accions de classe A de Berkshire valen 309.267, 57 dòlars cadascuna al 6 de febrer de 2018 . L'acció va augmentar fins a aquestes alçades perquè l'empresa, i Buffett, van crear el valor de l'accionista. A aquest preu per acció, considereu que el mercat és car? La resposta a aquesta pregunta no depèn del preu del dòlar de les accions.

Un altre exemple d’acció que ha generat un valor accionista excepcional és Microsoft. Les accions de la companyia s’han dividit diverses vegades des de la seva oferta pública inicial el març de 1986. Microsoft va tancar a 27, 75 dòlars el primer dia de negociació i es va valorar en 106, 11 dòlars per acció el 6 de febrer de 2018. Això sembla un retorn decent de més de tres. dècades després, però, quan es comptabilitzen tots els dividits, actualment valdria molt més una inversió de 27, 75 dòlars el 1986. Com que l'acció es va dividir, cada acció també representaria una peça molt més petita de l'empresa.

Microsoft i Berkshire van produir rendiments estel·lars per als inversors, però els primers van decidir dividir-se diverses vegades, mentre que els segons no. Això fa que un sigui més car que l’altre ara? No. Si es considera que és costós o barat, s'hauria de basar en els fonaments fonamentals subjacents, no en els preus de les accions.

Altres factors que afecten el preu i el valor

Altres factors fonamentals també poden afectar el preu i el valor d'una acció. Considereu el següent:

Salut financera: el preu de les accions d'una empresa també pot veure's afectat per la seva salut financera. Les accions que funcionen bé tenen normalment resultats molt sòlids i estats financers forts. Els inversors poden utilitzar aquestes dades financeres juntament amb el preu de les accions de l’empresa per veure si una empresa és financera sana. El preu de les accions es desplaçarà en funció de si els inversors estan contents o preocupats pel seu futur financer.

Notícies d’empresa o relacionades: qualsevol bona notícia sobre una empresa afectarà definitivament el seu preu de les accions. Pot ser un informe de resultats positiu, plans per a un producte nou o plans d'expansió en una nova àrea. De la mateixa manera, les dades econòmiques relacionades (com ara l’informe mensual de feines) també poden ajudar a augmentar els preus de les accions de l’empresa. Tot i que, si les notícies són negatives, tendeixen a tenir un efecte descendent sobre el preu de les accions.

La línia de fons

Alguns inversors poden centrar-se en el preu de les accions quan busquen accions, ja que és el nombre més visible de la premsa financera. Els inversors no s'han de fixar només en el preu de les accions; les empreses poden canviar-les dràsticament mitjançant escisions, accions inversives i dividends en accions sense canviar els fonaments.

Cavar una mica més a fons quan pensem en una inversió potencial. Recordeu que una acció amb un preu elevat pot anar molt més alt en les circumstàncies adequades, de la mateixa manera que un estoc amb un preu baix pot afondar-se encara més si no és un bon valor. La investigació de corredors de borses abans d’invertir pot ajudar-vos a triar el millor agent de borses segons les vostres necessitats.